去年11月，在家樂福和大潤發(fā)之間，阿里選擇了大潤發(fā)。這一結(jié)果對家樂福和騰訊的震動都很大，于是僅用了兩個月時間，雙方就達成了合作，而永輝作為騰訊零售陣營的重要成員，也順理成章地加入進來。
1月23日，法國超市巨頭家樂福（CA.FR）宣布與騰訊控股（0700.HK）和永輝超市（601933.SH）達成股權(quán)投資意向，同時與騰訊達成戰(zhàn)略合作協(xié)議。永輝也于同日發(fā)布公告，稱“三方將協(xié)作共贏，在供應(yīng)鏈整合、科技應(yīng)用和業(yè)務(wù)賦能等方面進一步展開合作。”
《財經(jīng)》記者獨家獲悉，在與騰訊談判前，家樂福的談判對象是阿里巴巴，而且方案不是投資入股，而是將家樂福中國整體出售給阿里，但雙方?jīng)]能達成協(xié)議。隨后阿里選擇了大潤發(fā)，家樂福則迅速啟動和騰訊的談判，并在兩個月內(nèi)就達成了交易。
家樂福在公告中沒有透露交易金額，但稱交易完成后，家樂福仍將是家樂福中國的最大股東。《財經(jīng)》雜志獨家獲悉，雖然公告中說三方只是達成了投資的初步意向，但核心內(nèi)容都已談定，剩下的是合規(guī)性的程序問題。
“本項投資結(jié)合了家樂福的全球零售專知、騰訊的卓越技術(shù)和永輝的豐富運營經(jīng)驗,尤其是在生鮮行業(yè)的深厚知識積累，”家樂福在公告中說。
家樂福還在公告中表示，家樂福將通過與騰訊的戰(zhàn)略合作提升其線上曝光率，提高線上與線下零售業(yè)務(wù)的流量，并利用騰訊先進的數(shù)字技術(shù)專長開發(fā)全新的智慧零售項目。騰訊則將在家樂福生態(tài)圈內(nèi)進一步發(fā)展其社交平臺所提供的零售服務(wù)、推廣微信的使用與微信支付、云計算等服務(wù)。
家樂福此次不僅宣布了與騰訊和永輝的合作，還宣布了全球范圍內(nèi)的一系列改革和“瘦身”計劃，包括裁員2400人、并出售或關(guān)閉其旗下的另一超市品牌迪亞天天（Dia）。在這些計劃的刺激下，家樂福股票1月23日開盤后大漲，最高達到19.68歐元，漲幅達6.55%。
騰訊的股票當(dāng)日也上漲了3.17%，收于474.6港元。騰訊對《財經(jīng)》記者表示，目前除家樂福公告的內(nèi)容外沒有更多信息可以透露。
近年來，外資超市在中國的經(jīng)營狀況普遍不佳。英國的樂購、韓國的樂天瑪特等紛紛退出中國，留下來的外資超市則紛紛尋找本土合作伙伴。如沃爾瑪與京東合作，樂購（Tesco）則被華潤入股。
家樂福是最早進入中國的外資超市之一，一度發(fā)展勢頭良好。一位知情人士告訴《財經(jīng)》記者，北京奧運會召開的2008年是家樂福在中國的業(yè)績巔峰，“錢多得用不掉，只能把門店改得好看一點，油漆用得好一點”。
但是進入2010年代后，在本土超市和電商的雙重夾擊下，家樂福中國的收入和門店數(shù)量開始進入下降通道，家樂福有意出售中國業(yè)務(wù)的傳聞也時有傳出。2017年，國外的一些媒體報道稱家樂福中國有意出售，傳聞中的收購方也包括阿里。但是，阿里向《財經(jīng)》記者否認曾與家樂福進行過談判。
家樂福的衰落，首先與競爭日趨激烈有關(guān)。家樂福剛進入中國的時候，類似的大賣場還很少，一個家樂福門店可以吸引到半徑五公里內(nèi)的消費者，但是隨著本土賣場的崛起，往往幾公里范圍內(nèi)就有數(shù)家大型超市可供選擇。
同時，電商的崛起使消費者不出家門就可以買到超市里能買到的所有東西，進一步分流了客源。“五年前我們的對手清單里只有大潤發(fā)、沃爾瑪，我們不認為淘寶這種電商是我們的競爭對手。但是，現(xiàn)在我們每個月都要復(fù)盤他們的活動，”上述知情人士對《財經(jīng)》記者說。
在傳統(tǒng)超市陷入困境的同時，國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭則紛紛布局線下零售業(yè)務(wù)。此前，騰訊已經(jīng)入股永輝超市，而阿里巴巴更是相繼入股三江購物、聯(lián)華超市、新華都和高鑫零售。此次騰訊將家樂福拉進自己的陣營，無疑將使雙方的線下零售之戰(zhàn)更加激烈。
據(jù)《財經(jīng)》記者了解，阿里在準(zhǔn)備投資線下零售時，潛在投資對象很多，最終圈定了兩個對象，即大潤發(fā)和家樂福。家樂福開價較高，而大潤發(fā)相對便宜，且收購條款簡單，因此阿里最終在去年11月選擇了大潤發(fā)。
與阿里的談判失敗對家樂福沖擊很大。此時恰好家樂福新總裁上任，改變策略，從出售家樂福中國到出售部分股份，談判團隊也從外國人換成了中國人。與此同時，阿里拿下大潤發(fā)的消息使騰訊感到了壓力，因此與家樂福一拍即合，談判進展非常順利。永輝則因為已經(jīng)成為騰訊陣營的一員，從而順理成章地加入到合作之中。
此次交易的各方各有訴求。從家樂福的角度來講，其最終選擇騰訊和永輝，是看好對方與自己的互補性。家樂福線下強、線上弱，offline to online的技術(shù)弱，騰訊可以技術(shù)賦能。家樂福的線下門店、供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系，則可以幫騰訊實現(xiàn)線下價值。此外，騰訊入股的永輝超市在生鮮品類和供應(yīng)鏈方面有優(yōu)勢，可以和家樂福資源共享。
從騰訊的角度，天風(fēng)證券副所長、商業(yè)和社會服務(wù)業(yè)首席分析師劉章明認為，由于物流配送成本高，快消品的純線上模式無法實現(xiàn)規(guī)模化盈利，因此騰訊（阿里也一樣）必須通過整合線下超市的方式，實現(xiàn)快消品滲透率的提升。他向《財經(jīng)》記者表示：“超市業(yè)態(tài)整合還在進行中，未來將有更多區(qū)域超市龍頭進入阿里、騰訊體系。”
從永輝的角度，劉章明認為，永輝通過幫助家樂福扭虧為盈，可以獲得相應(yīng)的股權(quán)分紅；業(yè)務(wù)層面，可與家樂福一道，形成大規(guī)模的聯(lián)合采購，反向?qū)ι嫌紊a(chǎn)商、品牌商形成更大的議價能力，從而提升自己的毛利率。
從以往的投資案例來看，騰訊與阿里的戰(zhàn)略差異明顯。騰訊的投資布局呈現(xiàn)“去中心化”的趨勢，其入股永輝超市5%，入股永輝超市控股子公司永輝云創(chuàng)15%，不承擔(dān)經(jīng)營角色，更多提供戰(zhàn)略輔助，如永輝超級物種接入騰訊小程序后，完善了支付、提升了配送體驗。這樣的布局體現(xiàn)了騰訊“連接一切”的公司定位，結(jié)合了微信流量和工具屬性的長處。從目前公布的消息來看，此次與家樂福的戰(zhàn)略合作延續(xù)了這一策略。
相反，阿里的新零售布局則體現(xiàn)了“中心化”的特點。阿里本身擁有龐大的零售服務(wù)系統(tǒng)，從淘寶、天貓、支付寶、到菜鳥、盒馬鮮生、淘鮮達（“輕盒馬模式”的服務(wù)商），阿里正試圖為零售商提供多維度、垂直化的服務(wù)和改造。阿里對高鑫的投資是以二股東身份入局，并且深度介入經(jīng)營。阿里有權(quán)委任其旗下賣場大潤發(fā)董事會大多數(shù)成員及主席、首席執(zhí)行官及首席財務(wù)官。
阿里最終選擇大潤發(fā)，除價格上的因素外，也有商業(yè)上的考慮。朗然資本創(chuàng)始合伙人、前聯(lián)合快客總經(jīng)理潘育新對《財經(jīng)》記者表示，阿里巴巴沒有必要在同一時間內(nèi)收購兩家大賣場，而在兩個選擇中，大潤發(fā)更有吸引力。
潘育新認為，阿里入住大潤發(fā)后，留給騰訊的選擇已經(jīng)不多。“市場上的外資超市，沃爾瑪是不會賣的。tesco已經(jīng)賣給了華潤萬家，大潤發(fā)賣給了阿里，只剩一個家樂福了，”他說。“民營企業(yè)或國有企業(yè)的規(guī)模都不如家樂福，像物美、步步高等，跟家樂福的體量還是不一樣的。”
劉章明也認為，在新零售業(yè)態(tài)整合方面，騰訊與阿里存在賦能差異。阿里自身做電商，又擁有全國性網(wǎng)絡(luò)，從而可以將被收購企業(yè)納入到原有的商品、供應(yīng)鏈體系中。騰訊不具備這方面優(yōu)勢，所以聯(lián)合永輝對線下超市業(yè)態(tài)進行整合。
《財經(jīng)》記者了解到，未來騰訊將和永輝子業(yè)務(wù)進行更多的股權(quán)合作。
（來源：《財經(jīng)》記者 余樂 房宮一柳 馬雪梅）
