來源/江湖老劉

近日，鹽津鋪子發布了2021年的年度報告。報告顯示，2021年鹽津鋪子營收22.82億元，同比增長16.47%； 凈利潤1.54億元，同比下降36.24%。然而扣除非經常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤卻僅9072.2萬元，同比大幅下滑52.09%，顯然，鹽津鋪子出現了增收不增利的情況。

近幾年，伴隨著原材料成本的上漲、休閑零食行業同質化嚴重，鹽津鋪子的生意經顯然十分難做了。

原材料上升、轉型投入大，以致不增利

鹽津鋪子2021年業績快報顯示，歸屬于上市公司股東的凈利潤1.5億元，同比下降37.89%；扣除非經常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤9072.20萬元，同比下降52.09%。

自2017年上市后，鹽津鋪子一直秉承著“多品牌、多品項、全渠道、全產業鏈、（未來）全球化”的中長期戰略規劃。并且在2021年轉型升級，企業主動變革進行業務轉型，從而面對后疫情時代零售渠道的行業新變局。

大豆油、棕櫚油等部分原材料價格上漲幅度較大，導致部分產品生產成本上升，進而影響短期業績。除此之外，鹽津鋪子逐漸加快向深海零食、辣鹵零食、休閑烘焙（面包、蛋糕等）、薯片、果干等核心板塊發力。

鏡面商業認為，目前看來，接下來鹽津鋪子是否能扭轉增收不增利的局面都不得而知。成本的上升也讓營收局勢顯得尷尬，增小于收，自然會出現“收不增利”的局面。

行業同質化嚴重，難以突破

休閑零食行業在“第四餐化”趨勢下，有望在未來10-15年內占到我國消費者食品支出的20%。市場蛋糕巨大，因此意味著想搶著分蛋糕的企業也很多，同樣競爭壓力很大。

其實鹽津鋪子存在的問題，整個休閑零食行業都存在。同質化競爭激烈，核心優勢不明顯，盈利空間也收窄了。在此背景下，很多企業的毛利率都表現不好。

近年來，休閑零食行業的競爭越來越激烈，企業間也是龍爭虎斗。在此行業局勢下，企業要么不斷增加商品品類，要么不斷拓展線上線下業務，同行業并購、扎堆上市更顯。

鏡面商業認為，在激烈競爭情況下，企業間的同質化嚴重、食品安全問題等弊病也暴露無遺。喜歡吃零食的人越來越多了，但零食人們也越來越“吃不起了”……鹽津鋪子未來怎么贏得市場，需要好好一番思考。

安全事故不斷，未來之路難走

鹽津鋪子成立16年來一直專注于休閑食品行業，并長期堅持自主制造。

但實則，鹽津鋪子在近幾年多次出現了食品安全問題。2017年3月，甘甜話梅中賽蜜檢測值為180mg/kg，標準規定不得檢出。2018年12月，山椒鳳爪檢測出菌落總數不達標準。

而就在去年，鹽津鋪子又被“點名”。鹽津鋪子生產的黑糖話梅（話化類蜜餞）被檢出鉛含量檢測值為3.27(mg/kg)，達到限量值的3倍以上。值得一提的是，其復檢仍不合格。

不僅抽檢環節被通報，不少消費者也投訴鹽津鋪子產品存在質量問題。黑貓投訴平臺可以看到，與鹽津鋪子相關的投訴有123條，涉及食品變質、吃出異物等問題。

鏡面商業認為，相較比，與三只松鼠和良品鋪子等代工企業有所不同的，鹽津鋪子是自主生產。一般來說，自主生產型的企業在產品品質上更具有把控力，能更好地把控生產環節，能顯著降低食品安全風險。但顯然，鹽津鋪子并沒有把好關。

未來，鹽津鋪子能否擺脫過度依賴于商超渠道，在產品安全與經營上是否本質性改善，將成為企業走出困局的關鍵點。