4.為什么7-11經歷了一段困難時期？

TMF: 吉姆，這些年來，你的公司時不時會有債務上的麻煩。你是干財務出身的，因此我想問一下，現在你們公司背負了多少債務？對于你來說，7-11的債務問題有多大？

凱斯: 許多債務是在1987年產生的，那年，在一次杠桿收購中，公司成為一個私有企業。當時，作為重組的一部分，公司的債務差不多有10億美元，而且利率極其高。這么多年下來，我們已經大幅降低了債務水平。現在約有14億美元的債務。而現在我們的資本成本很低，我們的加權平均資本成本為5%左右，還很幸運地獲得了一些成本特別低的融資。

　　所有，盡管在最近幾年間，資本市場比較緊張，但是我們還是能夠很方便地獲得現金，我們的現金流在不斷地提高，我們的償債能力比率也在持續上升。因此，盡管我們的負債資產比率依然高于許多公司，但是，我們的償債能力很強，我們的債務成本很低。我們公司的經營情況將會繼續有極大的改善，從而逐漸改善公司的資本結構。

TMF: 作為7-11的首席執行官，你已經獲得了某種程度的個人成功。吉姆，你從1985年起就為7-11工作，回顧7-11走過的路，其中出了什么差錯？我想知道，為什么7-11在這幾年會選擇一個財務人員作為掌舵人呢？

凱斯: 我想我不會再說自己是一個財務人員了，我現在更是一個經營者。（大笑。）或者說我愿意這么看待自己。

TMF: 我們這個節目就是喜歡刨根問底。

凱斯: (大笑。) 刨我的老底。關于7-11所經歷的困難，我聽到過許多推測。我聽說過的就有，當前的杠桿收購是罪魁禍首，來自各主要的石油公司的競爭，變化的消費者等等。

　　在我看來，問題的核心在于，有好幾年，我們沒有看到核心顧客，沒有看到不斷求變以滿足不斷變化的便利店顧客的必要性。從某些方面來說，我們是自己所獲得的成功的受害者，因為，在我們的早期增長中，我們把店放在美國的任何一個角落都會做得極為成功，然后我們就把這種成功模式復制到全世界。最后，我們跟不上顧客的變化了。知道我們在二十世紀90年代初對公司進行了實質性的重組并發掘了技術的強大力量，我們才完全轉變了經營模式。

　　現在我們充滿希望，我們再也不會忽略消費者的重要性，忽略不斷求變的重要性，這是緊跟便利消費需求所必需的。