出品/聯商專欄

撰文/劉曠

如果將十年作為互聯網企業必須跨越的一個時段，那么許多企業已然達成目標。比如知乎在十年之際進攻資本市場；微博十年將視頻業務再次開啟，邁入下一階段等，而目前已經成立十年的美團也并未落后。

作為后來者，美團僅僅用了十年的時間，就讓自己加入了中國互聯網公司的第一梯隊。前不久，美團也公布了2020年第四季度及全年業績，再一次向市場證明自己的實力。

一邊賺錢，一邊燒錢

根據財報來看，2020年全年美團總收入為人民幣1147.9億元，較2019年的975億元同比增長17.7%；凈利潤為47億元，同比增長110.5%，其營收和利潤較前一年都有較大的跨越。而其中，美團第四季度的業績表現也尤為亮眼。

財報顯示，第四季度美團總營收379.2億元人民幣，同比增長34.7%，連續三個季度高速成長。結合營收結構來看，美團兩大核心業務都有了不同程度的好轉。第四季度美團來自餐飲外賣業務的收入為215.38億元，同比增長37%；經營利潤為8.82億元，同比增長82.7%。

而除了餐飲業務的高速增長以外，得益于國內疫情防控到位，美團的酒旅業務也有了進一步的提升。財報顯示，第四季度酒旅業務四季度收入達71.35億元，同比增長12.2%，帶動酒旅業務在全年實現了82億經營利潤。

不難看出，美團在酒旅+餐飲的業務上愈發得心應手，再一次證明了美團對自身戰略的準確性和長期性把握。然而即便美團賺錢能力不俗，但卻也沒趕上其花錢速度，美團在新業務上的大額投資也影響到其第四季度的盈利狀況。

根據財報來看，2020年第四季度美團新業務的虧損也從去年同期的11億元擴大至60億元，直接導致四季度凈虧損22.4億元。而其新業務之一便是當下最火的社區團購，自美團第三季度大力投入社區團購后，其燒錢速度就不斷在加快。

新業務繼續燒錢

不止美團在社區團購上燒錢，整個社區團購賽道都極其瘋狂，入局社區團購的企業可謂是只見投入不見盈利。整個2020年，社區團購公開融資事件達19起，且均是重量級融資，也將社區團購的燒錢大戰推上最高點。而截至目前，依然沒有哪個社區團購平臺可以完全獲利。

對于入局社區團購的企業來說，不燒足夠的錢去補貼便很難看出自身的核心競爭力。幾乎每個團購平臺的首頁，都被巨額補貼、紅包、滿減等占據，燒錢仍然是社區團購玩家們長期留住用戶的重要方式。

對于一個火熱的平臺來講，燒錢確實是最快獲得市場的辦法，而高額的投入也給美團帶來業務和流量的增長。根據美團創始人王興在財報會上披露，在2020年12月，美團優選的單量已經突破了2000萬/天；美團四季度年交易用戶數同比增幅重新回到了雙位數增長。

在流量見頂、增量難尋的大背景下，社區團購的確給企業帶來了新的增長曲線，而美團也將乘勝追擊。在財報中美團也表示，由于社區電商的擴張，將于未來幾個季度繼續錄得經營虧損，也進一步表示了美團對社區團購的長期投入。

而此前，滴滴和阿里也在前后表示，對社區電商業務的投入“不設上限”。由此可見，2021年社區團購賽道依然不會偃旗息鼓。

下半場大考，美團優勢在哪？

隨著2021年的開啟，新玩家進場、老玩家的融資到位，社區團購大戰也迎來了下半場。但如果說的上半場是流量爭奪戰的話，下半場的重心便在于供應鏈系統和自身實力的競爭，也是社區團購行業出清的卡位戰。

如今，整個行業主要以生鮮到家和社區團購兩大模式為主，前者以叮咚買菜、每日優鮮為代表，后者則包含美團優選、多多買菜、橙心優選、興盛優選、十薈團等主要玩家。在新老玩家的夾擊下，美團又有何優勢呢？

首先，不斷優化的基礎設施建設。一直以來，由于美團在電商領域體量較小，其供應鏈系統也需要去攻克，美團也在持續優化社區電商的供應體系。其創始人王興也表示，目前美團正在圍繞新業務做倉儲、物流和供應鏈方面的基礎建設，不斷加大業務的滲透率。

其次，品牌效應的長期賦能。擁有美團這個超級APP加持，美團的團購業務在消費者心中有天然的傳播效應，為社區團購奠定了前期堅實的流量基礎。而未來，隨著美團在本地生活業務的拓展和平臺商品品類的擴充，其團購業務也將獲得長期的流量優勢。

最后，技術實力的夯實。美團憑借多年在零售領域的建設積累，目前已經有非常完善的業務中臺和數據中臺，在高效響應業務變化及智能化客戶管理上有技術優勢，進一步為社區團購業務增添籌碼。

社區團購依然充滿挑戰

由此可見，美團在社區團購的下半場中依舊充滿機會，然而社區團購賽道作為一個快速發展的業態，在飛速發展的過程中也滋生了許多亂象，因此，包括美團在內的入局企業也都將面臨著諸多挑戰。

其一，監管不斷完善帶來的更高標準。隨著各大互聯網企業大舉進入社區團購市場，秩序不規范、操作不合法等問題也日益顯現，引起社會各界高度關注，相關部門對此也愈發重視，針對其亂象也出臺了社區團購“九不得”新規。

監管的完善意味著團購賽道未來也將不斷規范化，入局的平臺們也需對自身要求愈發嚴格，此前的“低價傾銷”的獲客行為也將很難實行，一旦“薅羊毛”行為不再，平臺們也將陷入用戶危機。因此，玩家們無疑要拿出更深的誠意去吸引消費者。

其二，線下購物不會消逝帶來的市場擠壓。即便社區團購對線下市場帶來一定沖擊，但線下門店和小商販有著自己獨特的靈活性與便利性，其主要消費人群多在中老年人，也是線上平臺很難爭取到的人群。

而短時間內，社區團購想取代小商販是不可能的，平臺們想要覆蓋線下渠道依舊需要高昂的投入。因此，在社區團購平臺之間的價格優勢不明顯時，線下依然會對社區團購有一定的沖擊。

無論是哪個行業，真正健康的商業模式本就不應該依靠補貼運行，長此以往的不健康模式也將給企業、行業都帶來隱患。譬如在線教育行業燒錢補貼的方式，導致眾多企業頻頻爆雷，最后受傷害的卻是消費者。

對于美團這類新興互聯網巨頭來講，更要起好在賽道中的引導作用，深耕消費者需求去服務，帶領社區團購行業走向真正的“長期道路”。