主題：投了元?dú)馍帧P輝基金馬駿：科技驅(qū)動(dòng)消費(fèi)中國(guó)有更大的機(jī)會(huì)

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藍(lán)鯊有貨

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發(fā)表于 2021-11-11 15:25 | 只看他樓主

藍(lán)鯊導(dǎo)讀：科技驅(qū)動(dòng)的消費(fèi)體驗(yàn)是一個(gè)核心趨勢(shì)

口述 | 凱輝基金合伙人馬駿

整理 | 和靜菲

2021年10月17日，北京·遼寧大廈·遼寧廳，由國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的消費(fèi)新媒體藍(lán)鯊消費(fèi)主辦，新浪財(cái)經(jīng)、新潮傳媒、鉛筆道、企查查協(xié)辦的2021新消費(fèi)品牌獨(dú)角獸峰會(huì)成功舉辦。強(qiáng)大的嘉賓陣容，干貨的內(nèi)容，大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)共吸引了大消費(fèi)行業(yè)從業(yè)者、消費(fèi)品牌賦能服務(wù)商等，新消費(fèi)品牌投資機(jī)構(gòu)、投資人，新消費(fèi)品牌獨(dú)角獸/未來(lái)獨(dú)角獸創(chuàng)始人、中高管等合計(jì)1000余人參加。此外，藍(lán)鯊消費(fèi)還聯(lián)合新浪財(cái)經(jīng)對(duì)大會(huì)進(jìn)行了全程直播，全天共吸引了累計(jì)67萬(wàn)人次的觀看。投資了元?dú)馍�、Fiture、肆拾玖坊、紐西之謎等新消費(fèi)品牌獨(dú)角獸的凱輝基金，派合伙人馬駿來(lái)到了峰會(huì)現(xiàn)場(chǎng)做精彩分享。他詳細(xì)對(duì)比了中美獨(dú)角獸的行業(yè)分布、成長(zhǎng)速度等。他認(rèn)為，無(wú)論是消費(fèi)創(chuàng)業(yè)還是投資，都應(yīng)該有時(shí)光機(jī)思維，利用中國(guó)的供應(yīng)鏈、運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)，服務(wù)海外的消費(fèi)者；同時(shí)他認(rèn)為，科技驅(qū)動(dòng)的消費(fèi)創(chuàng)業(yè)也有大機(jī)會(huì)，比如科技健身。 以下為馬駿分享實(shí)錄，經(jīng)藍(lán)鯊消費(fèi)編輯，有刪減：
感謝藍(lán)鯊消費(fèi)的邀請(qǐng)，我是凱輝基金合伙人馬駿。凱輝基金成立于2006年，目前有超過130多位同事分布在全球九個(gè)辦公室，包括巴黎、上海、北京、深圳、紐約、舊金山、慕尼黑、特拉維夫和新加坡。
成立15年來(lái)，我們一直在世界范圍內(nèi)投資消費(fèi)零售和互聯(lián)網(wǎng)。在中國(guó)，我們先后投資并挖掘了拼多多、元?dú)馍�、索菲亞、志邦家居、Fiture、京東物流、德爾瑪、愛回收等等極具影響力的優(yōu)秀項(xiàng)目。通過獨(dú)特的商業(yè)模式和增值戰(zhàn)略，以及扎根本土的網(wǎng)絡(luò)和資源，凱輝基金為投資人和被投企業(yè)服務(wù)，挖掘和陪伴新一代世界級(jí)企業(yè)的成長(zhǎng)。
通過凱輝的視角，以及我個(gè)人14年的消費(fèi)投資經(jīng)驗(yàn)，下面是我們?cè)谛袠I(yè)里的一些觀察：

01

中國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)成長(zhǎng)更迅猛

數(shù)據(jù)顯示，截止2021年8月，全世界有801家獨(dú)角獸企業(yè)，累積估值達(dá)到2.6萬(wàn)億美元。其中，擁有獨(dú)角獸企業(yè)數(shù)量最多的前兩位——美國(guó)和中國(guó)——共計(jì)擁有560家獨(dú)角獸公司，已經(jīng)超過全世界獨(dú)角獸企業(yè)數(shù)量的三分之二。套用巴菲特先生的話，創(chuàng)業(yè)者身處這個(gè)時(shí)代的中國(guó)，尤其是消費(fèi)賽道，中了大獎(jiǎng)。
通過對(duì)中美兩國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)進(jìn)行進(jìn)一步的行業(yè)劃分，我們可以發(fā)現(xiàn)在細(xì)分行業(yè)的分布上存在較大差異。在中國(guó)，獨(dú)角獸企業(yè)分布行業(yè)數(shù)量最多的是大消費(fèi)、移動(dòng)通信、硬件設(shè)備、人工智能和汽車交運(yùn)；在美國(guó)則是互聯(lián)網(wǎng)**&服務(wù)、金融科技、大健康、然后才是大消費(fèi)等。中國(guó)在大消費(fèi)這個(gè)賽道里的獨(dú)角獸企業(yè)數(shù)量高于世界平均值的背后有很多原因：
首先，這得益于中國(guó)國(guó)內(nèi)龐大的市場(chǎng)規(guī)模和人口紅利。我們是全球第二大經(jīng)濟(jì)體，且已經(jīng)是全球最大的消費(fèi)市場(chǎng)。
其次，要感謝國(guó)內(nèi)完善的基礎(chǔ)設(shè)施，包括非常好的線上交易平臺(tái)，非常成熟的購(gòu)物中心體系，便捷且安全的快遞物流和支付體系等等；此外，在很多消費(fèi)細(xì)分產(chǎn)業(yè)里，中國(guó)擁有世界領(lǐng)先的供應(yīng)鏈。成熟完善的基礎(chǔ)設(shè)施能夠幫助相關(guān)行業(yè)的創(chuàng)業(yè)公司更好更快地脫穎而出。這也是中國(guó)投資機(jī)會(huì)大量涌現(xiàn)的背后原因。
同時(shí)我們也發(fā)現(xiàn)，中美兩國(guó)的這些優(yōu)秀企業(yè)從誕生到長(zhǎng)成獨(dú)角獸的平均時(shí)間不一樣。美國(guó)大概是6年多，中國(guó)是4年多。為什么中國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)的成長(zhǎng)速度更快呢？
中國(guó)活躍的VC市場(chǎng)是一個(gè)很重要的原因。中國(guó)消費(fèi)領(lǐng)域的投資基金數(shù)量與投資量都是世界領(lǐng)先的。在座的創(chuàng)業(yè)者，真的是處在一個(gè)非常幸運(yùn)的時(shí)代，不僅有天時(shí)、地利，還有人和。也因此，我們看到中國(guó)有更多的機(jī)會(huì)可以誕生成長(zhǎng)更快的獨(dú)角獸企業(yè)，尤其是在消費(fèi)領(lǐng)域。
圖片上分享的這幾家是我們投資的代表性企業(yè)。拼多多是我們?cè)?016年投資的，那時(shí)候還叫拼好貨；Chime目前已經(jīng)是全美估值最高的金融科技獨(dú)角獸，2017年凱輝基金首次投資Chime時(shí)，其估值僅7000萬(wàn)美金；B輪領(lǐng)投之后，凱輝基金在后續(xù)輪次中多次加碼，看好企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展前景與數(shù)字銀行領(lǐng)域的發(fā)展空間。Chime在今年8月的G輪融資中募資7.5億美元，估值提升至250億美元；Glovo是我們?cè)?017年投資的歐洲按需配送初創(chuàng)公司，商業(yè)模式類似“美團(tuán)”、“餓了么”，目前已經(jīng)遍布全球26個(gè)國(guó)家，成為了西班牙第二家獲得“獨(dú)角獸”地位的企業(yè)。
這批獨(dú)角獸高速成長(zhǎng)的背后是什么？
第一，消費(fèi)領(lǐng)域的投資或創(chuàng)業(yè)，底層是對(duì)人口學(xué)以及對(duì)不同人口結(jié)構(gòu)里細(xì)分人群的人性理解。這些獨(dú)角獸的成長(zhǎng)，背后其實(shí)都是創(chuàng)業(yè)者對(duì)人性的理解。全世界范圍的人性底層需求還是相通的。比如消費(fèi)者對(duì)更美更健康的追求，對(duì)生活更舒適的追求等等，這些底層需求不會(huì)變。在這些主題上，認(rèn)認(rèn)真真找一些能夠把好產(chǎn)品、好服務(wù)帶給消費(fèi)者的優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者，陪伴他們成長(zhǎng)是很好的選擇。
第二，消費(fèi)創(chuàng)業(yè)者和投資人要有更為國(guó)際化的視野。大家可能聽說(shuō)過凱輝基金建立了一個(gè)全球化生態(tài)平臺(tái)，通過這個(gè)獨(dú)特的生態(tài)系統(tǒng)，我們以更為國(guó)際化的跨境視角去挖掘投資機(jī)會(huì)，賦能被投企業(yè)。比如我們?cè)谄炊喽郆輪進(jìn)入，陪伴它一路成長(zhǎng)，而我們從中也學(xué)到很多東西。這種洞見讓我們?cè)诎臀魇袌?chǎng)發(fā)現(xiàn)了一家起速非常快的創(chuàng)業(yè)企業(yè)叫Facily，我們?cè)?020年投資了這家社交電商平臺(tái)。

比如，歐洲的疫情的蔓延比國(guó)內(nèi)慢幾個(gè)月。在歐洲疫情剛起來(lái)時(shí)，我們就開始深度討論——國(guó)內(nèi)的美團(tuán)、餓了么這類配送平臺(tái)在疫情期間怎么做得？哪些做得好？快遞如何做無(wú)人化交接，如何監(jiān)管快遞員的健康狀況？這些實(shí)用的成功經(jīng)驗(yàn)很快能夠復(fù)制到全世界。也藉由這種跨境經(jīng)驗(yàn)和快速反應(yīng)，我們幫助我們的被投企業(yè)Glovo（西班牙最大的按需速遞服務(wù)一站式應(yīng)用平臺(tái)）梳理如何調(diào)動(dòng)全職和兼職運(yùn)力，如何通過算法提升物流體系效率等等。我們也欣喜的看到Glovo在疫情期間反而增速很快，因?yàn)樗鼧O大便捷了消費(fèi)者，也提升了從業(yè)人員的收入和保障。 Chime Bank（美國(guó)移動(dòng)銀行的領(lǐng)導(dǎo)者，被評(píng)選為App Store上最好的個(gè)人理財(cái)應(yīng)用程序之一）的商業(yè)模式與國(guó)內(nèi)支付寶、微眾銀行類似，我們按這個(gè)模式在全世界找，2019年我們?cè)跂|南亞投資了FinAccel（印尼最大、發(fā)展最快的“先買后付”（BNPL）平臺(tái)），兩年以后，它長(zhǎng)成一家市值25億美金的公司。我們還沿著這個(gè)商業(yè)模式在法國(guó)投資了Alma（將BNPL帶到歐洲），在墨西哥投資了Kueski（墨西哥首創(chuàng)包容性在線貸款）。分享這些信息，并不是為了吹噓凱輝基金有多牛。而是呼吁在座的創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)業(yè)時(shí)要有國(guó)際化視野，這對(duì)我們來(lái)說(shuō)就像坐上了“時(shí)光機(jī)”在探索。我內(nèi)心特別堅(jiān)定地相信，這個(gè)時(shí)代真的是中國(guó)人的時(shí)代。中國(guó)一定會(huì)有一批偉大的消費(fèi)企業(yè)出現(xiàn)。二戰(zhàn)之后，美國(guó)誕生了福特汽車、可口可樂這樣的品牌；80年代日本崛起時(shí)，我們看到了豐田和索尼。
其實(shí)中國(guó)目前已經(jīng)做得很好了。非洲最大的手機(jī)企業(yè)，東南亞最大的快遞物流公司，北美最大的快時(shí)尚公司，都是中國(guó)人做的。這也需要投資人支持有國(guó)際化夢(mèng)想的公司。因?yàn)樵谝恍┘?xì)分行業(yè)里，中國(guó)的供應(yīng)鏈、運(yùn)營(yíng)水平已經(jīng)世界領(lǐng)先了。這好比打乒乓球，在中國(guó)能打到省冠軍的選手，可能就是別的國(guó)家或地區(qū)的冠軍水平了。

02

“科技驅(qū)動(dòng)的消費(fèi)體驗(yàn)”是很大的投資機(jī)會(huì)在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，我們認(rèn)為“科技驅(qū)動(dòng)的消費(fèi)體驗(yàn)”是一個(gè)特別好的主題，無(wú)論是在國(guó)內(nèi)還是國(guó)外。某種程度上，中國(guó)反而更有機(jī)會(huì)。因?yàn)橹袊?guó)有更大的用戶基礎(chǔ)，更扎實(shí)的供應(yīng)鏈。舉兩個(gè)例子，也是我們陪伴成長(zhǎng)的兩家代表企業(yè)。一家是元?dú)馍�，它最早打�?dòng)我們的是因?yàn)樵诘讓优浞缴献隽撕艽蟮膭?chuàng)新，之前飲料產(chǎn)品往往會(huì)用類似阿斯巴甜這樣的原料作為代糖，而唐彬森（元?dú)馍謩?chuàng)始人）團(tuán)隊(duì)想的是如何用更好的體驗(yàn)，更好的口感，更健康的配方去重做無(wú)糖氣泡水這個(gè)品類。所以，元?dú)馍植粩嗤诰颍业搅顺嗵\糖醇，使產(chǎn)品有了巨大的提升�，F(xiàn)在大家都已經(jīng)知道，赤蘚糖醇的成本要比阿斯巴甜貴幾十倍。但唐彬森沒有任何妥協(xié)，堅(jiān)定地要把更好產(chǎn)品帶給消費(fèi)者。

我記得第一次跟唐總見面時(shí)，唐總最打動(dòng)我的一句話是：元?dú)馍质侵袊?guó)第一款內(nèi)容物比瓶子貴的飲料，他要做的是一款團(tuán)隊(duì)愿意喝、持續(xù)喝的飲料。它在底層配方上，跑贏了500強(qiáng)的飲料巨頭，這是一個(gè)科技創(chuàng)新賦能的好案例。
另外一個(gè)案例是健身鏡品牌Fiture。2020年9月Fiture還沒量產(chǎn)，我們和創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)聊完之后，立刻去了趟Fiture的生產(chǎn)線，之后便決定進(jìn)行投資。正如我剛提到的，“科技驅(qū)動(dòng)消費(fèi)體驗(yàn)”是我們凱輝在消費(fèi)行業(yè)投資的重要主題，同時(shí)我們希望堅(jiān)定地在中國(guó)投資一批滿足消費(fèi)者“更美更健康”訴求的創(chuàng)新公司。Fiture我們看到的不止是一面鏡子，而是用內(nèi)容和AI賦能，以鏡子為媒介，未來(lái)可能有多種延展。創(chuàng)始人對(duì)商業(yè)的認(rèn)知和執(zhí)行力又極好，這是我們快速?zèng)Q定進(jìn)行投資的原因。
我們相信“科技驅(qū)動(dòng)消費(fèi)體驗(yàn)”這是一個(gè)核心趨勢(shì)，如果能夠做到更低的成本、更高的效率、更好的體驗(yàn)，再配上全球化、“時(shí)光機(jī)”思維模式，很有可能會(huì)成為下一代世界級(jí)的消費(fèi)品公司。最后講講凱輝基金。15年的發(fā)展歷程中，凱輝得到了全球多元化投資人的持續(xù)支持，包括中國(guó)、歐洲、東南亞、中東的主權(quán)基金、世界500強(qiáng)企業(yè)、歷史悠久的老牌家族投資人，主流銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)。法國(guó)CAC40指數(shù)企業(yè)中，近半數(shù)是凱輝基金的持續(xù)投資人。在消費(fèi)領(lǐng)域，大家熟悉的歐尚、家樂福、迪卡儂、歐萊雅、聯(lián)合利華等也都是我們的投資人和支持者。我們之間的關(guān)系，也不僅僅只是投資人和基金，而是密切相連的伙伴關(guān)系。通過獨(dú)特的全球生態(tài)平臺(tái)，凱輝將不同文化背景下的企業(yè)家、投資者、行業(yè)龍頭聚集在一起，分享知識(shí)、提供咨詢支持、網(wǎng)絡(luò)和市場(chǎng)準(zhǔn)入便利，挖掘和陪伴新一代世界級(jí)企業(yè)成長(zhǎng)。

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