出品/敬老財見

當城鎮化進程步入深水區，國內家庭的家電保有量觸及天花板，一場關于“存量廝殺”與“增量創造”的產業革命正在上演。傳統家電企業慣用的“價格戰+渠道擴張”組合拳逐漸失靈，取而代之的是以AIoT為核心的技術革命、以綠色低碳為綱領的產業升級，以及以情感聯結為內核的場景重構。

在這場變革中，智能家居不再局限于單品智能，而是向全屋聯動、主動服務的生態體系演進；制造業的較量從生產線效率延伸至數據算法的博弈；全球化舞臺上的角逐者，既要應對歐美市場的能效壁壘，又要破解東南亞新興市場的本土化迷局。

作為深耕家電行業的“老兵”，美的正站在歷史的交叉路口：一面是空調、冰箱等傳統品類的增長曲線趨于平緩，另一面是新能源、醫療機器人等新賽道的風險與機遇并存。這家以“規模制勝”聞名的企業，能否通過AI重構研發、制造、服務的全價值鏈，在產業劇變中完成從“家電巨頭”到“科技領跑者”的蛻變？

千億巨頭撕開增長裂縫

在家電行業整體增速放緩的大背景下，美的交出的成績單堪稱亮眼。

一方面，美的集團實現了營收利潤的雙增長，海外市場更是成為了核心驅動力。財報顯示，

2024年，美的集團實現營收4091億元，同比增長9.5%；歸母凈利潤385億元，同比增長14.3%。值得注意的是，美的已連續九年躋身《財富》世界500強。

這一成績的背后，離不開海外市場的顯著貢獻，OBM（自有品牌）業務收入占比達43%，在馬來西亞、沙特等國家冰箱、洗衣機市場份額躍居第一。財報顯示，2024年，美的海外收入達1690.34億元，同比增長12%，遠高于整體增速，其中，熱泵、空調產品在歐美市場的滲透率快速提升，驗證了全球化戰略的有效性。

另一方面，美的通過推進“COLMO東芝”雙高端品牌戰略，在高端市場實現了突破。財報顯示，2024年雙品牌零售額同比增長45%，COLMO空調柜機在線下高端市場份額達20%，東芝冰箱銷量逆勢增長60%。技術層面，美的推出行業首臺分體式移動空調PortaSplit、自適應寬電壓熱泵等產品，斬獲德國iF設計獎等國際獎項。這種以用戶需求為導向的創新，推動毛利率提升0.7個百分點至26.2%，凸顯出產品結構優化的成效。

除此之外，美的的ToB業務，構建起了第二增長曲線。數據顯示，2024年，美的集團新能源及工業技術、智能建筑科技等ToB業務營收突破千億，占總收入25.5%。其中，儲能業務通過收購科陸電子實現技術協同，工商業儲能系統進入北美市場；智能建筑板塊憑借磁懸浮離心機組等技術，中標委內瑞拉地鐵改造等標桿項目。盡管機器人業務受行業周期影響下滑7.6%，但庫卡中國在汽車、醫療領域訂單增長46%，顯示除了新興賽道的潛力。

巨頭的荊棘迷陣

盡管成績單亮眼，但在當前市場環境中，美的集團仍在市場競爭、智能家居和內部管理等方面面臨多項挑戰，這些難題亟待解決。

其一，當前市場競爭格局中，美的集團在高端市場拓展與跨領域競爭方面面臨雙重壓力。美的旗下高端品牌COLMO雖取得階段性成果，但對比海爾卡薩帝等競品仍存顯著差距。據海爾智家發布的2024年報顯示，卡薩帝冰箱在1.5w價位段拿下了49%的市場份額，穩居高端TOP1。與此同時，品牌價值對產品定價的支撐作用有限，直接影響了美的的利潤空間。此外，小米等跨界企業通過整合硬件、軟件與服務資源，憑借掃地機器人、空氣凈化器等熱門品類切入年輕消費群體，給美的小家電業務帶來競爭壓力。

其二，美的集團雖較早涉足智能家居領域，但至今尚未形成完整成熟的智能家居體系。核心入口產品尚未完善，自主研發的操作系統和平臺建設相對滯后，場景應用能力也存在明顯短板。與華為、小米等主要競爭對手相比，美的在設備協同和系統協調方面存在技術短板，缺乏統一的技術標準和規范支撐，導致用戶體驗連貫性不足，用戶粘性培養面臨較大挑戰。據小米集團發布的2024年三季度財報顯示，截至2024年9月30日，小米AIoT平臺已連接IoT設備（不包括智能手機、平板及筆記本電腦）數達8.61億，同比增長23.2%。

其三，隨著業務規模持續擴大，美的集團機構龐大、非核心業務資源分散、創新能力增長停滯等問題開始凸顯。財報數據顯示，2024年，美的集團的主營業務成本同比增長8.38%，雖低于收入9.44%的增幅，但成本增速仍處于較高水平。非核心業務作為早期多元化戰略的產物，目前反而消耗了大量企業資源，影響核心業務發展。

變革浪潮中的突圍密碼

面對當前挑戰，美的集團必須推進改革轉型，通過調整戰略方向、加強技術研發等舉措，培育新的增長動能。

一是，美的集團需要調整業務布局，減少全品類擴張導致的資源浪費。在低利潤市場參與同質化競爭，不僅削弱品牌價值，還分散了管理資源。應集中優勢資源，在空調技術等領域實現突破性創新，或加強智能家居領域的生態建設，從廣泛布局轉向深度發展，增強核心業務競爭力。

二是，面對行業競爭加劇和技術快速升級的挑戰，美的集團需要調整技術投入定位，將其從常規支出升級為核心戰略投資。重點增加基礎性研發投入，突破核心技術瓶頸，避免停留在局部優化層面。以智能家電領域為例，應持續深化人工智能技術應用研究，推動產品智能化轉型，通過構建可持續的技術優勢，為企業未來十年發展奠定基礎。

三是，美的集團應把握此次AI浪潮的發展機遇。在產品端，推進家電智能化升級：通過分析用戶行為數據，實現設備互聯互通和場景化服務，例如根據使用習慣自動調節運行模式，提升使用便捷性。在生產端，部署AI質量管理系統，通過實時監測優化工藝參數，提升良品率并降低能耗。同時構建跨設備協同平臺，打通不同品類產品的連接壁壘，建立統一的智能控制中樞，實現全屋智能協同。

美的集團在規模擴張與結構優化間取得了動態平衡，但其全球化野心與技術創新能否持續兌現，仍需直面外部環境的驚濤駭浪。當“中國制造”的標簽逐漸褪去，美的需要用更多的“原創技術”和“本土化運營”證明自己不僅是規模之王，更是價值創造者。在行業劇變的浪潮中，唯有刀刃向內的變革勇氣與開放共贏的生態思維，才能讓這家千億巨頭真正穿越周期。