（首先聲明，以下數(shù)據(jù)全部來自于這份在香港發(fā)布的上半年財報摘要，本人不對數(shù)據(jù)經(jīng)行驗證和證明。）

當我看到聯(lián)華這份2019年上半年財報時，心中五味雜陳。

作為副部長離開聯(lián)華，一晃三載，那時百聯(lián)集團書記葉永明來了不久，聯(lián)華股份總經(jīng)理徐濤即將到任，百聯(lián)集團上下都視這兩人為改革的旗手，標志著繼永輝派和華潤派改革失敗之后，上海國資委的第三次沖鋒。

但事實證明個人的力量大不過團隊的力量，從半年報來看：

1、大賣場業(yè)態(tài)：只下降0.8%

這是行業(yè)大勢，無可挽回，大潤發(fā)都下降了1%，但是世紀聯(lián)華單店基數(shù)低，本來就不到大潤發(fā)的一半。

2、標超業(yè)態(tài)：增長1.2%

聊勝于無，主要源自增加了生鮮業(yè)績。以我家小區(qū)門口的聯(lián)華為例，之前門可羅雀，自從去年增加了生鮮之后，人氣回升了很多。

但是從排面來看，蔬果肉到了下午賣相就不行了，損耗應(yīng)該很大。

生鮮做銷售不難，難的是控損，毛利全來自于控損。賣一斤損二兩的話，毛利必然下降。

在人力持續(xù)精簡的前提下，年報中毛利額仍然下降3.4%，可能與生鮮損耗大增有關(guān)。

另外，從前標超只是受大賣場和生鮮社區(qū)店兩頭打壓，行業(yè)普遍不看好標超業(yè)態(tài)，新競爭者幾乎沒有。但是從去年起，從業(yè)者普遍發(fā)現(xiàn)生鮮社區(qū)店的利潤真的是比刀尖還薄。生鮮客流不用食百變現(xiàn)，就浪費了，所以有新競爭者加入了。典型的例如：清美鮮食。通過加盟在快速展店。

在我家小區(qū)對面新開了清美，比小區(qū)門口的聯(lián)華遠一點。雖然比這家聯(lián)華小一點，品項數(shù)少一些，但是商品有特色，缺貨少，服務(wù)好，開業(yè)后收銀機經(jīng)常排隊。自從這家清美開業(yè)，門口聯(lián)華的生鮮生意更差了，全店來客又跌下去了。

3、便利店業(yè)態(tài)：下降1.8%

這是很多人沒想到的，這本來是百聯(lián)集團最穩(wěn)定的一塊業(yè)務(wù)，也是行業(yè)熱點，競爭者業(yè)績都在漲，這更加突顯聯(lián)華股份的管理困境。

4、毛利結(jié)構(gòu)：綜毛25%

在行業(yè)中算很高了。其中前臺13%，在香煙銷售占比二三十個點的情況下，不算高；后臺12%算很高了，但也說明仍然在延續(xù)家樂福吃供應(yīng)商模式，與業(yè)內(nèi)民企重買手重自采重直供的潮流，差距越來越大。

在品類管理方面，北京超市發(fā)、深圳天虹，走在了國企的前列；在進口商品上，華潤有渠道優(yōu)勢；相比之下，聯(lián)華股份逆水行舟不進則退。

5、總結(jié)：經(jīng)營的核心仍然是人

在國企，動作太快太大要死，例如永輝派；動作太慢也會死，葉永明、徐濤對人事變動的太少，業(yè)績增長點太少。

上個月采購總監(jiān)離職，算是少有的高級別調(diào)整了。最近前物美高管種小兵加入聯(lián)華，擔任副總，對徐濤是重大利好。種小兵是實干派，能彌補徐濤欠缺的運營經(jīng)驗。但是這么寥寥幾個高管調(diào)整，仍然不足以帶動整個中層。

黨的領(lǐng)導干部任期均為五年一期，除了最高領(lǐng)導人，不得連任兩屆以上。

算起來，葉永明的第一個任期差不多到尾聲了，第二個任期若無亮眼的業(yè)績，按黨的慣例一般不續(xù)任，而這份半年報對葉永明不算好消息。

也就是說，留給徐濤種小兵的時間，可能不多了。