2021年5月18日晚間，百度發(fā)布了截至2021年3月31日第一季度未經(jīng)審計的財務報告。報告顯示，百度一季度實現(xiàn)營業(yè)收入281.34億元（單元：人民幣，下同），同比增長25%，環(huán)比減少7%；實現(xiàn)凈利潤256.53億元，同比增長624.68%；Non-GAAP下實現(xiàn)凈利潤42.97億元，同比增長39%，環(huán)比減少37%。

其中廣告收入為163億元，同比增長27%。非廣告收入為42億元，同比增長70%。從業(yè)務營收數(shù)據(jù)看，非廣告收入增長迅速，但就目前而言，廣告收入仍然占據(jù)主導地位。

數(shù)據(jù)來源：公司財報

據(jù)新浪科技統(tǒng)計，從2018年至今，百度在線營銷業(yè)務的營收一路同比增長勢頭減弱，至2019年二季度開啟負增長之后，截至2020年四季度一直沒能實現(xiàn)同比正增長。受此影響，百度近三年的營收表現(xiàn)基本持平，增速力度出現(xiàn)疲乏。

AI新業(yè)務方面，小度語音交互總次數(shù)為66億次，環(huán)比增長6.45%。AI芯片百度昆侖于2021年4月完成第一輪融資，融資后估值為20億美元。智能駕駛自2013年成立以來，Apollo累計L4自動駕駛道路測試里程達620萬英里。

廣州汽車集團加入Apollo網(wǎng)絡，在其新汽車中安裝 Apollo自動駕駛服務。Apollo Go開始于滄州對共享無人車收費，已獲得于北京、河北滄州及湖南長沙完全無人駕駛測試許可證。支持信息娛樂的小度車載OS已安裝1500萬輛新汽車，同比增長直接翻倍。

從營收數(shù)據(jù)面綜合百度年初公布造車的舉動分析，我們認為，從百度2017年成立北京百度智行科技有限公司到2020年百度申請多項造車相關專利開始，無一不在證明，汽車領域已經(jīng)成為了百度對自己的全新定位。而擁有強大互聯(lián)網(wǎng)基礎以及AI基因的百度，注定不可能是造車領域的門外漢。

數(shù)據(jù)來源：新浪科技

一、造車為主，廣告為輔，業(yè)務結構逐漸改變

根據(jù)公司財報顯示，百度核心業(yè)務第一季度實現(xiàn)總收入204.83億元，同比增長34%，占總收入的比重為72.8%。其中在線營銷收入為163億元，同比增長27%；非營銷收入為42億元，同比增長70%。

數(shù)據(jù)來源：同花順

百度董事長兼CEO李彥宏在電話溝通會上強調，"隨著人工智能的強勁增長，未來三年百度非廣告收入將超過廣告收入"。而組成核心非廣告收入的業(yè)務矩陣，主要分為人工智能領域，包括營銷云、企業(yè)云、智能交通、自動駕駛、智能助手以及AI 芯片等。誠然，CEO李彥宏兩句話道出百度接下來三年齊頭并進整車制造商的決心。

數(shù)據(jù)來源：公司財報

從百度連續(xù)三個季度核心非廣告收入同比增速看，2020年三季度至2021年一季度分別為14%、52%、70%。2020年三季度至同年四季度環(huán)比增速38%，2020年四季度至2021年一季度環(huán)比增速18%，季度增速相比較2020年四季度至2021年一季度明顯減弱，但總體而言仍然呈現(xiàn)正增速。

彼時，財報公布后，百度CEO李彥宏在電話會議上強調："隨著人工智能的強勁增長，未來三年百度非廣告收入將超過廣告收入"。

近來，百度Apollo在2022年北京冬奧會場地首鋼園正式開啟共享無人車的常態(tài)化商業(yè)運營。這成為了百度變現(xiàn)共享無人車商業(yè)化路徑的第一步。

智能計算方面，李彥宏在財報中表示："百度在AI技術領域投資長達十年之久，推動營銷云、企業(yè)云、智能交通、自動駕駛、智能助手以及AI芯片等多個行業(yè)的創(chuàng)新。隨著AI推動技術發(fā)展進入新階段，眾多前百度員工重新回歸，百度同學正致力于智能計算。"

其次，百度也布局了芯片業(yè)務，百度昆侖于2021年4月完成第一輪融資，估值達20億美元，旨在優(yōu)化AI工作負荷及完善云成本結構。

誠然，百度官宣造車至今四個月，無論是從百度管理層頻頻發(fā)言還是百度2021年各種項目突破，乃至啟動"招兵買馬"舉措上，都能夠強烈感受到百度造車為主，廣告為輔逐漸轉換的經(jīng)營理念。

二、Apollo三大商業(yè)化路徑成為主要目標

2021年 5月18日，李彥宏在發(fā)給員工的財報信中指出，Apollo將發(fā)展出三種商業(yè)模式：一是為主機廠商提供Apollo自動駕駛技術解決方案，助力車企快速搭建自動駕駛能力。今年下半年，每個月都會有一款搭載Apollo系統(tǒng)的新車上市，未來3-5年內預計前裝量產(chǎn)搭載量達到100萬臺；二是百度造車，端到端地整合百度自動駕駛方面的創(chuàng)新，把最先進的技術第一時間推向市場；三是共享無人車。

根據(jù)網(wǎng)上公開信息，在自動駕駛方面，百度Apollo已經(jīng)初步實現(xiàn)和10多家領先的本土和跨國汽車制造商達成合作。

隨著加入造車的各行業(yè)巨頭逐漸增加，使得本該涇渭分明的汽車行業(yè)界限模糊化。在新能源海域還沒有形成寡頭的前夕，眾人皆想分得一杯羹，誠然，百度亦如此。

其中，根據(jù)國家工業(yè)信息安全發(fā)展研究中心、工信部電子知識產(chǎn)權中心發(fā)布《2020人工智能中國專利技術分析報告》顯示，在人工智能專利申請量和授權量方面，百度分別以9364件專利申請和2682件專利授權處于第一位，這也是百度連續(xù)三年在該人工智能領域專利分析報告中總申請量蟬聯(lián)第一。

騰訊位于其次，華為第五，阿里巴巴較為落后，排名第六。顯然，在新賽道角逐中，百度暫時領先。

數(shù)據(jù)來源：國家工業(yè)信息安全發(fā)展研究中心、工信部電子知識產(chǎn)權中心

研發(fā)費用投入方面，根據(jù)公司公告，2021年一季度運營費用為103.43億元，同比增長24.69%，環(huán)比下降3.91%；銷售及管理費用率，2021年一季度為18.64%，同比增長1.56百分點，環(huán)比增長1.81百分點；研發(fā)費用率，2021年一季度為18.12%，同比下降1.59百分點，環(huán)比下降0.62百分點。

百度首席財務官余正鈞表示："我們將繼續(xù)大力投資銷售、研發(fā)及運營，為我們的AI驅動業(yè)務的快速發(fā)展提供支持。"

數(shù)據(jù)來源：公司公告，天風證券研究所

我們認為，百度在接下來要走的每一步都已提綱挈領，但自動駕駛的研發(fā)投入并非一味投入資金就能成的，更多的是需要長期的時間投入。廣為人知，這一點在百度身上有諸多體現(xiàn)。百度從2010年投入研發(fā)AI技術，至今長達十年。

對于百度而言，自動駕駛距離真正成熟，還有很長的路需要走，只有不斷持續(xù)投入研發(fā)，不斷的更新AI全方位的相關技術，才能算真真正正在自動駕駛技術上站穩(wěn)腳跟。

眾所皆知，在攜手造車領域，百度主要負責在制造環(huán)節(jié)車輛的設計和軟件部分，而百度走的每一步都在兌現(xiàn)自己給這個時代的承諾。

在百度所扮演的角色上，使我們得以窺見，百度多年投入研發(fā)的AI技術可以充分賦能于智能汽車，在間接給予新能源自動駕駛時代更高技術的同時，作為這個時代的見證者，我們也可以獲得更優(yōu)質、更高效、更全面的服務。能夠萬眾惠及的科技，在過去行得通，在未來也一定出圈。