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撰文/聯商高級顧問團成員王國平

上半年，大賣場受益新冠疫情行情，出現爆發性增長。增量源于政府消費補貼以及中小商鋪流量被集中到大賣場。

其中，線上大幅增長，定點提貨爆發性增長，而線下出現小幅增長。

展望下半年，由于政府消費減少，7月份開始線下賣場回歸常態，線上會出現小幅增長，而定點提貨將持續增長。

沃爾瑪增長開始回歸，紅利結束

疫情作為突發性變量，對賣場原來趨勢進行短暫沖擊。在沖擊試驗中，線下受益有限，回歸常態后，賣場很難作為單獨增量來玩。

線上增量源于免費流量大量涌入，屬于紅利性質，可持續性受到考驗。

定點提貨出現一定常態化跡象，美國以塔吉特為代表的定點模式，國內出現小盒馬。

沃爾瑪中國在上半年享受紅利，下半年如何突破是美國方面必須考慮的？美國方面思維必然以美國觀察為主，來重塑中國市場。

沃爾瑪中國在大賣場、山姆會員店方面可能沒什么故事好講，大賣場突圍方式就是下沉，山姆店在優質區域進行覆蓋。下沉市場體量有限，難以入法眼，大賣場短期不會有太大變現。

線上突圍需要流量，流量成本高居不下，這是沃爾瑪需要突圍的，更是美國沃爾瑪需要幫助解決的。

第一環節買家出現，字節跳動

字節跳動窮得就只剩流量了，急需變現，故事才能繼續講下去。

沃爾瑪急需和流量土豪交朋友，這也是為什么美國沃爾瑪傳出競購TikTok。

美國沃爾瑪入駐TikTok，中國沃爾瑪入駐今日頭條系，整個戰局會發生微妙變化。美國沃爾瑪有了挑戰亞馬遜的新本錢，資本市場必然激起水花；中國沃爾瑪也將在格局固化前，重新激活戰場。

字節跳動做商業短板是物流配送，沃爾瑪玩伴京東、達達努力努力也能多少支持一下。

這種交叉持股，能讓TikTok的狀態更加游刃有余。

沃爾瑪面臨第二環節是同城配送，達達市場份額太小，撐不起沃爾瑪中國。沃爾瑪中國也沒有足夠青春等達達長大，畢竟沃爾瑪換帥速度還是比較快，誰都耗不起。雖然達達剛上市融了點錢，但要燒的還是很多。

第二環節買家出現，美團

在我看來，美團與阿里的距離還差一家沃爾瑪，雖然美團當年上市招股書就寫著準備收購一家超市，但后來給忘了。美團占據一半市場份額，同城時代，絕對是好的玩家。只要沃爾瑪有店倉的地方，美團的小蜜蜂就可以實現高密度覆蓋。能很好提升現有大賣場效率，提高坪效。這是沃爾瑪中國急需解決的一環。

第三環節是定點提貨

目前玩得比較溜的是塔吉特等。國內暫時空白，未出現頭部。適合沃爾瑪中國自己出手，或者收購小玩家。應該沒什么企業內心強大到要反向入股沃爾瑪中國，或者說暫時沒有浮出水面。

以沃爾瑪的現狀來看，在選擇合作伙伴中，最好的玩家應該就是字節跳動與美團點評。如果沒有出現新玩家殺出，真相會慢慢浮出水面。

*本文僅代表作者觀點，不代表聯商立場