負債率81%。

近日，正榮地產集團有限公司（下稱“正榮地產”）公告稱，王本龍已辭任公司執行董事、行政總裁及授權代表職務，自2019年11月20日起生效。公司執行董事兼董事會主席黃仙枝，獲委任為行政總裁，以暫代王本龍職務直至合適人選獲委任為止。

值得注意的是，自去年以來，正榮系人事變動較為頻繁。據36氪統計，正榮集團近一年半以來出走的高管已達數十位。大量內部高層人員的紛紛出走，也引起外界對正榮集團戰略調整的猜測。

今年以來，正榮系的離職名單包括：正榮資本總經理江晨、正榮地產人力資源副總裁袁變革、正榮地產副總裁劉翔、正榮法務審計負責人楊震麟、正榮設計管理中心總經理陳偉、正榮產業財務總監鄭琳琳等高管。

官網顯示，正榮集團有限公司（下稱“正榮集團”）創立于1998年，是一家全國性綜合投資控股集團，總部位于中國上海，位列中國民營企業50強。自2016年起，正榮集團啟動全新戰略，將原有“一主兩翼”升級為"三駕馬車"的發展格局。

正榮地產是正榮集團的獨立地產業務平臺，是一家大型綜合性房地產開發商，專注于開發住宅物業以及開發、運營和管理商業及綜合用途物業。2018年，正榮地產在香港聯交所主板上市。正榮產業發展集團（下稱“正榮產業”）致力于成為國內領先的城市運營業務投資、孵化、整合、運營平臺；正榮資本是以地產基金投資、金融股權投資、產業投資及孵化為主業的專業投資管理機構。

正榮地產公關部對時間財經回復稱，公司制定的新三年發展戰略并未因部分高管離職而受到影響。新三年戰略規劃，除了在組織架構、戰略布局方面的變革，正榮地產在人才梯隊等方面也提出了匹配的規劃舉措。人事流動是公司發展過程中的正常現象，正榮地產離職率相對行業平均水平并不高。公司經營目前一切正常。

財經評論員嚴躍進對時間財經表示，離職高管人數較多，公司管理上或需要反思。一般來講，公司不會出現這么高的離職，只能說明內部管理或有些混亂，或者說在項目推進過程中，企業的經營壓力落在高管身上，會導致離職現象。

截至11月28日港股收盤，正榮地產股價為5.14港元/股，跌幅為0.19%，總市值為225億港元。

業績增速放緩

據《2019年胡潤百富榜》，正榮地產實控人歐宗榮以350億財富排名第81位。官網介紹，歐宗榮，男，1964年出生于福建莆田市，于1998年創立正榮集團。現任福建省工商聯副主席，正榮集團董事局主席。

來源：2019年胡潤百富榜

歐宗榮并未在正榮地產任職，其二子歐國偉、歐國強也僅是擔任正榮地產非執行董事。2018年，正榮地產實現合約銷售額1080億元，同比增長54%。過去三年，這家閩系房企的復合增長率達到了67.3%，是增長最快的房企之一。

不過到了2019年，正榮地產的銷售業績似乎按下了“暫停鍵”。根據正榮中報，今年上半年，正榮連同合營公司及聯營公司的累計合約銷售金額約586.07億元，同比增長0.82%。而去年中期，正榮地產銷售增速同比增加170%。

11月4日，正榮地產發布10月未經審核經營數據。今年前10個月，正榮地產連同合營公司以及聯營公司的累計合約銷售金額約為1030億元，合約銷售建筑面積約為668.13萬平方米。但要在最后2個月完成270億的銷售任務，加上核心人員的離職，正榮地產似乎面臨較大壓力。

財報顯示，截至2019年6月30日，正榮地產在全國29個城市，擁有建筑面積2630萬平方米的土地儲備，每平方米土地的平均成本為人民幣4624元，超過70%的土地儲備位于一、二線城市。在土地投資方面，上半年，公司新增土地22幅，預計建筑面積約290萬平方米，其中逾90%位于強二線城市。

而在2018年同期，正榮地產新增土地33幅，總建筑面積約為590萬平方米。總的來說，相比于2018年上半年，正榮地產今年拿地面積減少了約50%。

正榮地產方面對時間財經表示，棚改貨幣化規模減少，影響三四線購買力，正常行業推盤計劃也大致維持在4:6比例，所以對于企業來講，經營有波動是正常的，正榮在2019年上半年較2018年同比增約20%，公司有信心完成全年銷售目標。

流動負債944億壓頂

據2019年中報，正榮地產凈利潤為11.79億元，同比增長23.2%；公司核心凈利潤為11.51億元，同比增長33.4%；歸母核心凈利潤為9.05億元，同比增長21.3%。盡管結轉利潤看似良好，但是正榮的負債和現金流情況似乎不容樂觀。

時間財經查閱財報發現，截至2019年年中，正榮地產流動負債為944.18億元，非流動負債為317.99億元，總負債1262.17億元；截至2018年年底，公司流動負債為902.82億元，非流動負債為266.38億元；截至2017年年底，公司流動負債為745.50億元，非流動負債為196.47億元。

現金流方面，2016年至2018年，正榮地產經營性現金流凈額分別為-16.6億元、-42.39億元和-26.64億元。截至2019年6月30日，正榮地產經營性現金流凈額為-77.23億元。據藍鯨財經不完全統計，正榮地產上市不到兩年時間，公司在資本市場累計募集資金271億元。

正榮地產方面回復時間財經稱，公司2019年上半年持續優化債務結構，發行了幾筆長期美元債，提升長債比例，降低短債比例，平衡長短期負債，使短期債務規模得到控制，降低現金流壓力。此外，公司大部分銷售回款集中在下半年，流動性已大幅增加。

截至2019年年中，正榮地產資產負債率為81.29%。財經評論員嚴躍進告訴時間財經，“目前房地產企業更關注短期債務，短期負債數額較高會對企業經營帶來很大風險。客觀上來講，需要企業積極降低負債數據，盡可能的保持現金流的穩定。”

（來源：北京時間財經 刁艷艷）