來源/互聯(lián)網(wǎng)那些事

十年之前創(chuàng)辦蘑菇街的陳琪，不知是否會對此時此刻的蘑菇街滿意，那個也曾被視為“淘寶勁敵”的蘑菇街，如今在哪里？

2018年，蘑菇街終于解決了老對手“美麗說”，將其合并，并成功的將自己送上了紐交所上市，開局12美元一股，市值30億美元，本以為這會是蘑菇街的起點，沒想到開局上市即巔峰。此后的蘑菇街股價一路走低，截止2021年5月7日，蘑菇街股價報1.56元一股，市值僅1.69億元。

2021年2月25日，蘑菇街發(fā)布2021財年第三季度未經(jīng)審計的財務(wù)報告，據(jù)報告顯示，經(jīng)調(diào)整后，蘑菇街息稅折舊攤銷前利潤僅為120萬元，這這個數(shù)據(jù)可能還不如一個淘寶的頭部主播。

即使蘑菇街在竭力辯解這一財季已經(jīng)實現(xiàn)首次單季度盈利，但股民卻并不買賬，一片頹勢的財務(wù)報告讓蘑菇街當(dāng)日即大跌4%。

曾經(jīng)風(fēng)光無限的蘑菇街為什么淪落至此，蘑菇街究竟做錯了什么？押寶直播的蘑菇街還能翻身嗎？

請看本文一一分解！

競爭or共生：蘑菇街的高光時刻

賣房創(chuàng)業(yè)的馬云，最后拾掇出了淘寶；陳琪也這么干了，拾掇出了蘑菇街。

2005年，陳琪進入淘寶，并在這里待了六年，而就在這段時間，陳琪見證了淘寶等電商平臺的爆發(fā)式增長，各家巨頭都認為電商才是中國互聯(lián)網(wǎng)的未來，在這一時期，京東成立（2007年），ebay敗走中國（2008），更有像當(dāng)當(dāng)一樣的垂直電商開始出現(xiàn)。

在淘寶蟄伏六年后，陳琪選擇賣掉了杭州價值百萬的房子，并且拉上了浙大的好友創(chuàng)辦了卷豆網(wǎng)，也就是后來蘑菇街的前身。

早期的蘑菇街抓住了電商對流量的渴望的剛需心理，打造出“導(dǎo)購社區(qū)”，從而實現(xiàn)與電商的“共生關(guān)系”。

據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，2012年，蘑菇街每天能達到超5000萬的瀏覽量，到了2013年，蘑菇街的日均瀏覽量突破7000萬，用戶數(shù)突破兩億，并且蘑菇街的交易轉(zhuǎn)化率高達6%，要知道此時距離蘑菇街創(chuàng)辦僅兩年，此時的淘寶也才剛剛突破四億月活。

2013年的蘑菇街，僅僅通過為淘寶導(dǎo)流賺取的傭金日均達到了60萬元，一時間風(fēng)光無兩，但短暫的輝煌之后，蘑菇街就陷入泥沼。

蘑菇街可能沒有想清楚一件事，那就是蘑菇街的主要營收都來源于淘寶的傭金，那么就很難解釋清楚，蘑菇街和淘寶究竟是什么關(guān)系。

淘寶需要流量，蘑菇街手握流量，但淘寶要做的就是從蘑菇街手里拿走這些流量，這二者就成了競爭關(guān)系。

另一方面，蘑菇街的用戶中有95%最終消費都留在了淘寶，蘑菇街僅僅充當(dāng)了一個“導(dǎo)購工具人”的角色，那么蘑菇街與淘寶就是共生關(guān)系，甚至是“寄生依附”關(guān)系，不具備功能獨立性。

但淘寶可不愿意讓自身的流量受制于人，隨著淘寶聚劃算等生態(tài)體系逐漸成型，淘寶電商的各個環(huán)節(jié)開始形成閉環(huán)，蘑菇街的導(dǎo)流重要性逐漸被淘寶收回，2014年，淘寶徹底封禁了蘑菇街的分享外鏈，自此，蘑菇街開始走向下滑。

轉(zhuǎn)型與掙扎：蘑菇街的黯淡時刻

淘寶掐斷了蘑菇街的導(dǎo)流外鏈之后，也就意味著蘑菇街的抽傭生意走到了盡頭，此時的蘑菇街迫切需要轉(zhuǎn)型，尋求新的商業(yè)模式。

對于陳琪來說，自己的任何一個決策都直接關(guān)系到蘑菇街的生死存亡，實際上，陳琪在被淘寶封禁之后，也盯上了海淘購、跨境電商、社交電商、垂類電商等賽道，但蘑菇街的基本盤太脆弱了，幾乎只有“導(dǎo)購”傭金這一條業(yè)務(wù)線，這條線斷了之后，對蘑菇街幾乎是致命的。以至于陳琪在鋪設(shè)相關(guān)業(yè)務(wù)時都畏首畏尾，在這些賽道中往往淺嘗輒止。

值得一提的是，在被視為直播元年的2016年，蘑菇街早在當(dāng)年三月份就率先上線了直播電商業(yè)務(wù)，而淘寶直播在六月份才姍姍來遲。

但此時的陳琪并未加大對直播的投入，而是想要打造成一個集內(nèi)容、社交、直播為一體的綜合性平臺，但實則有些“四不像”，到了2019年，陳琪終于發(fā)現(xiàn)了直播購物的勢不可擋，開始發(fā)力直播電商。

但此時據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，淘寶直播2020年全年GMV超過了4000億，抖音直播2020年全年的GMV更是達到5727億，另一位短視頻選手快手2020前三季度的GMV也達到2041億，相比之下，蘑菇街在2020年財年前三季度僅100億的GMV有些不夠看了。

如今打開蘑菇街的app，其第一主播的粉絲數(shù)僅為2213萬，相當(dāng)于淘寶直播的中部直播，比起李佳琦、薇婭動輒上億的GMV，蘑菇街還差得遠；更不必說，蘑菇街的SKU也多集中在百元以下，主打性價比，不論是規(guī)模還是定位，都與曾經(jīng)的蘑菇街相去甚遠。

直播時代；蘑菇街的彷徨時代

蘑菇街在財務(wù)報告中用較為肯定的語調(diào)來形容自家的直播業(yè)務(wù)，稱其在2020財年前三季度實現(xiàn)GMV上漲，同比上升20.9%，其直播GMV和總GMV的占比也從74.42%上升到80.24%，并且首次實現(xiàn)了單季度盈利。

但從總體數(shù)據(jù)來看，蘑菇街調(diào)整后的息稅折舊攤前利潤僅為120萬元，歸屬于普通股東的凈虧損為3670萬元。

另一組數(shù)據(jù)表明，合并之時蘑菇街和美麗說的估值均在200億左右，2018年合并之后反而不足其四分之一，僅剩90億。

不僅如此，蘑菇街難以抵擋平臺用戶的流失，現(xiàn)如今，在直播購物領(lǐng)域，早已經(jīng)是抖音快手淘寶直播三分天下，他們擁有更為齊全的品類，和更為優(yōu)質(zhì)的運營，其優(yōu)惠活動往往也更大，蘑菇街與他們根本不是一個量級。

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2019財年第三季度末（2019年3月31日），蘑菇街年活躍用戶為3280萬，但截止目前，據(jù)估算，蘑菇街年活躍用戶應(yīng)該在2500～2800萬之間。

一面是常年不斷的虧損，一面是逐漸下滑的活躍買家，占據(jù)八成的直播GMV眼下并沒有緩解蘑菇街在宏觀意義上的困境。

更不必說，蘑菇街還深陷產(chǎn)品質(zhì)量的負面漩渦，據(jù)黑貓投訴數(shù)據(jù)顯示，截止當(dāng)前，關(guān)于蘑菇街的質(zhì)量問題投訴高達400多條，關(guān)鍵字多為“高仿”、“超標”等字眼。

據(jù)北京消協(xié)在2018年測試的包括淘寶蘑菇街在內(nèi)的所有線上電商平臺中，蘑菇街的5個樣品全部不達標。

蘑菇街的窘境遠比想象的要嚴重的多。

如今的蘑菇街，已經(jīng)很難說清楚其定位，既不像小紅書這樣的內(nèi)容電商，也不像得物這樣的垂類電商，如果陳琪還不做出反應(yīng)，繼續(xù)押寶在直播上，可能難以重回昔日榮光。