出品/聯(lián)商專欄

撰文/零售氪星球妮可

從核心數(shù)據(jù)看，「即時零售第一股」達(dá)達(dá)集團第三季度財報可謂「亮眼」。

北京時間11月20日發(fā)布的這份未經(jīng)審計財報顯示，達(dá)達(dá)三季度營收13.02億元人民幣，同比增長85.5%，其中，達(dá)達(dá)快送平臺營收同比增長81.3%至7.19億元人民幣，京東到家平臺營收同比增長91%至5.83億元人民幣。

截止到2020年9月30日的12個月以來，通過旗下達(dá)達(dá)快送的年交付訂單量為10億，較去年同期為6.36億同比增長近六成；京東到家貢獻年度GMV增長至213億元，較去年同期的105億元同比增長102.9％；12個月內(nèi)活躍用戶由2110萬，激增至3730萬。

更重要的是，京東到家以及達(dá)達(dá)快送在行業(yè)里的地位更「穩(wěn)了」。

2020年前9個月，達(dá)達(dá)集團兩大業(yè)務(wù)線之一京東到家穩(wěn)居中國本地零售商超O2O平臺市場份額第一，從2019年的21%提升至24%；此外，達(dá)達(dá)快送在國內(nèi)社會化同城配送平臺領(lǐng)先地位繼續(xù)鞏固，市場份額由2019年的19%提升至24%。

業(yè)績公布當(dāng)天，資本市場就給出了正向反應(yīng)，達(dá)達(dá)集團股價創(chuàng)出新高，一度摸高至44.9美元，最終以30.46%的單日漲幅收在43.81美元處，較今年6月5日上市發(fā)行價16美元，已翻了近三倍，最新市值為98.4億，逼近百億美元大關(guān)。

01 雙輪驅(qū)動：Q3增長強勢

達(dá)達(dá)集團的業(yè)務(wù)由即時配送達(dá)達(dá)快送和即時零售平臺京東到家兩部分組成。

梳理歷年財報，達(dá)達(dá)集團整體營收一直處于一個高速增長的趨勢，從2017年的12.18億，一路飛升至2019年的31億。2020年第三季度同比增長了85.5%，至13億元，單季的營收甚至超過了2017年全年的水平。

來源：零售氪星球根據(jù)財報整理

兩條主要業(yè)務(wù)線都在這一季度實現(xiàn)了接近翻倍的快速增長，為達(dá)達(dá)集團整體營收貢獻了漂亮的業(yè)績。

此外，截至2020年9月30日的12個月內(nèi)，京東到家平臺GMV為213億元人民幣，同比增長102.9%。業(yè)務(wù)超過100%的增長率，在近年電商圈里確為罕見。

來源：零售氪星球根據(jù)財報整理

財報顯示，截至2020年9月30日的12個月內(nèi)，京東到家平臺活躍消費者為3730萬，同比增長77.1%。這對京東到家是一個積極訊號，一方面，意味著即時零售符合消費新趨勢，進而為京東到家平臺提供足夠的用戶增量。

來源：零售氪星球根據(jù)財報整理

值得注意的是，依托達(dá)達(dá)快送訂單密度增加所帶來的履約效率的提升，以及京東到家平臺不斷增強的用戶留存能力，盈利能力大幅改善。

達(dá)達(dá)快送方面，本季度公司過去12個月配送訂單數(shù)量首次突破10億單，相比去年同期的6.36億單，增幅超過50%。

來源：零售氪星球根據(jù)財報整理

02下沉市場，擁抱新的增長極

在申萬宏源的下沉市場分析報告中，中國三線及以下城市和農(nóng)村總?cè)丝谡急燃s68.5%，其中00后占比近七成，而他們正是網(wǎng)購和新消費生活方式的主力軍。

來源：申萬宏源下沉市場報告

從下圖可知，在一二線城市中，互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模不增反減，合計減少714萬，然而在三四五線城市，互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模增長顯著，合計增長達(dá)2461萬。

來源：申萬宏源下沉市場報告

換句話說，下沉市場不但是我國人口基數(shù)、面積和潛力最大的市場，經(jīng)過幾年的市場教育后，已成為消費高速增長的主戰(zhàn)場，也成為電商們的最大增量市場。

不久前，遠(yuǎn)在東北遼寧的親戚過生日時，在上海工作的公司白領(lǐng)Penny就通過京東到家購買了鮮花，讓住在四線城市的家人體驗到即時零售的方便度和親情。

而受疫情影響，今年以來，像點外賣一樣買生鮮果蔬、生活日用品，“線上下單、即時配送”，更強調(diào)時速的“同城零售”成為越來越多下沉市場用戶購物的新習(xí)慣。

一個明顯的趨勢是，互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)達(dá)以及經(jīng)濟的發(fā)展，一、二線城市的生活方式，以及用戶對商品、服務(wù)品質(zhì)的要求正在迅速“波及”到三至六線城市，下沉市場的消費者同樣渴望消費升級。

而下沉市場電商平臺競爭的維度，也從單一的低價維度，升級到優(yōu)質(zhì)豐富商品、供應(yīng)鏈優(yōu)勢和時效上的多維之爭。

下沉市場的特點是，在消費者端，人們對價格敏感、喜歡囤貨，沒有996、熟人社會，會因熟人影響跟風(fēng)購買；在商家端，基礎(chǔ)設(shè)施偏弱、商品品類不全、服務(wù)消費相對滯后。

在消費者難找滿意商家，商家也難以有機會觸達(dá)新興消費主力軍的窘境之下，誰能有效解決商家和消費者之間的鏈接問題，誰就有機會在·這個市場獲得先機。

截至2020年9月30日，京東到家已覆蓋1200個縣區(qū)市，攜手頭部連鎖商超及區(qū)域龍頭，將“1小時到家”的便捷消費體驗帶到更多三線及以下城市。下沉市場購買力爆發(fā)成為平臺一大增長極。

湛江、綿陽、桂林、茂名等眾多三四線城市展現(xiàn)出不遜于一二線城市的消費力。廣東江門、廣西貴港、湖北咸寧、云南紅河等今年新開城的城市，大促峰值日銷售額是6月日均的5倍以上。

在下沉市場，達(dá)達(dá)集團的即時零售業(yè)務(wù)會持續(xù)從一二線城市向三四線城市逐漸滲透與持續(xù)發(fā)展。依托旗下“即時零售+即時配送”雙平臺驅(qū)動、商流與物流相互輸送、多邊網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，以及更“輕”的平臺模式優(yōu)勢，達(dá)達(dá)集團獲得了高速的規(guī)模化擴張，并持續(xù)快速下沉。

目前看來，達(dá)達(dá)集團已經(jīng)在市場缺口里找到了自己的生存模式：

一小時達(dá)：為消費者提供多快好省的購物選擇。

又要貨品多，又要能省錢，超市無疑是眾多消費者的購物首選。但是即便是有較多空閑時間的下沉市場消費者，也未必喜歡去超市里感受“人擠人”的氛圍。

達(dá)達(dá)集團將“商流”和“物流”作為其提升供應(yīng)鏈能力的核心要素。其中商流是指由京東到家平臺及上線零售企業(yè)所呈現(xiàn)的全品類商品及多區(qū)域覆蓋；物流則是指達(dá)達(dá)快送所具備的即時配送網(wǎng)絡(luò)和履約能力。

京東到家平臺選擇和商超合作，是打動消費者的關(guān)鍵一步。截至9月30日，京東到家已經(jīng)和國內(nèi)近三分之二的連鎖商超達(dá)成合作關(guān)系，并深度鏈接沃爾瑪、永輝和華潤萬家等商超巨頭，像沃爾瑪更是將全國所有400多家大賣場及社區(qū)門店都上線了京東到家。

在今年的1020超市購物節(jié)中，京東到家聯(lián)動超10萬家線下門店和眾多品牌，覆蓋超過1200個縣區(qū)市，沃爾瑪?shù)乃�有實體門店、永輝和華潤萬家的全業(yè)態(tài)門店都參與了進來。

除了商超貨物，京東到家在手機數(shù)碼、醫(yī)藥和寵物業(yè)務(wù)上取得品類突破進展。

9月，京東到家與全國數(shù)十家Apple授權(quán)經(jīng)銷商達(dá)成合作，旗下Apple授權(quán)經(jīng)銷商門店陸續(xù)獨家上線京東到家平臺，iPhone12首發(fā)當(dāng)日首單14分鐘即送達(dá)。

京東到家同時還是最早投身醫(yī)藥O2O領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)平臺，截至2020年9月30日，京東到家已與超過70家連鎖藥店百強達(dá)成合作。

此外，寵物業(yè)務(wù)也是京東到家全渠道戰(zhàn)略的重要一環(huán)，第三季度，京東到家與新瑞鵬集團等多家知名寵物品牌達(dá)成合作。

超市購物、藥店買藥，再加上買手機、給寵物買食品……疫情后中國消費者購買能力正在強勁反彈，低線城市購買力增長迅速，已經(jīng)超越北京、上海等一線城市。京東到家的營收顯示，第三季度低線城市銷售同比增長了170%。

賦能數(shù)字化，為商家提升管理水平。

與比拼流量的電商同質(zhì)化競爭不同，京東到家對下沉市場商家的吸引力在于，不但為其提供即時配送運力，適應(yīng)零售新發(fā)展趨勢。

同時，還能獲得其的數(shù)字化改造助力。而京東到家也在參與實體店運營、搭建“中臺”、統(tǒng)籌實體店線上版圖搭建流程等諸多環(huán)節(jié)增強協(xié)同效應(yīng)，借此挖掘更多盈利點。

達(dá)達(dá)海博系統(tǒng)幫助線下商超重構(gòu)產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系，提升商家應(yīng)對終端需求增長能力和履約能力，帶動了整個行業(yè)進入快車道。目前，海博系統(tǒng)已經(jīng)在1500個大中型連鎖商超門店上線。

在中國人民大學(xué)商學(xué)院教授劉向東看來，從技術(shù)供給視角看，為實體零售提供第三方零售數(shù)字化技術(shù)服務(wù)，京東到家的切入口是履約服務(wù)。

“在履約服務(wù)不斷深入的過程中基于企業(yè)的需求迭代出“海博”系統(tǒng)，將企業(yè)原有的線下ERP系統(tǒng)和線上渠道打通，實現(xiàn)對零售商的流量、商品、履約、門店和用戶賦能，在提供數(shù)字化工具的同時，幫助企業(yè)運營。”

在履約優(yōu)化上，海博系統(tǒng)可以為零售商提供倉揀配一體化的全鏈條、全渠道的履約支持。在揀貨環(huán)節(jié)，海博系統(tǒng)可以基于門店營業(yè)面積、業(yè)態(tài)、日均單量，提供多種揀貨方案；在交接環(huán)節(jié)，有智能訂單分配和運力調(diào)度系統(tǒng)支持；在配送環(huán)節(jié)，達(dá)達(dá)快送支持駐店+眾包的混合送模式，這是目前訂單配送削峰填谷最優(yōu)解決方案。

以中百倉儲為例，中百倉儲的15分鐘揀貨完成率從部署前的80%提升到98%，缺貨率下降了4個百分點。

及時、快速履約是電商的生命線，海博系統(tǒng)在不斷升級迭代履約中臺模塊，履約中臺新增了分區(qū)揀貨模塊，可以實現(xiàn)系統(tǒng)自動分單，人工合流打包的揀貨流程，進一步實現(xiàn)降低部署成本，同時大幅提升門店承接能力。

此外，達(dá)達(dá)海博系統(tǒng)的拓品助手能夠幫助商家提升市場推廣活動效率，降低運營成本：拓品周期縮短70倍，拓品人效提升30倍；開放平臺可助力海博系統(tǒng)更高效地對接商家線下系統(tǒng)和全渠道，同時保證系統(tǒng)穩(wěn)定性，更高效賦能商家全渠道運營。

用戶管理層面，京東到家“會員通”系統(tǒng)幫助零售商打造商家線上會員體系，實現(xiàn)精細(xì)化運營與營銷。截至目前，已對接超過200個零售商的近35000家實體門店，與第二季度覆蓋30000家門店相比增幅顯著。

達(dá)達(dá)集團在下沉市場的獨特之處，不僅僅將消費升級和即時零售的新體驗帶給當(dāng)?shù)赜脩簦�更是通過數(shù)字化賦能傳統(tǒng)零售商，帶來生活方式和生產(chǎn)方式共同提升的多重價值。

03結(jié)語

在行業(yè)內(nèi)，有一種按照貨和人的距離維度劃分的電商階段標(biāo)準(zhǔn)：在過去20年，電商形態(tài)出現(xiàn)三種不同階段，第一階段是遠(yuǎn)距電商，貨和人相距千里，消費者在電商下單之后，要等上三五天才能收到貨；第二階段是近距電商，商家在全國各地廣建倉庫，將貨推進到離城市一兩百公里的的地方，消費者前一天下的單，次日就能收到貨；

第三階段則是微距電商，庫存離消費者只有幾公里，配送在1小時甚至更短時間完成，這也就是“即時零售”。

11月19日，達(dá)達(dá)集團創(chuàng)始人、董事會主席兼CEO蒯佳祺在“CCFA2020中國全零售大會”的演講中強調(diào)，“擁抱同城零售，擁抱即時零售將成為中國電商從遠(yuǎn)距、近距再到微距時代的最大機會。”

艾瑞咨詢統(tǒng)計，中國商超的零售總額將在2023年增長到3.6萬億，其中最主要增長引擎是超市O2O電商。其銷售規(guī)模將從260億增長到3900億，復(fù)合增長率達(dá)到72%，而滲透率也將從2020年的2.5%增長至10.6%。

巨頭紛紛入場，同城零售，即時零售已然是未來10年零售業(yè)的關(guān)鍵詞，即時配送運力成為社會生活「新基建」，下沉市場則是消費高速增長的主戰(zhàn)場，也是電商的最大增量市場。

從某種程度看，深耕即時零售6年，京東到家和達(dá)達(dá)快送雙輪驅(qū)動，當(dāng)其他玩家還在“摸著石頭過河”時，達(dá)達(dá)集團眼下不但完成基礎(chǔ)布局，還走在高速增長的路上，積累了足夠?qū)嵙�角逐這場即時零售和下沉競賽。

找對路子接著地氣，這可能是資本市場給眼下的達(dá)達(dá)集團給予肯定的重要原因。