救蘇寧的白衣天使，深圳國資神秘角色

蘇寧爆雷和被解救仿佛就在一瞬間。

春節后，商業圈爆出最大的雷，就是蘇寧賣身了。就在蘇寧張近東董事長左右無望之際，雪中送炭竟然又是地方國資界一哥“深圳國資”，148億接手蘇寧易購23%股權，緩解了張老板的資金危局。

深圳國資三次救駕，每次都是作為財務投資者，救企業于水火，而并不謀求控制權。讓我們回顧一下：

01寶能萬科控制權之爭，深鐵救駕。萬科股權之爭是中國A股市場歷史上規模最大的一場公司并購與反并購攻防戰。2015年12月17日，一份王石內部講話公開挑戰寶能系，萬科股權之爭正式進入正面肉搏階段。按照萬科公告披露，寶能系持股比例已經達到了25.04%，距離控股股東地位僅一步之遙。2017年6月9日晚，中國恒大轉讓14.07%萬科股權予深圳國資旗下深圳地鐵，終破"萬寶之爭"僵局，深圳地鐵占股29.38%，正式成為萬科第一大股東。萬科告別王石，正式迎來“郁亮時代”。

02配合華為，400億美元接盤榮耀。2020年11月17日，華為將旗下的榮耀手機業務整體出售，深圳智信新信息技術有限公司出資2633億人民幣將榮耀的全部業務收入囊中，華為不再擁有新榮耀任何股份。華為出售榮耀的商業邏輯有三：一、榮耀被深圳國資收購后，不再受到美國限制，正常購買高通、臺積電芯片，實現正常發展；二、華為獲得大筆資金；三、獲得巨資，專心建設鴻蒙系統。

03深圳國資牽手廣州國資394億馳援恒大許家印，化解恒大1,300億戰略投資危機

2020年11月22日，中國恒大正式宣告1300億元戰投贖回壓力消除，這一次向這家龍頭房企伸出援手的是廣州和深圳的地方國企。中國恒大（03333，HK）當晚發布公告稱，在1300億元戰投中，1257億元已簽訂補充協議轉為普通股。其中863億元戰略投資者此前已簽訂協議繼續持有；394億元已簽訂補充協議：其中200億元權益由深圳市集人才安居團持有，100億元權益由廣州市城投投資有限公司持有，另外94億元權益由深業集團及其他原戰略投資者繼續持有，剩余43億元戰略投資者的本金已由恒大現金支付后回購。

深圳國資是誰？

深圳國資的背景是解決深圳有關國計民生領域的投資，包括菜籃子、米袋子等民生行業，水、電、氣等基礎設施，巴士、地鐵、機場、港口、高速公路等公共交通系統，創新企業集聚的各大產業園區……

01深圳國資的定位

深圳市國資委主任余鋼：一直以來，深圳國資國企緊扣“服務大局、服務城市、服務產業、服務民生”的功能定位，致力于在基礎設施供給側結構性改革中發揮支撐作用。

02沒有一家僵尸企業

目前深圳市國資委直接監管企業30家，擁有上市公司30家，還有N多家戰略參股企業，“整個深圳國資沒有一家虧損，沒有一家僵尸企業”。

談到40年來深圳國資的成績，余鋼介紹，1979年至2019年，深圳國有經濟以年均28.7%的速度，實現了總資產增長2.46萬倍。2019年，市屬企業總資產、凈資產、營業收入、利潤總額、凈利潤、上繳稅金創“六個歷史新高”。在全國37個省級國資監管機構中，市屬企業總資產排名第4位，利潤總額、凈利潤、成本費用利潤率等指標均排名第2位。

另外，今年上半年，深圳市屬企業總資產、凈資產分別比年初增長4.8%和2.5%，再創歷史新高；實現營業收入3031億元，同比增長5.1%；利潤總額475億元、凈利潤351億元，與上年同期基本持平。

03打造一流國資投資公司

發布會中，余鋼多次提到“淡馬錫模式”，他指出，深圳國資委落實國家關于打造國際一流國有資本投資公司的改革要求，支持深投控開展對標新加坡淡馬錫綜合改革，取得較好成效。

深投控首次入圍2020年《財富》世界500強名單，引起關注。深投控董事長王勇健介紹，與“十三五”期初的2016年相比，2019年底深投控總資產增長75%，凈資產增長75%，營業收入增長366%，利潤總額增長67%，上繳稅收增長50%，成為世界500強企業。今年上半年，深投控實現營收912億元、利潤115億元，分別同比增長9%、20%。

深投控物業。

04未來對標新加坡淡馬錫

深圳市國資委主任余鋼透露，改革目標就是1+4+4，1個總目標，兩個4分別指國資層面改革和國企層面改革。1個總目標又包含三個小目標：定量目標，2022年，深圳國資總資產達到4.5萬億元；定性目標，把深圳國資改革打造成全國改革排頭兵，提供深圳模板；戰略目標，希望深圳國資在不久將來成為區域性國資、全國性國資，成為國際化國資，在世界舞臺上有深圳國資的身影。

深投控的對標企業為新加坡投資企業淡馬錫。淡馬錫于1974年成立，由新加坡財政部100%持股，2002年起全球布局，沒有進入2020年財富世界500強排行榜榜單。

從成立至今，淡馬錫被認為是全球最成功的主權投資基金之一。淡馬錫模式有三大核心：政企分開、長遠利益目標和董事會制度。淡馬錫模式近年受到中國國資系統重視，在于該模式保留了企業的國有屬性，避免了西方國家私有化過度激進帶來的基礎設施老化和社會矛盾加劇等問題。

05深圳國資的”深圳模式”

深圳特區不僅創造中國經濟奇跡，也為中國經濟發展打下樣板；深圳特區隨著改革開放，涌現一大批優秀企業，包括財富500強8家：平安保險、華為、正威國際、恒大集團、招商銀行、騰訊、萬科以及深投控。深圳不僅培育了一大批優秀民企，更是涌現了像深圳投控這樣的優秀的地方國企。

為什么深圳國資能夠又快又好地方發展，深控股為例，總結出了國資監管運營體制機制創新的“深圳模式”：

一是大膽放權，改革創新授權體制。二是六位一體，創新法人治理機制。三是公開選聘，創新選人用人機制。四是長短結合，創新激勵約束機制。五是高效管控，創新投資管理機制。六是三道防線，創新風險管控機制。

四次救駕，無不向世人證明深圳國資的實力，更表明深圳國資的社會責任。希望有更多的國資企業，能夠涌現成為社會發展的中流砥柱。