出品/聯商專欄

撰文/聯商高級顧問團成員 王國平

管制三年，一招放開。有的喜大普奔，似乎不“羊”都無法在社交圈里立足，就擔心炫耀晚人一步；有的進一步趨于保守。

立場、經濟情況、世界觀等不同，在不同區域反應差別極大，也決定了反彈節奏差異極大。

高線城市的狂歡，下沉市場的悲觀

據網上專家分析，新冠中的一個分支奧克絨攻擊性達到千分之一，看似不高，但中國人口多，意味著很多人在這場戰役中離去。新冠的其它“子子孫孫”未來如何演繹，無法預知。

年輕人抵抗力較強，年輕化程度較高的城市將以更加開放的姿態出擊。而年輕化率較高的城市基本以高線城市為主，加上高線城市掌握了中國絕大部分優質醫療資源，也有更大的底氣來迎接第一波沖擊。

中國老齡化Top50城市全部在下沉市場，60歲以上人口占比超過25%，即四個人中就有一位老者，而且比率呈現上升態勢。下沉市場對于放開可能帶來的不確定性非常擔憂，是有其客觀環境決定的。老年人面對疫情是高危群體，近來有下沉市場開始動員老年人下鄉暫避第一輪沖擊。

各地情況不同，搖擺程度不同。比如山東，一個高度老齡化的省份，其政策不時反復，是保……，還是保……。老齡化第一的四川，除成都虹吸周邊人口保持年輕態，同省有17座城市進入深度老齡化，抗風險能力完全不同。高線城市同樣有老齡化區域，如北京朝陽，肯定是要爆的，但朝陽醫療資源強。

消費反彈節奏基本基于年齡段、醫療資源強弱、城市量級等展開。

放開后反彈節奏：年輕人社交需求上升，中年人商務需求上升，老年人避嫌需求上升，高線反彈快于下沉市場。

以美英日等率先放開國家反彈節奏來看：

放開前三個月，醫療服務板塊短期爆發后，電影娛樂快速反攻領跑；

放開前六個月，電影娛樂繼續單邊強勢，出行板塊補位，醫療服務退出；

六個月后出行板塊繼續走強，電影娛樂放緩，地產等板塊陸續跟進。

社交需求、商務需求基本是主旋律，沒有出現差異化節奏。國內反彈節奏差異化也不會太大。

以反彈最猛的電影娛樂為例：

國內隨著《阿凡達》定檔，本周票房迎來報復性上攻已經沒有任何懸念，相對以往一天一千萬左右票房，其爆發性倍數是驚人的。

電影是以年輕人為主要消費客群的，符合年輕人社交需求，特別是話題性比較大的《阿凡達》，引爆在所難免。

高線城市已經出現一票數百元的天價影票，說明高線城市年輕人社交需求已經難以壓制，隨時井噴。但從首日票房預售來看，只有區區四千多萬，似乎并不景氣。核心在于下沉市場未被有效帶動。是因為票價太高嗎？以至于下沉市場消費不起？

以貓眼某下沉市場某影城數據，《阿凡達》定價僅28元，Vip廳50元，票價性價比極高，但售票情況并不好。現在各路媒體一直在催票，下沉市場依舊觀望為主。這是下沉市場目前仍處于恐慌中，需要時間以及更多信息數據來支持外出可行性。畢竟社交很重要，健康價更高。

從《阿凡達》首日平均票價來看，一路從一百多跌到82元，未來將進一步下移重心。這種票價下移可以理解為下沉市場消費受眾陸續進場，下沉市場的低票價對沖了高線城市票價，得到的綜合票價下行。

接下來《超能一家人》等定檔，將把內容端缺口補足，面向下沉市場的內容將進一步撬動整個觀影盤，實現電影市場的爆發性行情。

基于年輕群體的社交需求會在高線城市快速演進，并出現高線帶低線城市發展節奏。由電影娛樂作為引爆口，帶動相關社交型中小商戶快速修復。電影院將從商業體累贅晉升為新寵，未來兩個月，電影院將把失去的一把撈回來。

中年人的商務需求也很單純，吃飯K歌洗桑拿，外加酒店出行，服務性消費超過必要性消費。在疫情未出現新沖擊的情況下，綜合型項目的吃喝玩樂會逐步回暖，成為第二輪反彈的次主力，商務活動帶動的航空、酒店、消費應酬將呈現遞增狀態。

老年人消費半徑進一步縮小。特別是以老年人為消費主體的一些文旅項目，在短期內基本沒有太大機會，需要調整客群方向。短半徑以老年人高頻消費為主的業態，也會短期出現降頻。

消費市場沿著社交需求-商務需求，從高線到下沉逐步遞進。三年最被壓抑的是社交需求，也將迎來最瘋狂的報復性反彈，盡管這種反彈可能還一時沖擊不了歷史高點，但其基數太小，反彈倍數會是最高的。