3月11日盤前，百度正式披露香港聯交所主板上市招股書，并將成為真正意義上的港股市場“AI第一股”，這也是2021年第一家回港上市的中概股。
過去的一年中，百度迎來了外部估值，內部價值的重估，結合現實反饋來看，AI商業化儼然已經成為百度重估的支點。如今，赴港IPO或許會成為撬動百度二次崛起的杠桿。
在已經公布的招股書中，百度將自己定義為“擁有強大互聯網基礎的領先AI公司”，并強調自身在AI專利及技術方面的積累。根據招股書概要顯示：
對此，業內的普遍共識是：如今的百度,已經從搜索引擎巨頭發展成為領先的人工智能企業。百度的AI業務，尤其是Apollo業務成為2020年百度股價上漲的重要動力。
今年1月，百度宣布以整車制造商的身份進軍汽車行業，這一動作契合了拉動產業升級、反哺實體經濟，進一步推動全球汽車產業電動化、智能化的大趨勢。同時，也奠定了百度市值進一步提升的潛力。第三方機構普遍認為，AI業務商業化落地進程進一步提速，有望成為百度新的增長引擎。
招銀國際分析師2月19日在其發布的研報中表示，百度在造車業務、自動駕駛以及智能云方面的進展將進一步加速百度AI商業化，并釋放估值潛力。
“我們認為百度已從搜索巨頭轉型為智能駕駛行業龍頭，市場聚焦智能駕駛業務帶動的TAM擴張。管理層重申看好非廣告業務潛力，首次指引其TAM為廣告業務10倍。智能駕駛商業化落地陸續推進，增強了變現可預見性。”上述分析師稱。
實際上，如今包括Apollo在內的整個AI業務，已經成為百度未來的第二增長曲線。
我們以百度智能云業務為例，根據百度二次上市招股書披露的信息顯示，2019年，百度智能云成為國內最大的AI公有云服務商，為行業提供包括IaaS、PaaS以及SaaS在內的全面云計算解決方案。
去年，百度核心云服務業務收入也來到了92億人民幣，較2019年增長44%，增長動力可謂強勁。
在智能云業務的落地上，百度智能云的智能交通解決方案，已經先后落地北京、上海、重慶、廣州等十多個城市，成為國內車路協同領域的基礎設施。
一方面依托百度自身的生態，百度智能云在金融、醫療、旅游、交通等領域深入落地；另外一方面，百度智能云與跟AI技術的融合，得以在各個行業形成很多整體的定制化解決方案，這也是百度智能云在行業落地上的優勢所在。
對于百度自身而言，智能云像是一個樞紐，領先的AI技術正在通過百度智能云輸送到各行各業，將百度AI戰略更好的落地到各應用場景之中。
百度智能云是能力的樞紐，百度大腦則是AI技術的引擎。
據悉，百度大腦共開放了開放273項 AI 能力，匯聚了265萬開發者，平均每1.2天新增或升級一項能力。
在落地上，百度大腦推出了十大創新產品，在AI同傳、增強人臉實名認證、智能創作平臺等領域開放AI能力，加速 AI 場景化落地。此外，百度大腦還在金融、工業、能源、零售等諸多領域，通過AI能力賦能產業智能化，推動AI技術等全景化落地。
百度AI能力的開放和應用，離不開深度學習框架作為底層基礎。在今年的兩會上，百度董事長兼首席執行官李彥宏再次強調深度學習框架這一 “智能時代操作系統”的重要性。
從整個AI產業上來看，作為向下鏈接AI芯片，向上承接AI應用的AI技術基礎設施，百度飛槳作為國內首個開源開放、功能完備的產業級深度學習平臺，對國內整個AI領域的發展都起著至關重要的作用。
根據IDC公布的一份研究報告顯示，在去年下半年深度學習框架平臺市場份額報告中，百度與 Google、Facebook 居于中國深度學習平臺市場綜合份額前三，百度與位列第一的谷歌幾乎持平，位居第二。
總體而言，從百度二次上市公布的招股書來看，作為真正意義上的“AI第一股”，諸多AI業務發展現狀的公示，頗有一番“秀肌肉”的意味。
從資本市場的表現來看，多位投資者認為，百度在美股估值被低估是眾所周知的事實。
在美股資本市場，很多投資人對于百度的定位就是互聯網營銷公司，這意味著百度AI業務作為第二增長曲線的價值，沒有很好的被體現出來，包括智能駕駛在內的前沿業務價值尚未釋放。隨著百度近日將于港股二次上市，百度實力有望得到進一步的重估。
事實上，隨著二次上市消息傳出，百度在二級市場的股價表現，也給予了積極反饋。3月9日晚間，港交所披露百度已通過聆訊。消息傳出后，百度當日股價大漲13.58%。
根據百度本次招股書公布的信息顯示，本次IPO計劃募資276億港元（除去費用后）。按照計劃，募資但50%將用于人工智能為主的創新商業化、40%用于發展移動生態、剩余用作一般營運用途。很顯然，百度此次募集資金的用途中，非常重要的一塊便是“推動AI業務商業化”。
首先從外部大環境與百度自身運作策略來看，此次百度二次上市募資難度不高。
從港股二次上市的外部環境來看，從2021年1月以來，無論是國際資本還是國內資金，都在加速流向港股市場。而在當前的港股市場，頭部企業更容易受到來自資本市場的青睞。全球經濟萎靡不振，具備確定性高股息率的資產的配置價值將被放大，港股市場是首選。
百度方面，自身完成了大比例拆股運作。
具體來說，百度董事會批準將其ADS（美國存托股票）所代表的A類普通股比例從每10股ADS代表1股A類普通股，更改為每1股ADS代表8股A類普通股。
大比例拆股，在于降低價格，增加了流動性，有助于吸引新的投資者加入。而百度作為少有的優質標的，本身就廣受投資者青睞。
人工智能賽道的研究和商業化，資金是基礎。對于百度來說，公司其實并不缺錢，二次上市募資，更多的是著眼長遠，提前準備糧草，未雨綢繆，解決了AI商業化的后顧之憂。
這也是為什么有分析師認為，“百度二次上市要為智能駕駛、AI芯片等儲備‘彈藥’，背后是其要坐穩AI第一股的根因。”
資金對AI研發、商業化進程的重要性不言而喻，這一點在AI獨角獸企業身上體現的尤為明顯。
AI行業前期研發投入極高的特點，決定了只有少數得到大金主持續支持或者獲得二級市場認可的企業，才有機會得到充足供給，獲得更好的發展。換言之，其他AI獨角獸企業IPO更像是不得已而為之，資金短缺無法在技術上持續投入，商業化進程也十分緩慢。
百度則不同，從發布聆訊后資料集至登陸交易所，耗時僅短短10個工作日，速度快，流程順，市場反映也十分積極，這其實體現出百度在AI商業化能力上具有“頭部性”。技術實力、商業化能力、行業地位都是公認都事實，二次上市自然就十分順暢。
實際上，百度的AI商業化能力不僅是頭部性，而且還具有“唯一性”。這種“唯一性”體現在：
1、百度AI是一種“全棧產業型AI”。
十年的持續投入，使得百度成為一家具有全棧布局的科技公司，包括了底層基礎技術（計算平臺、大數據、操作系統、芯片等）和人工智能核心技術（AI 平臺百度大腦等）。
在應用端，百度既有覆蓋C端的移動生態，又有深入B端的產業服務，并且親自下場造車，這意味百度在全棧技術能力上，正在構建一個“全棧AI產業鏈條”。一言蔽之，百度AI商業化的廣度和深度是前所謂未有的。
每個AI垂直領域商業化都有一定周期性，垂直領域AI企業商業化的穩定性可能較差，而全棧產業型AI商業化范圍更廣，未來商業化進程的大盤也更加穩定。
2、百度AI商業化過程，其實也是對生產資料結構性重塑的過程。
MIT的一份研究報告曾經指出，沒有任何一個算法可以克服缺乏數據的問題。
AI商業化過程，其實也是對生產資料結構性重塑的過程。AI商業化進程中很重要的一點，在于把數據變成了具有資產價值的生產資料。要做的這一點，關鍵在于數據覆蓋的廣度，以及打通數據壁壘。
百度智能產品商業化的逐步推進，比如百度智能云、智能搜索以及智能小程序，再加正在落地的智能駕駛汽車，這些具體的商業化帶來的數據資產，同時覆蓋C端消費與B端生產，在數據端覆蓋足夠廣。
另外，這些B端和C端的產品，都是以百度AI為底層架構，天然上不存在數據壁壘。這就意味著，百度的AI能力，得以在商業化的過程中，把這些數據變成生產資料，進一步促進生產和消費之間的關系向數據驅動迭代變革。
在互聯網江湖看來，AI商業化賽道分為兩個階段：需求型驅動階段與供給型驅動階段。
經濟學上講，短期看需求，長期看供給。反映在AI商業化層面，就是商業需求刺激著AI研究落地，由此誕生了一大批AI企業。在這個階段，大家比拼的是商業場景化能力，目前的商業化進度來看，百度領跑行業。
在此之后，AI領域發展的長期導向是，技術供給重塑用戶訴求，進一步拓展商業落地場景。
AI扎根越深，技術供給越充盈，越能影響行業。比如說，在自然語言處理上，技術越成熟，商業化的應用就越廣，因為AI技術本身就有著極強的通用性。從這個角度來看，隨著百度AI技術的深度創新，未來商業化落地的場景豐富度就越高，從技術到商業化的循環也就越流暢。
換句話說，AI技術的挖掘程度，是未來科技行業走向的壓艙石與風向標。百度在AI領域扎根越深，未來智能經濟時代的船票也就握的更緊。
從整個智能經濟時代的大趨勢上來看，此次百度港股二次上市，也是百度重返BAT陣營的杠桿。
“全棧化、產業化”的AI商業化生態是支點，港股則是杠桿，在募集資金的助力下，百度的智能云、智能駕駛以及AI芯片等AI業務都將迎來全新的發展，商業化進程也將進一步換擋提速。
百度商業化能力強，其實也很好理解。一方面是在技術、場景生態上，百度有十年之久的積累。
另外一點就是，很多人都覺得商業化偏B端應用，而忽視了C端用戶層面。
目前，全球公認的四大AI巨頭：百度、谷歌、微軟、亞馬遜，都擁有著億量級別的C端用戶，任何B端產品，最終都是為了C端更好的用戶體驗，百度服務數十億用戶，C端用戶體驗的敏感度更高，也就能更好的用技術生態，去服務B端產業，而在一點，對AI商業化進程的深入大有裨益。
寫在最后：
如果說，移動互聯網時代，很多行業都值得重做一遍，那么在如今的智能經濟時代，AI技術驅動下所有生意都值得重新賦能一遍。從這個角度來看，未來AI技術的落地場景無疑是數萬億級賽道，汽車，芯片等場景只是其中一粟。
如今，移動互聯網時代的BAT三巨頭，相逢于港股，這不免讓人對整個互聯網行業的智能化迭代，以及智能經濟時代的格局重塑，又多了幾分期待。
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