去年11月，在家樂(lè)福和大潤(rùn)發(fā)之間，阿里選擇了大潤(rùn)發(fā)。這一結(jié)果對(duì)家樂(lè)福和騰訊的震動(dòng)都很大，于是僅用了兩個(gè)月時(shí)間，雙方就達(dá)成了合作，而永輝作為騰訊零售陣營(yíng)的重要成員，也順理成章地加入進(jìn)來(lái)。
1月23日，法國(guó)超市巨頭家樂(lè)福（CA.FR）宣布與騰訊控股（0700.HK）和永輝超市（601933.SH）達(dá)成股權(quán)投資意向，同時(shí)與騰訊達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議。永輝也于同日發(fā)布公告，稱“三方將協(xié)作共贏，在供應(yīng)鏈整合、科技應(yīng)用和業(yè)務(wù)賦能等方面進(jìn)一步展開(kāi)合作。”
《財(cái)經(jīng)》記者獨(dú)家獲悉，在與騰訊談判前，家樂(lè)福的談判對(duì)象是阿里巴巴，而且方案不是投資入股，而是將家樂(lè)福中國(guó)整體出售給阿里，但雙方?jīng)]能達(dá)成協(xié)議。隨后阿里選擇了大潤(rùn)發(fā)，家樂(lè)福則迅速啟動(dòng)和騰訊的談判，并在兩個(gè)月內(nèi)就達(dá)成了交易。
家樂(lè)福在公告中沒(méi)有透露交易金額，但稱交易完成后，家樂(lè)福仍將是家樂(lè)福中國(guó)的最大股東。《財(cái)經(jīng)》雜志獨(dú)家獲悉，雖然公告中說(shuō)三方只是達(dá)成了投資的初步意向，但核心內(nèi)容都已談定，剩下的是合規(guī)性的程序問(wèn)題。
“本項(xiàng)投資結(jié)合了家樂(lè)福的全球零售專(zhuān)知、騰訊的卓越技術(shù)和永輝的豐富運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn),尤其是在生鮮行業(yè)的深厚知識(shí)積累，”家樂(lè)福在公告中說(shuō)。
家樂(lè)福還在公告中表示，家樂(lè)福將通過(guò)與騰訊的戰(zhàn)略合作提升其線上曝光率，提高線上與線下零售業(yè)務(wù)的流量，并利用騰訊先進(jìn)的數(shù)字技術(shù)專(zhuān)長(zhǎng)開(kāi)發(fā)全新的智慧零售項(xiàng)目。騰訊則將在家樂(lè)福生態(tài)圈內(nèi)進(jìn)一步發(fā)展其社交平臺(tái)所提供的零售服務(wù)、推廣微信的使用與微信支付、云計(jì)算等服務(wù)。
家樂(lè)福此次不僅宣布了與騰訊和永輝的合作，還宣布了全球范圍內(nèi)的一系列改革和“瘦身”計(jì)劃，包括裁員2400人、并出售或關(guān)閉其旗下的另一超市品牌迪亞天天（Dia）。在這些計(jì)劃的刺激下，家樂(lè)福股票1月23日開(kāi)盤(pán)后大漲，最高達(dá)到19.68歐元，漲幅達(dá)6.55%。
騰訊的股票當(dāng)日也上漲了3.17%，收于474.6港元。騰訊對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示，目前除家樂(lè)福公告的內(nèi)容外沒(méi)有更多信息可以透露。
近年來(lái)，外資超市在中國(guó)的經(jīng)營(yíng)狀況普遍不佳。英國(guó)的樂(lè)購(gòu)、韓國(guó)的樂(lè)天瑪特等紛紛退出中國(guó)，留下來(lái)的外資超市則紛紛尋找本土合作伙伴。如沃爾瑪與京東合作，樂(lè)購(gòu)（Tesco）則被華潤(rùn)入股。
家樂(lè)福是最早進(jìn)入中國(guó)的外資超市之一，一度發(fā)展勢(shì)頭良好。一位知情人士告訴《財(cái)經(jīng)》記者，北京奧運(yùn)會(huì)召開(kāi)的2008年是家樂(lè)福在中國(guó)的業(yè)績(jī)巔峰，“錢(qián)多得用不掉，只能把門(mén)店改得好看一點(diǎn)，油漆用得好一點(diǎn)”。
但是進(jìn)入2010年代后，在本土超市和電商的雙重夾擊下，家樂(lè)福中國(guó)的收入和門(mén)店數(shù)量開(kāi)始進(jìn)入下降通道，家樂(lè)福有意出售中國(guó)業(yè)務(wù)的傳聞也時(shí)有傳出。2017年，國(guó)外的一些媒體報(bào)道稱家樂(lè)福中國(guó)有意出售，傳聞中的收購(gòu)方也包括阿里。但是，阿里向《財(cái)經(jīng)》記者否認(rèn)曾與家樂(lè)福進(jìn)行過(guò)談判。
家樂(lè)福的衰落，首先與競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈有關(guān)。家樂(lè)福剛進(jìn)入中國(guó)的時(shí)候，類(lèi)似的大賣(mài)場(chǎng)還很少，一個(gè)家樂(lè)福門(mén)店可以吸引到半徑五公里內(nèi)的消費(fèi)者，但是隨著本土賣(mài)場(chǎng)的崛起，往往幾公里范圍內(nèi)就有數(shù)家大型超市可供選擇。
同時(shí)，電商的崛起使消費(fèi)者不出家門(mén)就可以買(mǎi)到超市里能買(mǎi)到的所有東西，進(jìn)一步分流了客源。“五年前我們的對(duì)手清單里只有大潤(rùn)發(fā)、沃爾瑪，我們不認(rèn)為淘寶這種電商是我們的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。但是，現(xiàn)在我們每個(gè)月都要復(fù)盤(pán)他們的活動(dòng)，”上述知情人士對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者說(shuō)。
在傳統(tǒng)超市陷入困境的同時(shí)，國(guó)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭則紛紛布局線下零售業(yè)務(wù)。此前，騰訊已經(jīng)入股永輝超市，而阿里巴巴更是相繼入股三江購(gòu)物、聯(lián)華超市、新華都和高鑫零售。此次騰訊將家樂(lè)福拉進(jìn)自己的陣營(yíng)，無(wú)疑將使雙方的線下零售之戰(zhàn)更加激烈。
據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者了解，阿里在準(zhǔn)備投資線下零售時(shí)，潛在投資對(duì)象很多，最終圈定了兩個(gè)對(duì)象，即大潤(rùn)發(fā)和家樂(lè)福。家樂(lè)福開(kāi)價(jià)較高，而大潤(rùn)發(fā)相對(duì)便宜，且收購(gòu)條款簡(jiǎn)單，因此阿里最終在去年11月選擇了大潤(rùn)發(fā)。
與阿里的談判失敗對(duì)家樂(lè)福沖擊很大。此時(shí)恰好家樂(lè)福新總裁上任，改變策略，從出售家樂(lè)福中國(guó)到出售部分股份，談判團(tuán)隊(duì)也從外國(guó)人換成了中國(guó)人。與此同時(shí)，阿里拿下大潤(rùn)發(fā)的消息使騰訊感到了壓力，因此與家樂(lè)福一拍即合，談判進(jìn)展非常順利。永輝則因?yàn)橐呀?jīng)成為騰訊陣營(yíng)的一員，從而順理成章地加入到合作之中。
此次交易的各方各有訴求。從家樂(lè)福的角度來(lái)講，其最終選擇騰訊和永輝，是看好對(duì)方與自己的互補(bǔ)性。家樂(lè)福線下強(qiáng)、線上弱，offline to online的技術(shù)弱，騰訊可以技術(shù)賦能。家樂(lè)福的線下門(mén)店、供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系，則可以幫騰訊實(shí)現(xiàn)線下價(jià)值。此外，騰訊入股的永輝超市在生鮮品類(lèi)和供應(yīng)鏈方面有優(yōu)勢(shì)，可以和家樂(lè)福資源共享。
從騰訊的角度，天風(fēng)證券副所長(zhǎng)、商業(yè)和社會(huì)服務(wù)業(yè)首席分析師劉章明認(rèn)為，由于物流配送成本高，快消品的純線上模式無(wú)法實(shí)現(xiàn)規(guī)模化盈利，因此騰訊（阿里也一樣）必須通過(guò)整合線下超市的方式，實(shí)現(xiàn)快消品滲透率的提升。他向《財(cái)經(jīng)》記者表示：“超市業(yè)態(tài)整合還在進(jìn)行中，未來(lái)將有更多區(qū)域超市龍頭進(jìn)入阿里、騰訊體系。”
從永輝的角度，劉章明認(rèn)為，永輝通過(guò)幫助家樂(lè)福扭虧為盈，可以獲得相應(yīng)的股權(quán)分紅；業(yè)務(wù)層面，可與家樂(lè)福一道，形成大規(guī)模的聯(lián)合采購(gòu)，反向?qū)ι嫌紊a(chǎn)商、品牌商形成更大的議價(jià)能力，從而提升自己的毛利率。
從以往的投資案例來(lái)看，騰訊與阿里的戰(zhàn)略差異明顯。騰訊的投資布局呈現(xiàn)“去中心化”的趨勢(shì)，其入股永輝超市5%，入股永輝超市控股子公司永輝云創(chuàng)15%，不承擔(dān)經(jīng)營(yíng)角色，更多提供戰(zhàn)略輔助，如永輝超級(jí)物種接入騰訊小程序后，完善了支付、提升了配送體驗(yàn)。這樣的布局體現(xiàn)了騰訊“連接一切”的公司定位，結(jié)合了微信流量和工具屬性的長(zhǎng)處。從目前公布的消息來(lái)看，此次與家樂(lè)福的戰(zhàn)略合作延續(xù)了這一策略。
相反，阿里的新零售布局則體現(xiàn)了“中心化”的特點(diǎn)。阿里本身?yè)碛旋嫶蟮牧闶鄯⻊?wù)系統(tǒng)，從淘寶、天貓、支付寶、到菜鳥(niǎo)、盒馬鮮生、淘鮮達(dá)（“輕盒馬模式”的服務(wù)商），阿里正試圖為零售商提供多維度、垂直化的服務(wù)和改造。阿里對(duì)高鑫的投資是以二股東身份入局，并且深度介入經(jīng)營(yíng)。阿里有權(quán)委任其旗下賣(mài)場(chǎng)大潤(rùn)發(fā)董事會(huì)大多數(shù)成員及主席、首席執(zhí)行官及首席財(cái)務(wù)官。
阿里最終選擇大潤(rùn)發(fā)，除價(jià)格上的因素外，也有商業(yè)上的考慮。朗然資本創(chuàng)始合伙人、前聯(lián)合快客總經(jīng)理潘育新對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示，阿里巴巴沒(méi)有必要在同一時(shí)間內(nèi)收購(gòu)兩家大賣(mài)場(chǎng)，而在兩個(gè)選擇中，大潤(rùn)發(fā)更有吸引力。
潘育新認(rèn)為，阿里入住大潤(rùn)發(fā)后，留給騰訊的選擇已經(jīng)不多。“市場(chǎng)上的外資超市，沃爾瑪是不會(huì)賣(mài)的。tesco已經(jīng)賣(mài)給了華潤(rùn)萬(wàn)家，大潤(rùn)發(fā)賣(mài)給了阿里，只剩一個(gè)家樂(lè)福了，”他說(shuō)。“民營(yíng)企業(yè)或國(guó)有企業(yè)的規(guī)模都不如家樂(lè)福，像物美、步步高等，跟家樂(lè)福的體量還是不一樣的。”
劉章明也認(rèn)為，在新零售業(yè)態(tài)整合方面，騰訊與阿里存在賦能差異。阿里自身做電商，又擁有全國(guó)性網(wǎng)絡(luò)，從而可以將被收購(gòu)企業(yè)納入到原有的商品、供應(yīng)鏈體系中。騰訊不具備這方面優(yōu)勢(shì)，所以聯(lián)合永輝對(duì)線下超市業(yè)態(tài)進(jìn)行整合。
《財(cái)經(jīng)》記者了解到，未來(lái)騰訊將和永輝子業(yè)務(wù)進(jìn)行更多的股權(quán)合作。
（來(lái)源：《財(cái)經(jīng)》記者 余樂(lè) 房宮一柳 馬雪梅）
