來源/藍莓財經

作者/藍莓君

近日，國美宣布已完成線上線下數字化改造升級，構建了線上“真快樂”平臺，線下展示體驗+生活服務平臺的雙平臺格局。

國美零售CFO方巍也在會議上表示，除線上線下“雙平臺”外，國美還以供應鏈平臺、物流服務平臺為支撐和賦能，整合內外資源，形成以科技、智慧和創新引領驅動的平臺型生態系統。

將“國美”名稱都換下，可見此次黃光裕領銜的“真快樂”大有不破不立之勢，意為真選商品、快速送達、娛樂購買的“真快樂”，能成為國美重新起航的先鋒軍嗎？

今時月難照舊時人

提起國美，不免讓人想到那個意氣風發的零售巨鱷，想到黃光裕2004、2005、2008問鼎首富之位的洶洶之勢。

而彼時的2008年，電商還處于雛鳥之際，仍是線下零售的主導時代，當時除了國美之外，淘寶、京東、蘇寧這如今的零售“御三家”，也只有蘇寧能與國美一戰。

在黃光裕入獄的2008年當年，蘇寧實施了“三年攻略”，不僅技術上將第三代物流基地全面交付使用，將蘇寧的物流推向作業機械化，管理信息化，網絡集成化，人才知識化的新時代，還在營收上反超了國美的459億，達到了499億，成為2008年中國25家最受尊敬的上市公司之一。

而當時的淘寶商城才剛剛于4月份成立，五周年的淘寶網揚起電商的大帆，對外宣稱要打造全球最大的電子商務生態體系，信誓旦旦的計劃未來五年內要在余杭區的土地上建立起一座“淘寶城”。

這其中京東最為凄慘，2008年的京東可謂是命懸一線，一場大雪把京東上海的倉庫壓壞，再加上受金融危機的影響，京東的融資旅途也一再碰壁，后面甚至有傳言說劉強東頭發上那鮮明的一抹白發，就是當時愁白的。

彼時的國美自然是無懼其他，可在失去黃光裕的這十幾年里，國美失去的是名為“時代”的機遇，電商不再是當時剛剛揚帆起航的小舟，而成了發現新大陸，滿載而歸的商業巨輪。

如今的零售市場中，國美、或者說“真快樂”要面對的對手早已武裝到牙齒：

根據2月2日，阿里巴巴集團發布2021財年第三季度業績顯示，截止至2020年12月31日，阿里巴巴實現營收2210.8億元人民幣，同比增長37%，其中凈利潤592.1億元，高于去年同期的523.09億元。

當初生死存亡的京東也強勢崛起，根據3月2日京東發布的2021年第四季度財報顯示，京東第四季度營收1707億元，同比增長26.6%，凈利潤36.33億元。

當時唯一能一較高下的蘇寧則相對勢頹，先是在2020年財報中凈虧損了39億元，而后在2月份又傳出消息深圳國資擬斥資148億洽購蘇寧易購23%股份，不復當年榮光。

但這并不意味著“真快樂”如今要面對的敵人表少了。

且不說蘇寧市值的685.22億元遠超國美如今的379.33億港元，更何況這十幾年中還冒出來個拼多多，以強勢的社交電商屬性一度超過京東，也在一定程度上限制了國美在社交電商上發力的難度，畢竟賽道只有這么寬。

“狼來了”的故事，在存量市場中不好講

浮士德曾經把自己的靈魂賣給了一個惡魔來換取知識，起初他認為這是一個很聰明的交易，但實際上從長遠來看，這個人失去的東西比他賺到的東西更有價值。

對于黃光裕來說，彼時犯下的錯誤讓國美與中國最大的零售風口失之交臂，而環顧如今，國美又太過于刻意利用“黃光裕”這個IP了。

拒不完全統計，從2014年11月至今，“黃光裕出獄”的消息最少被傳了6次，每次都引動股市的上下變更，這么頻繁的消費“黃光裕”個人的IP價值，反而讓人有一種“狼來了”的感覺。

正如馬克吐溫所說：History does not repeat itself, but it does often rhyme.即歷史不會重復，但是會押韻。

當市場習慣了之后，“狼真的來了”也再難維系勢頭。

在去年6月24日，黃光裕終于確定出獄，消息曝出后，國美零售的股價大漲超18%。但本應該是真的、確定的消息，也再沒能讓市場穩固升溫，反而如那些假消息一般，在隨后的幾天后，國美股價又開始了新一輪的下跌。

倒不是說市場就此放棄國美，只是不能一味的拿“黃光裕”做文章。就比如說今年2月18日正式獲釋的黃光裕在國美控股集團高管會上發表講話稱：“力爭用未來18個月的時間，使企業恢復原有的市場地位。”隨即第二日國美零售漲超20%。

從此也能看出來資本市場仍然有對于黃光裕能力上的認可，也能看到對國美破釜沉舟、卷土重來態勢的支持，這是對做出確切動作后的認可，而不是仰仗于“黃光裕”這個IP的造勢。

這也是因為如今的零售市場處于明顯的存量市場，唯一能夠撼動市場的只有優勢與利益，就拿去年拼多多與京東對國美投資來說，很可能就是看中了國美的線下優勢。

線下店鋪價值回歸在近年來也是一種商業大趨勢，像近期上市的泡泡瑪特，模式也是線下一個商場一個商場的發展，還有被禁止網絡銷售的電子煙，也在線下跑出了剛剛上市的悅刻電子煙，這都在表明如今的資本市場已經逐漸像線下靠攏，線下場景價值回歸。

但看似是對國美的支持，但實際上國美與兩者都是以可轉債的方式進行合作，而可轉換債券是靈活性較強的投資方式，這也就意味著在這兩次合作中，國美在兩次合作中都是處于弱勢的一方。

錯過的二路汽車，也有別的地鐵口

其實對于國美來說，與其迅速的調整姿態匆忙出擊，不如沉下心來考慮自己的優勢在哪里：國美當時能崛起仰仗的是什么？

一個很重要的因素就是國美的垂直細分思維，在當時商超類百貨式零售時代中，黃光裕一眼就看出了垂直細分的價值，專注于一點才能登峰造極，這是國美日后在電器上叱咤風云的基礎，垂直細分演化而來的專業性，是國美初代崛起的重要因素。

從目前的態勢來看，“真快樂”的諸多玩法未免有些拾人牙慧，再重走他人走過的道路方便是方便，但想要出彩難度畢竟太大，反而不如發揮自己在垂直細分領域的特長。

倒不是說要國美再去找一條新的品類，畢竟在如今全面化、綜合化的商品經濟浪潮中，垂直一個品類的思路風險過高，只是說國美這次不必像之前盯著某一品類，反而是可以盯著某一形式的零售范圍，比如說跨境電商。

國美在當時能被稱為“價格屠夫”，一方面在于其現金流運營優異，另一方面就是其供應鏈體系足夠優秀。

這也是專注于線下傳統行業的優勢，一直以來，互聯網商業的優勢就在于對流量、用戶等方面的獨思與深耕，而傳統行業在供應鏈、質量管控和渠道管理方面的積累則是他們的財富，而在跨境電商中，最考驗企業能力的就是供應鏈。

經濟學原理中有一句話：短期看需求，長期看供給。國美一貫在供應鏈層面的能力無疑對于其入局跨境電商有所幫助。

除了國美基因在做跨境電商方面有優勢外，跨境電商本身也在近兩年發展迅猛。根據艾瑞咨詢發布的《2020-2021年中國跨境出口B2C電商年度發展報告》數據顯示，2020年中國跨境出口B2C電商僅在北美市場的成交額就高達4573億元，同比增速可超過35%。

且市場逐漸趨于專業化，粗放式鋪貨模式被逐漸淘汰，越來越多的賣家采取第三方平臺與獨立站組合的多渠道銷售模式，正是需要更多專業玩家入局的絕佳時期。

根據網經社電子商務研究中心發布的《2020年中國跨境電商融資數據榜》數據顯示，2020年中國跨境電商領域共有33家平臺獲得融資，融資總額超70.9億元，能明顯看出資本對于跨境電商的青睞。

而且就在3月5日的政府工作報告中，國務院總理李克強就提出要實行高水平對外開放，促進外貿外資穩中提質。實施更大范圍、更寬領域、更深層次對外開放，更好參與國際經濟合作。

市場需求的認可、國家政府的支持、資本的青睞等都在昭示著跨境電商作為新興藍海的前景，對于構建多元化市場格局、滿足更加細分垂直化的用戶需求都大有裨益。

對于如今的國美來說，其本身最大的價值與優勢就是多年來線下的積累，京東與拼多多的合作投資大體上也是看重這些資源。對于如今的國美來說，向二者靠攏、合作固然是一種出路，但對于這個曾經的王者而言，恐怕未免有些“贅婿”的味道。

想要讓國美真正的快樂起來，還是找到一條新的零售思路才是。