出品/品智PLSC 

作者/萬德乾

創立已經九年的樸樸超市至今還未上市，不過它像上市公司即時公布公司財務數據的習慣還是有的。雖然不是證券管理部門核準的官方公布，但其數據還是具有可信度的。

日前，樸樸超市公布了2024年公司的簡單財務數據。2024年樸樸超市全年完成300億元營收額，經營毛利率為22.5%，即時零售訂單履約費率為17.5%。最為關鍵的是，樸樸超市實現了全年盈利。

這個財務數據相比2023年，進步不算太大。2023年樸樸超市全年完成260億元營收額，經營毛利率為22%，平均客單價在60元以上。

作為一個典型的前置倉生鮮即時零售平臺，前置倉的開倉數量，是評估樸樸超市業務發展的第一指標。截止目前，綜合各方消息可以知，樸樸超市已有400個平均面積800平方米的大型前置倉，這個數據相比2023年并無明顯增長。而且，樸樸超市直到今天依然還僅是在福廈、廣深佛、武漢、成都這“四省七市”城市布局。

可以看出，樸樸超市在沒有明顯擴大布局城市和前置倉的情況下，依然取得了40億元的營收額增長，其增長來源自然是依靠存量前置倉單日出貨量的增長。這也可以看出樸樸超市運營質量是在穩步上升。

2024年之前，樸樸超市單倉平均日出貨量在3000單左右。根據行業通行的測算公式，類似樸樸超市這種和奧樂齊超市同樣面積為800平方米的前置倉，單日要做到3500單以上的出貨量才能實現盈利，也即單倉的日商水平要至少達到21萬元。

或許這就是樸樸超市2024年實現全年盈利的原因所在。值得注意的是，這并非是衡量一家企業取得成熟經營成果并整體盈利的唯一方法。

為了取得進一步的增長，樸樸超市除了繼續擴大規模，別無選擇。也就是說，它要在現有城市繼續開倉擴大服務滲透率，還要拓展新的城市。據悉，福建泉州屬于樸樸超市即將開倉的新城市。

樸樸超市內部有過“慢即是快”的經營價值觀傳遞，樸樸超市成立至今已經進入第九年，其各項業務指標相比整個前置倉和即時零售賽道，速度的確相對緩慢。

對于零售生意來說，慢，倒是各大成熟企業的通行做法。以當前零售行業最強王者山姆會員店為例，其也是在進入中國市場24年之后的2020年，才開始加速門店的拓展。

樸樸超市同樣在復制慢的節奏。總體來說，樸樸超市是個財經經營指標優于業務發展指標的企業。即便如此，樸樸超市確定今年拓展泉州市的計劃，也是悄悄地在打破外界的想象力。

早在2023年，樸樸超市就已經在泉州注冊公司，而且在各個招聘渠道，公開招聘前置倉的人員；并開出了店長15-24K，主管6-10K，助理5-8K，配送員5K訂單提成的月薪標準。

然而到了2025年3月份，樸樸超市的泉州站還是沒有開出。作為一個提供一日三餐服務的即時零售平臺，樸樸超市在泉州一整年的悄無動靜，有些令人難以理解。

更為關鍵的是，泉州是處于樸樸超市起家的福州和廈門之間的城市，憑借樸樸超市目前在福廈兩地超過70%的滲透率和成熟的供應鏈水平，樸樸超市在泉州的業務開通，應該是不費吹灰之力的。

如果參考互聯網平臺的拓展速度，或者參考一兩年就能開出萬家門店的零售折扣店的速度，樸樸超市別說進軍泉州，就是相鄰的莆田市、漳州市、寧德市等福建沿海城市，也都應該布局到位。

樸樸超市具體是什么原因會拓展緩慢，外界暫時難以知曉。但從價值利害關系來說，樸樸超市披露其2024年取得全年盈利的意義和好處，應該是樸樸超市當前最急需的追求所在。原因無他，就是樸樸超市至今還沒上市。

作為一個創立九年，拿了七輪風險融資，投資者名單里赫然擺著高榕資本、IDG資本等知名VC的創業型平臺企業，樸樸超市必須通過上市，才能保障投資者的利益，并且獲得更多的現金支持。

即便算上抖音投資樸樸超市的傳聞存在，樸樸超市也有較長時間沒有新的融資進入。一個創業型企業，如果沒有新的融資進來，現有業務又不能實現盈利，那這家企業距離進入極度危險結局的周期，可能并不漫長了。

樸樸超市不是不想上市。早在2022年，樸樸超市就曾引入審計團隊，廣泛對接各大投行，公開招聘CFO高管，一切努力都是朝著IPO上市而準備。

到了2024年年中，市場上關于樸樸超市會在2024年年底上市的傳聞就未曾斷過。

現在到了2025年第一季度，關于樸樸超市是否上市的傳聞真假，已然不再重要。樸樸超市的上市計劃，真的不能再拖延了。

樸樸超市也沒有耽誤業務發展。最近幾年，但凡在自有品牌方面取得成績的零售企業，無不都是整體經營指標健康的企業。山姆、盒馬、奧樂齊、大潤發、胖東來，均在獨家開發自有品牌方面，或是低價折扣方面取得過亮眼成績。

樸樸超市的自有品牌在2024年開始發力。2024年11月，樸樸超市推出樸樸特選的社區團購業務。

在自有品牌方面，2024年樸樸超市一次性對外展示包括優賜、滋喜、得歡、季沃、歡妙等10個自有品牌和350個單品的自有品牌系列。包括五常大米、HPP椰子水、吐司面包、香氛沐浴露等高動銷、高易耗的日常熱賣商品。

樸樸超市寄希望自有品牌能給公司帶來50億元的營收額。按照樸樸超市2024年新增的40億元營收額來看，樸樸超市自有品牌戰略和前置倉出貨量的提升，都作出了貢獻。

現在，對外傳遞樸樸超市已經實現全年盈利的消息，無論是吸引新的投資者進來，還是安撫現有投資人的心理，都是具有實際意義的好消息。

尤其是按照當前中概股的整理增長走勢，以及消費類中概股集中在2025年排隊上市的勢頭，樸樸超市真的應該加緊公司的上市速度了。

業務可以“慢即是快”，公司上市的節奏似乎不能再慢了。