2010年零售業(yè)上市公司年報(bào)解析3

　　匯銀家電：規(guī)模至上

　　H股上市一年的匯銀家電，日前交出了首份上市“成績(jī)單”。

　　根據(jù)年報(bào)顯示：匯銀家電2010年凈利潤(rùn)為9400萬(wàn)元人民幣，較2009年增長(zhǎng)僅為1.51%。與此同時(shí)，匯銀家電在香港市場(chǎng)的股價(jià)亦是一路下探。

　　面對(duì)這份算不上好看的成績(jī)單，業(yè)界在疑惑，2010年，匯銀家電拿著資本市場(chǎng)的錢究竟干了什么?

　　根據(jù)該企業(yè)的年報(bào)數(shù)據(jù)，2010年，匯銀家電在自營(yíng)零售網(wǎng)點(diǎn)擴(kuò)展下了不少功夫。截止2010年12月31日，匯銀家電的自營(yíng)店數(shù)目為53家，較去年同期增幅為96.29%，遠(yuǎn)超過(guò)其2010年初制定的增設(shè)16家自營(yíng)店的目標(biāo)。

　　而對(duì)于重點(diǎn)拓展的外埠區(qū)域——安徽省，2010年9月，匯銀家電通過(guò)收購(gòu)安徽幸福樹(shù)電器公司，接手其位于安徽淮南的5家門店，再加上2010年新開(kāi)的自營(yíng)門店，目前匯銀家電在安徽的門店達(dá)到13家。

　　如何在蘇寧、國(guó)美這樣的全國(guó)性家電連鎖巨頭發(fā)力三四線城市之際，守好自己的市場(chǎng)，并走出區(qū)域，是當(dāng)下每一個(gè)區(qū)域家電連鎖企業(yè)在深思的問(wèn)題。

　　而匯銀家電2010年如此大規(guī)模的開(kāi)店正是將“寶”押在了規(guī)模效應(yīng)上。畢竟就單點(diǎn)盈利能力而言，目前匯銀家電并沒(méi)有太大的優(yōu)勢(shì)。據(jù)年報(bào)測(cè)算，2010年匯銀家電的凈利潤(rùn)率為5.26%，還比不上蘇寧2010年5.31%凈利潤(rùn)率。

　　不過(guò)，匯銀家電2010年10.69倍的總資本周轉(zhuǎn)率，在整個(gè)家電連鎖行業(yè)還是不錯(cuò)的，畢竟蘇寧2010年的這個(gè)數(shù)值只有1.89，而且在總資本周轉(zhuǎn)率上，蘇寧做的最好的時(shí)候，也只是在2003年做到了10倍多點(diǎn)。

　　除了通過(guò)快速開(kāi)店、積極并購(gòu)來(lái)擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，2010年，成功從資本市場(chǎng)融到錢的匯銀家電也開(kāi)始在品牌宣傳推廣上“砸錢”。根據(jù)年報(bào)顯示，2010年匯銀家電的銷售及市場(chǎng)推廣開(kāi)支總額為9680萬(wàn)人民幣，相較于2009年增加了89.06%。2011年初，匯銀家電還以2.35億元人民幣的價(jià)格，投得其總部所在地——江蘇省揚(yáng)州市的一塊地皮。據(jù)了解，這塊地將作為匯銀家電發(fā)展零售商業(yè)的綜合項(xiàng)目，企業(yè)將在此開(kāi)設(shè)旗艦零售店，以求提升“匯銀”品牌的知名度及規(guī)模。為此，2011年4月8日，匯銀家電聯(lián)合其他三四級(jí)市場(chǎng)家電連鎖企業(yè)，成立了江蘇匯程網(wǎng)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司，揭開(kāi)了傳統(tǒng)三四級(jí)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)進(jìn)軍家電三四級(jí)網(wǎng)購(gòu)市場(chǎng)的序幕。

　　提高品牌知名度的壓力也來(lái)自于其特許加盟店的發(fā)展緩慢，盡管2010年匯銀家電4.5億元人民幣的特許經(jīng)營(yíng)店收入較之2009年上升約20.06%，占其總銷售收入的25.12%，但2010年，匯銀家電的特許經(jīng)營(yíng)店數(shù)為227家，同比增幅僅為3.18%，與自營(yíng)門店數(shù)96.29%的增幅相去甚遠(yuǎn)。如何通過(guò)店鋪形象、產(chǎn)品選擇、專柜設(shè)計(jì)、宣傳推廣、服務(wù)升級(jí)等多方面著手，加快實(shí)現(xiàn)特許經(jīng)營(yíng)店與自營(yíng)店的全面統(tǒng)一，是擺在匯銀家電面前的一個(gè)難題。

　　加快擴(kuò)張以求規(guī)模的匯銀家電，2010年實(shí)現(xiàn)收入17.85億元人民幣，同比增加43.01%，相較于蘇寧的29.51%收入增長(zhǎng)率似乎有點(diǎn)成效。但值得注意的是，蘇寧2010年的營(yíng)業(yè)總收入為755.05億人民幣，基數(shù)太大在一定程度上影響了其在增長(zhǎng)率上的表現(xiàn)。

　　匯銀家電這般不惜成本的為了規(guī)模而擴(kuò)張，會(huì)將這個(gè)上市之初業(yè)績(jī)被普遍看好的區(qū)域家電連鎖企業(yè)領(lǐng)向何方，目前還不得而知。