來(lái)源：一號(hào)地產(chǎn)｜ID：dichanyihao 作者：海哥

一號(hào)說(shuō)：
浪淘沙，秋思

最近的行業(yè)新聞?dòng)悬c(diǎn)多，一號(hào)君捋了捋相關(guān)動(dòng)態(tài)與背后的邏輯。

先是在監(jiān)管層頻頻釋放利好的表態(tài)下，上周五的地產(chǎn)股迎來(lái)了普漲，新城發(fā)展等一度漲超10%，可謂是“久旱逢甘霖”。

可以預(yù)料的是，接下來(lái)的兩個(gè)多月，政策面和資金宏觀面會(huì)寬松許多，“最緊張”時(shí)刻應(yīng)該過(guò)去。

不過(guò)在周六，卻被“房地產(chǎn)稅將擴(kuò)大試點(diǎn)”的新聞刷屏。房地產(chǎn)稅在本屆政府任期內(nèi)擴(kuò)大試點(diǎn)已成板上釘釘?shù)氖虑椋�相關(guān)的試點(diǎn)辦法和管理細(xì)則料想也會(huì)很快出臺(tái)，畢竟已經(jīng)醞釀許久，方案想必已經(jīng)很成熟了，就等揭曉在哪些地方擴(kuò)大試點(diǎn)。

此外，就是萬(wàn)科在上海開了一場(chǎng)為期兩天的全國(guó)媒體交流會(huì)，從行業(yè)老大哥輸出的觀點(diǎn)和對(duì)行業(yè)的預(yù)判來(lái)看，寒冬將至，不改趨勢(shì)。

在此前的文章中，一號(hào)君也表示，這是一個(gè)灰犀牛與黑天鵝并存的時(shí)代，意外和明天哪一個(gè)先到誰(shuí)也不知道。

于不確定中尋找確定，在行業(yè)寒冬中發(fā)現(xiàn)錨定企業(yè)。

暖風(fēng)頻吹，外部環(huán)境向好

就在一號(hào)君成稿的周一，市場(chǎng)又有消息傳來(lái)。據(jù)財(cái)聯(lián)社的報(bào)道稱，國(guó)家發(fā)改委外資司計(jì)劃在本周二下午召集部分房企開會(huì)，知情人士透露，參會(huì)企業(yè)多為地產(chǎn)美元債發(fā)行大戶，發(fā)改委或?yàn)槊�底房企美元債情況。目前已有多家房企收到通知，并已有房企高管趕往北京。

據(jù)一號(hào)君了解，房企美元債的發(fā)行備案部門，恰恰是發(fā)改委外資司，相應(yīng)處室為國(guó)外貸款處。

顯然，此次摸底房企美元債，還是奔著解決企業(yè)困難、化解風(fēng)險(xiǎn)的目的去的，料定后續(xù)也會(huì)有相應(yīng)穩(wěn)定市場(chǎng)的措施出臺(tái)；

而在此前，央行金融市場(chǎng)司負(fù)責(zé)人在央行召開的第三季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會(huì)上表示，央行、銀保監(jiān)會(huì)已于9月底召開房地產(chǎn)金融工作座談會(huì)，指導(dǎo)主要銀行準(zhǔn)確把握和執(zhí)行好房地產(chǎn)信貸平穩(wěn)審慎管理政策，保持房地產(chǎn)信貸平穩(wěn)有序投放，維護(hù)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

關(guān)于中資美元債，該負(fù)責(zé)人表示“目前，相關(guān)部門已關(guān)注到境外房企和美元債市場(chǎng)的變化，將敦促發(fā)債企業(yè)及其股東嚴(yán)格遵守市場(chǎng)紀(jì)律和規(guī)則，按照市場(chǎng)化、法治化原則，妥善處理好自身的債務(wù)問(wèn)題，積極履行法定償債義務(wù)。”

隨后從銀行端傳來(lái)的消息稱，房企的開發(fā)貸已正常放開，此外，個(gè)人房貸審批放款速度也已加快，甚至某些地區(qū)還傳出額度全面放開的新聞。已有跡象表明，資金端的水龍頭不再那么緊了。

大摩的市場(chǎng)分析師也認(rèn)為“政策拐點(diǎn)正在逼近”可能“即將出臺(tái)潛在的寬松措施”。

對(duì)于房地產(chǎn)而言，四季度過(guò)的相對(duì)會(huì)比較舒服點(diǎn)，但市場(chǎng)端的銷售壓力仍然不可忽視。

股債穩(wěn)、評(píng)級(jí)穩(wěn)，才能信心足

在近期個(gè)別房企債務(wù)違約導(dǎo)致的股債風(fēng)波中，百?gòu)?qiáng)房企中除國(guó)企之外的上市民營(yíng)房企，幾乎都受到了波及，短期內(nèi)紛紛上演股債雙殺，部分房企至今還元?dú)獯髠�中�?

不過(guò)，有句話叫做，疾風(fēng)知?jiǎng)挪荨Ｎ覀兲接戝^定房企的意義也正在于此。

此前，經(jīng)常有資本市場(chǎng)朋友會(huì)咨詢某家房企的債有沒(méi)有問(wèn)題、財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)是否真實(shí)等等。與其擔(dān)心暴雷，不如研究幾家錨定房企，也給資本市場(chǎng)吃顆定心丸。

股價(jià)層面而言，目前一號(hào)君所觀察的15家典型民營(yíng)房企，截止到10月22日的收盤價(jià)與30日均價(jià)和60日均價(jià)相比，有碧桂園、萬(wàn)科、融創(chuàng)中國(guó)、龍湖集團(tuán)、世茂集團(tuán)、新城控股、旭輝集團(tuán)、龍光集團(tuán)等8家房企，是近期股價(jià)高于30日、60日均線的，相對(duì)來(lái)講股價(jià)表現(xiàn)比較穩(wěn)健；

特別是融創(chuàng)中國(guó)、龍湖集團(tuán)、新城控股等近期股價(jià)回升明顯。

（圖：近期典型民營(yíng)房企資本市場(chǎng)表現(xiàn)）▼

債券市場(chǎng)方面，能夠在10月初的美元債“殺跌潮”中迅速恢復(fù)過(guò)來(lái)的房企并不多。龍頭房企的碧桂園、萬(wàn)科等房企未出現(xiàn)大的波動(dòng)，債券價(jià)格和收益率仍保持在原有水平。

在2000億+級(jí)房企中，也僅有龍湖集團(tuán)、世茂集團(tuán)和新城控股的美元債價(jià)格和收益并未發(fā)生大的波動(dòng)，仍維持在合理水平。

即便是融創(chuàng)、中南、陽(yáng)光城等這類基本面穩(wěn)健的房企，美元債方面也發(fā)生了較大波動(dòng)；至于千億級(jí)房企，則成了美元債殺跌的主戰(zhàn)場(chǎng)；

值得一提的是，在這次債市劇烈波動(dòng)之下，也有部分房企對(duì)美元債進(jìn)行了主動(dòng)管理。如陽(yáng)光城與投資者的主動(dòng)溝通，向市場(chǎng)詳細(xì)披露了公司財(cái)務(wù)及運(yùn)營(yíng)情況，穩(wěn)定了市場(chǎng)信心；世茂集團(tuán)則提前數(shù)天向市場(chǎng)發(fā)布了到期美元債資金到賬的公告，給投資者吃了“定心丸”。

而就在前不久，穆迪連續(xù)兩天瘋狂下調(diào)了20多家房企的評(píng)級(jí)，但也有為數(shù)不多的房企，比如世茂集團(tuán)、中駿集團(tuán)獲得了評(píng)級(jí)確認(rèn)，展現(xiàn)了強(qiáng)勁的韌性。

經(jīng)歷了股市、債市風(fēng)浪洗禮的房企，更像是行業(yè)的錨定者，值得被長(zhǎng)期看好。

雖然說(shuō)寒冬已至，但暖風(fēng)頻吹之下，行業(yè)錨定者的春天必將會(huì)最先來(lái)到。