36氪從多個獨(dú)立信源處獲悉，美妝集合店HARMAY已完成新一輪融資，高瓴資本領(lǐng)投，投后估值近5億人民幣。

高瓴在今年9月領(lǐng)投了彩妝國貨品牌完美日記。截至目前，高瓴分別以超10億美金估值、近5億人民幣估值的價格完成了完美日記、HARMAY兩大市場熱點(diǎn)項(xiàng)目的布局。

不過HARMAY此次交易的競爭并沒有完美日記上一輪激烈，完美日記上一輪融資時“新股東進(jìn)來是用搶的”；HARMAY目前僅3家店，相對早期，盡管銷售表現(xiàn)亮眼，但部分一線機(jī)構(gòu)在這一階段暫未出手，“等待下一輪”。

針對新一輪融資消息，36氪向HARMAY官方求證，截至發(fā)稿前暫未回應(yīng)。

近5年，中國美妝零售市場進(jìn)入高速發(fā)展期，帶來新國貨品牌和渠道升級的機(jī)會。完美日記抓住流量洼地實(shí)現(xiàn)了爆款打造和銷售增長，成為消費(fèi)品行業(yè)的明星公司。而HARMAY和THE COLORIST調(diào)色師、Parkson Beauty、SN'SUKI等美妝渠道玩家，憑借各自對產(chǎn)品組合、設(shè)計風(fēng)格、服務(wù)體驗(yàn)等方面的不同理解，爭奪線下業(yè)態(tài)升級帶來的新渠道機(jī)會。

HARMAY早在2008年從淘寶店起家，由有8年美妝零售行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，此前曾任花旗銀行分析師的王俊超創(chuàng)立。目前線下有北京、上海、香港三家店，線上有“話梅黑市”小程序以及天貓?zhí)詫毜辍?

從消費(fèi)觀察角度，36氪曾探訪HARMAY北京三里屯店，面積600平米，分為上下兩層。

進(jìn)店的第一個直接感知是設(shè)計和陳列，比如類似回轉(zhuǎn)壽司的動線設(shè)計，上面整齊排列著獨(dú)立包裝的小樣，讓消費(fèi)者“像逛超市一樣購買大牌美妝”。又如整面墻的旅行套裝“福袋”，一個旅行主題的場景化布局。

然后是價格。雅詩蘭黛、LA MER、SK-II等一眾大牌是專柜價格的85折左右，小紅書消費(fèi)筆記多次提到“價格可比免稅店”。之所以能夠做到低價和拿貨渠道相關(guān)，36氪此前采訪HARMAY供應(yīng)鏈負(fù)責(zé)人于洋稱，HARMAY的貨品大部分來自于百貨商場的定期采購，還有一部分會從代理商拿貨，而非大品牌直接授權(quán)。

是否有差異化的一盤貨是一個核心競爭壁壘，否則就會陷入價格戰(zhàn)。舉例來說，HARMAY不一定擁有最全的口紅色號，但能買到各大專柜買不到的一支色號，就是一個加分的消費(fèi)體驗(yàn)。非大品牌直接授權(quán)的風(fēng)險點(diǎn)在于假貨管控，尤其對于以高調(diào)性為起點(diǎn)的HARMAY來說，消費(fèi)者對假貨的容忍度會低得多。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上，低價大牌是一個特色，獨(dú)立售賣小樣是另一大特色。對于買買買的沖動消費(fèi)而言，這是一個不斷嘗鮮的消費(fèi)刺激；同時對HARMAY來說，也是一個通過高低毛利產(chǎn)品組合拉高整體毛利率的方式。

新零售概念出現(xiàn)以來，線下業(yè)態(tài)升級是一個不斷探索的命題。線上線下同價、共享庫存是一個并不新鮮的方法，而核心目的是突破線下銷售瓶頸，挖掘單個消費(fèi)者的消費(fèi)潛力。這是貨品結(jié)構(gòu)差異化之外的另一大關(guān)鍵能力，即前端流量運(yùn)營�！熬W(wǎng)紅打卡地”標(biāo)簽為HARMAY帶來了一波又一波的排隊流量，給了HARMAY一個很好的起點(diǎn)去建立私域流量池，累積前端流量運(yùn)營能力。

正如同國貨彩妝品牌在一眾大牌中成功突圍，美妝渠道賽道上的玩家也正在直營還是加盟、大店還是小店、零售還是服務(wù)、坪效還是體驗(yàn)等不同的模式取舍中重構(gòu)線下業(yè)態(tài)。大資本已經(jīng)入場，接下來就要看哪一個新興渠道能在激烈競爭中，重新定義“下一個絲芙蘭”。