近日，拉卡拉傳出獲得巨額融資的消息。拉卡拉創(chuàng)始人孫陶然近日在內(nèi)部郵件中表示，拉卡拉金服集團(tuán)的增資協(xié)議正式簽署，太平人壽、中國再保險(xiǎn)集團(tuán)、大地保險(xiǎn)、民航發(fā)展基金等向拉卡拉金服集團(tuán)注資15億人民幣。同時，51job、廣聯(lián)達(dá)等成為考拉征信聯(lián)合創(chuàng)始股東。公司投后估值超過100億。

成立于2005年的拉卡拉在10年發(fā)展之后，早已經(jīng)不是昔日的線下刷卡公司，目前有兩塊主要的業(yè)務(wù)，一個是依托線下刷卡發(fā)展起來的金融服務(wù)業(yè)務(wù)：拉卡拉金服集團(tuán)，另一個是依托社區(qū)合作商家發(fā)展起來的O2O業(yè)務(wù)：拉卡拉電商公司。

拉卡拉是聯(lián)想控股旗下企業(yè)，同時也是雷軍投資的公司，孫陶然的內(nèi)部郵件顯得志得意滿，公布了拉卡拉的業(yè)務(wù)數(shù)字：拉卡拉的個人用戶規(guī)模已經(jīng)突破1億，商戶規(guī)模已經(jīng)突破300萬，每天的交易筆數(shù)超過300萬筆。之前，孫陶然曾表示拉卡拉已經(jīng)進(jìn)入準(zhǔn)備上市階段，并將選擇在A股市場上市。

然而，這一切難掩拉卡拉的未來困局。拉卡拉的所有業(yè)務(wù)都建立在線下硬件刷卡這個地基之上，但這個在線上支付不發(fā)達(dá)階段發(fā)展起來的業(yè)務(wù)，注定將是一個曇花一現(xiàn)的歷史產(chǎn)物。隨著線上支付的普及，這個線下硬件刷卡的業(yè)務(wù)注定將被線上軟件支付所取代，拉卡拉的未來基礎(chǔ)正在形成動搖。

根據(jù)易觀的數(shù)據(jù)，今年一季度國內(nèi)第三方移動互聯(lián)網(wǎng)支付市場的市場份額格局是這樣的：支付寶占據(jù)74.92%，財(cái)付通(包括微信支付和手機(jī)QQ支付)占據(jù)11.43%，拉卡拉位居第三，占據(jù)7%的市場份額。雖然看似拉卡拉和財(cái)付通差距不大，但在勢頭上卻呈相反的變化。縱觀移動支付市場，早已經(jīng)是支付寶和微信支付雙雄并舉，甚至占據(jù)絕大多數(shù)市場的支付寶都難敵微信支付的咄咄攻勢，何況拉卡拉?

支付寶和微信支付的核心策略是大舉向線下進(jìn)攻，無論是超市的半價支付還是大力度的刷卡優(yōu)惠等都是這樣。而線下支付是拉卡拉的看家業(yè)務(wù)，正在遭遇到大規(guī)模的沖擊。阿里巴巴和騰訊兩大財(cái)團(tuán)布局線下，又豈是拉卡拉這樣區(qū)區(qū)融資15億元所能匹敵的?

更嚴(yán)重的還不是競爭對手的進(jìn)攻，而是用戶習(xí)慣的變遷。在線上支付未普及的階段，用戶為了安全問題傾向于在線下刷銀行卡來繳費(fèi)，這給了拉卡拉以崛起的機(jī)會。然而，現(xiàn)在無論是支付寶還是微信支付，或者通過利益刺激，或者通過微信紅包等這種活動刺激，加上用戶對線上支付的接受，線下支付已經(jīng)逐漸式微。

有人這樣評價：拉卡拉在刷卡方面有些優(yōu)勢，但以后卡都不需要了……這道出了拉卡拉的核心隱憂，那就是當(dāng)卡都快沒人用的時候，就更沒有人刷卡了。對于拉卡拉的手機(jī)刷卡器也是這樣，如果可以用軟件的APP能實(shí)現(xiàn)一切功能，又為何要花錢買一個硬件的刷卡器插在手機(jī)上呢?

例如，拉卡拉初期積累用戶的業(yè)務(wù)是線下跨行還信用卡，但現(xiàn)在通過銀行的手機(jī)客戶端，或者通過支付寶、微信，跨行還信用卡早已經(jīng)輕而易舉。拉卡拉早期扮演的是類似銀聯(lián)的角色，但當(dāng)銀聯(lián)崛起，以及其他互聯(lián)網(wǎng)巨頭成長起來的時候，拉卡拉的優(yōu)勢早已經(jīng)不再。

對于拉卡拉的新拓展“電商業(yè)務(wù)”，同樣危機(jī)四伏。拉卡拉電商公司的構(gòu)想很完美，通過初期積累的社區(qū)合作商家，發(fā)展社區(qū)小店，一方面為社區(qū)小店商家提供批發(fā)、營銷、理財(cái)、借款等服務(wù)，另一方面也可以匯聚社區(qū)小店，為社區(qū)用戶提供O2O服務(wù)。

然而，一旦拉卡拉進(jìn)入炙手可熱的O2O領(lǐng)域，也將迎來和電商巨頭的正面競爭。無論是阿里巴巴還是京東，在O2O的發(fā)展上都選擇與社區(qū)便利店、超市等合作，這讓社區(qū)小店們占據(jù)了有利位置，即誰給的利益多就和誰合作。比起阿里巴巴、京東、騰訊等巨頭們，拉卡拉的籌碼顯然沒有太多競爭優(yōu)勢。

拉卡拉的電商業(yè)務(wù)是一種輕模式。如拉卡拉針對社區(qū)小店的批發(fā)業(yè)務(wù)，主要是擔(dān)當(dāng)一個上游供應(yīng)商和社區(qū)小店的溝通平臺，送貨上也都是由供應(yīng)商直接送給社區(qū)小店，對于拉卡拉來說沒有什么護(hù)城河。在對用戶層面，拉卡拉的構(gòu)想也很宏大，將社區(qū)小店聯(lián)合起來，不僅僅向社區(qū)用戶賣實(shí)物商品，而且還提供保潔、送餐等上門服務(wù)。但是當(dāng)其他社區(qū)O2O公司如雨后春筍生長起來的時候，拉卡拉的B to C業(yè)務(wù)仍然只是處于構(gòu)想階段，還在內(nèi)測階段，沒有上線。

因此，拉卡拉融資15億元，估值過百億元，卻難掩核心地基不牢固的風(fēng)險(xiǎn)，面對線下支付衰落、線上支付崛起的現(xiàn)實(shí)，以及社區(qū)O2O的激烈競爭，拉卡拉必須盡快找到突圍之路。

南冥一鯊(微信公眾號：southsharker，QQ：2773199845)：解讀行業(yè)發(fā)展的大勢，揭示新聞背后的真相，總結(jié)互聯(lián)網(wǎng)化的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。關(guān)注南冥一鯊，在這里讀懂互聯(lián)網(wǎng)，因?yàn)橹�大勢，方能贏未來。