來源/觀點網(wǎng) 

撰文/龔麗欣 

王健林又成立了一個新平臺。 

最新消息顯示，1月16日，大連萬達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司新增對外投資，成立大連新達(dá)盟商業(yè)管理有限公司。 

從企查查信息來看，新公司注冊資本162.07億人民幣，主營業(yè)務(wù)包括商業(yè)綜合體管理服務(wù)、企業(yè)管理咨詢、企業(yè)管理等。 

目前，該公司由大連萬達(dá)商管持股99.9938%，大連萬裕企業(yè)管理有限公司持有0.0062%，而大連萬裕又是大連萬達(dá)商管的全資子公司。 

此外，從新達(dá)盟商管的主要人員來看，法定代表人為肖廣瑞，萬達(dá)的肱股老臣，王健林的“左膀右臂”之一；公司監(jiān)事為馬軍，其亦為大連萬達(dá)商管的監(jiān)事，在萬達(dá)系旗下多家公司擔(dān)任不同職務(wù)。 

無論是股權(quán)關(guān)系，還是人事任命，這個新平臺似乎并無特別之處，乍看之下，這只是王健林成立的眾多子公司之一。 

對于這一新平臺的成立，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次注資成立新公司可能是為了進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍、提高市場份額或開拓新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。 

此外，162億元的注資額并不是一個小數(shù)目，這表明萬達(dá)商管對于新公司的前景和投資回報有著充分的信心。 

不過，一方面，珠海萬達(dá)商管第四份招股書剛剛失效，另一方面，大連萬達(dá)商管與太盟投資集團(tuán)前不久完成新協(xié)議的簽訂，在這個的時期，一個冠有“萬達(dá)”與“太盟”之名的平臺橫空出世，不免引發(fā)市場關(guān)注。 

有資本市場人士認(rèn)為，新達(dá)盟商管或許是王健林與單偉建為引入新戰(zhàn)投、沖擊IPO打造的新平臺。 

這種說法并非空穴來風(fēng)。 

首先，新達(dá)盟商管的成立路徑與當(dāng)年的珠海萬達(dá)商管如出一轍。 

觀點新媒體了解到，2021年，宣布停止回A的萬達(dá)，立馬轉(zhuǎn)身投入珠海國資的懷抱。 

同年3月29日，萬達(dá)集團(tuán)與珠海市政府簽署協(xié)議，雙方約定將重組后的萬達(dá)輕資產(chǎn)商管公司落戶珠海橫琴，同時，珠海國資委出資30億元戰(zhàn)投入股萬達(dá)輕資產(chǎn)商管公司。 

查詢發(fā)現(xiàn)，珠海萬達(dá)商管于2021年3月23日正式成立，注冊資本最初為1億元，而后逐步增加至72.48億元。 

珠海萬達(dá)商管成立之后不久，萬達(dá)系進(jìn)行了新一輪的資產(chǎn)調(diào)整、戰(zhàn)投引入，并迅速在同年10月遞交首份上市招股書。 

而此次新達(dá)盟商管的成立，與珠海萬達(dá)商管似有異曲同工之妙。 

從時間點來看，2023年12月12日，太盟投資集團(tuán)與大連萬達(dá)商管集團(tuán)簽署新投資協(xié)議，協(xié)議簽署不久之后，新達(dá)盟商管正式面世，市場都在關(guān)注，這個平臺后續(xù)是否會有更多動作。 

其次，從太盟與萬達(dá)的協(xié)議來看，太盟將聯(lián)合其他投資者，在其2021年的投資贖回期滿時，經(jīng)大連萬達(dá)商管集團(tuán)贖回后，對珠海萬達(dá)商管再投資。 

按照新協(xié)議，大連萬達(dá)商管持有珠海萬達(dá)商管40%，為單一最大股東，太盟等數(shù)家現(xiàn)有及新進(jìn)投資人股東參與投資，總計持股60%。 

一方面，伴隨著舊投資的贖回，原有的珠海萬達(dá)商管就只是一個裝有輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)的平臺，其可替代性更加明顯。 

另一方面，伴隨著太盟投資集團(tuán)重新入場，以及其他新戰(zhàn)投的進(jìn)駐，原有的珠海萬達(dá)商管將迎來新一輪股權(quán)震蕩。但原本的珠海萬達(dá)商管，其股權(quán)架構(gòu)盤根錯節(jié)，若重新進(jìn)行股權(quán)分配，顯然需要花費的功夫并不小。 

而新平臺的成立，無疑將更有利于王健林、單偉建乃至新入局的戰(zhàn)投們進(jìn)行持股比例的調(diào)整。 

再者，從珠海萬達(dá)商管過往發(fā)布的四份招股書中，始終未覓得珠海國資委30億元戰(zhàn)投資金的身影。 

而新成立的新達(dá)盟商管，已然從珠�；貧w，注冊地址遼寧省大連市西崗區(qū)，即萬達(dá)的大本營，其“更替”戰(zhàn)略合作伙伴的意圖，呼之欲出。 

除了伙伴的變更，新平臺的注冊資金同樣耐人尋味。 

據(jù)查詢，新達(dá)盟商管的注冊資金達(dá)到162.07億元，這與王健林需引入的新戰(zhàn)投資金接近。 

實際上，2021年8月前后，珠海萬達(dá)商管通過引入戰(zhàn)投共計拉來投資額380億元，其中，太盟的投資額約為28億美元（約180億人民幣）。 

從太盟與萬達(dá)的新協(xié)議當(dāng)中可以明確，單偉建并不會從萬達(dá)當(dāng)中撤退，且隱隱有增加投資的意圖。 

除此之外，前段時間，萬達(dá)方以30.69億元的代價贖回碧桂園旗下金逸環(huán)球所持的1.79%珠海萬達(dá)商管股權(quán)。 

但通過招股書發(fā)現(xiàn)，彼時，碧桂園分別通過碧桂園物業(yè)香港控股有限公司、金逸環(huán)球有限公司投資珠海萬達(dá)商管，兩平臺的投資金額均為32.3億元，持股比例均為1.7945%。（注：永輝退出的股權(quán)，為回A引入的四大戰(zhàn)投之一，涉及股權(quán)為大連萬達(dá)商管股權(quán)，其退出不影響珠海萬達(dá)商管所涉戰(zhàn)投資金。） 

也就是說，原本的380億元投資款，減去太盟投資集團(tuán)及碧桂園金逸環(huán)球的投資款項，剩余需贖回的款項預(yù)計167.7億元，而這也是王健林需引入新一輪戰(zhàn)投所涉資金。 

兩筆款項相差無二，其中意圖更加耐人尋味。 

對于這個公司名稱與注冊資金“巧合”多多的平臺，市場普遍的看法是，王健林有意透過新達(dá)盟商管，拉來新的投資人，并重新推動新平臺的上市。 

針對新達(dá)盟商管的具體情況、成立原因等，截至發(fā)稿，萬達(dá)相關(guān)人士并未作出回應(yīng)。 

不過，從萬達(dá)近期動作來看，“擁立”新平臺似乎勢在必行。 

其一，珠海萬達(dá)商管四度遞交招股書，卻始終未能撬開港交所大門。過去幾年，珠海萬達(dá)商管均于招股書失效后不久便光速遞交新的上市文件，即便是在2023年證監(jiān)會新規(guī)出來之后，其亦迅速遞交證監(jiān)會審核資料，并于兩個月后重新遞交招股文件。 

但此次，萬達(dá)系遲遲未遞交新的招股書，市場亦未傳出更多的上市消息，結(jié)合前述舊戰(zhàn)投資金的贖回動作，或許珠海萬達(dá)商管已然成了王健林眼中的過去。 

其二，前不久，萬達(dá)宣布不再運營管理佛山順德萬達(dá)廣場，此次退出或許將成為萬達(dá)系調(diào)整旗下輕資產(chǎn)項目的開端。 

畢竟，在前些年的“激進(jìn)”擴(kuò)張之下，珠海萬達(dá)商管在管項目當(dāng)中，存在大量“老大難”項目，而此次成立新平臺，不排除王健林會重新排兵布陣，對目前所持的輕資產(chǎn)項目進(jìn)行優(yōu)化和調(diào)整。 

如果后續(xù)王健林能夠?qū)��?yōu)質(zhì)的輕資產(chǎn)項目裝入新達(dá)盟商管，這一平臺未來對于投資者的吸引力將會進(jìn)一步提高，對引入戰(zhàn)投，乃至推進(jìn)IPO，都將是一大利好。