4月26日消息，據(jù)外媒報道，零售巨頭亞馬遜于美國當(dāng)?shù)貢r間周四發(fā)布了2019年第一季度財報，凸顯出該公司正在發(fā)生的變化，即盈利能力越來越高，但這種超速增長時代即將一去不復(fù)返。

投資者知道亞馬遜正在發(fā)生這種變化，但看到其變化如此之大仍讓人覺得有些奇怪。亞馬遜周四報告稱，第一季度收入增長率為17%，這是該公司子2015年以來最低增速。亞馬遜(不包括其全食超市)銷售的單件商品數(shù)量較上年同期增長了10%。而就在一年前，這一增長率為22%。

結(jié)合亞馬遜最近披露的其他數(shù)據(jù)，很明顯，亞馬遜網(wǎng)上的購物增長速度并不比美國整體電子商務(wù)市場的增長速度快多少。對于像亞馬遜這樣實(shí)力雄厚的公司來說，這實(shí)在有點(diǎn)兒令其感到汗顏。同樣，投資者已經(jīng)預(yù)見到了這種放緩的到來，但這并不意味著它就不那么令人震驚了！

對這種相對增長乏力的補(bǔ)償是利潤激增，至少按照亞馬遜的吝嗇標(biāo)準(zhǔn)來看是這樣的。在今年第一季度，亞馬遜收入的一大部分來自利潤率相對較高的業(yè)務(wù)，包括其亞馬遜云計算服務(wù)部門AWS，以及從使用亞馬遜作為銷售渠道的商家那里收取傭金和其他費(fèi)用的業(yè)務(wù)。

與高管們3個月前的說法相反，亞馬遜在支出方面也受到了限制，不過高管們表示，2019年晚些時候，招聘成本將增加。亞馬遜首席財務(wù)官還在與投資者的電話會議上投下了重磅炸彈：他表示，亞馬遜正改進(jìn)快遞項(xiàng)目，將Prime會員兩天送貨時間標(biāo)準(zhǔn)改為一天。

這將增強(qiáng)Prime對許多人的吸引力。但亞馬遜表示，這將導(dǎo)致其在第二季度花費(fèi)約8億美元，進(jìn)而擠壓未來的利潤率。

盡管如此，第一季度相對節(jié)制的支出將亞馬遜的營業(yè)利潤率提高到7.4%，按照亞馬遜的標(biāo)準(zhǔn)來看，這個數(shù)字如此之高，以至于我不得不仔細(xì)審視。追溯2005年以來的數(shù)據(jù)顯示，亞馬遜從未公布過比這更高的季度運(yùn)營利潤率。

這就是亞馬遜現(xiàn)在的狀況：穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)正常公司規(guī)模的盈利能力，但沒有令人眼花繚亂的電子商務(wù)業(yè)務(wù)超高增長率，以免讓其成為零售業(yè)的恐懼。

當(dāng)然，在旁觀者的眼里，亞馬遜的增長速度依然令人震驚，但大多數(shù)美國科技巨頭也處于類似的情況。蘋果的收入已經(jīng)開始下降，至少目前是這樣。Facebook和谷歌要么增長放緩，要么利潤率更低，或者兩者兼而有之。

這些情況可能還不錯。這些公司令人羨慕，而且有健康的增長潛力。在全球每年20萬億美元的消費(fèi)支出中，絕大多數(shù)仍然發(fā)生在實(shí)體店。但隨著在線支出不斷增長，亞馬遜依然擁有巨大的機(jī)會。

亞馬遜在商業(yè)技術(shù)支出方面也有類似的、有利可圖的市場機(jī)會，在這個領(lǐng)域占據(jù)優(yōu)勢的AWS將繼續(xù)快速增長。

考慮到亞馬遜面臨的巨大機(jī)遇，以及其善于在“新類別技術(shù)”上押下重注的記錄，很難說亞馬遜的蓬勃發(fā)展時期已經(jīng)一去不復(fù)返了。

亞馬遜只是在食品、醫(yī)療保健、家居用品、企業(yè)技術(shù)、廣告等方面做了些膚淺的工作。然而，令人更加困惑的是，既然亞馬遜的機(jī)遇如此之大，該公司的增長為何卻在趨于停滯？

（來源：騰訊科技 審校/金鹿）