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主題:阿里合伙人“大瘦身”,“大消費”交到了一個人身上

老刀在線

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出品/聯商專欄

撰文/老刀

編輯/蔡建楨

6月26日晚間,阿里巴巴集團發布的年報顯示:阿里合伙人繼續精簡,有9名合伙人退出。

今年以來,阿里一直在做減法。此次合伙人調整之后,由原來的26人減少到17人。作為阿里的最高權力機關,阿里合伙人由阿里各業務板塊的最高掌門人組成,一舉退出9位合伙人,被視為阿里最高權力機關大幅度瘦身,而留下來的17位,被外界解讀為是聚焦于“核心業務”的骨干力量。

從去年底到今年初,阿里相繼賣出了銀泰百貨大潤發,甚至一度還有傳聞計劃賣出盒馬、餓了么。顯而易見,阿里收縮邊界,需要變得“更輕資產化”,目的是為了筑牢電商主業。這讓人不得不想起被譽為世紀經理人的韋爾奇,在1981年執掌通用電器之后,同樣啟動強勢的瘦身計劃,賣掉非核心業務,大舉裁員,讓通用這頭大象重新贏得活力。

對1999年成立的阿里來說,相較于百年企業依然年輕。從2015年到2023年張勇擔任阿里集團CEO長達八年,其后吳泳銘接棒至今,阿里的變化劇烈且意義深遠,至此番合伙人調整,阿里這個中國最大的電商公司,同時也承載著更多以互聯網為核心的高科技公司標簽,發展的軌道進入了“下半場”。

01

阿里2025財年凈利大漲77%

6月26日晚間,阿里巴巴集團發布2025財年(2024年4月1日至2025年3月31日)年報。年報顯示,2025財年,阿里巴巴集團收入9963.47億元,同比增長5.9%;凈利潤1259.76億元,同比增長77%。

沒有對比不會有更直觀的認知。2024年,騰訊實現營收6602.57億元,同比增長8%,非國際財報準則下的凈利潤2227.03億元,同比增長41%。可見,阿里跟騰訊比,阿里營收比騰訊多3361億,但利潤卻低了968億。而當下,阿里的市值2718億美元(約合人民幣19485億元),而騰訊市值高達6370億美元(約合人民幣45665億元),足足抵了兩個半阿里。再對比拼多多看,2024年拼多多全年總收入為3938.361億元,歸屬于普通股股東的凈利潤為1223.44億元,約為阿里的一半。

阿里的財報中,最重要的自然是“當家花旦”——國內電商業務。2025財年,淘天集團收入達4498.27億元,同比增長3%,占集團總營收的45%。可見國內電商業務占到近半壁江山,而4498億的營收,和拼多多比,多了515億。

其中,阿里的官宣口徑對于88VIP會員給予了極大的肯定,其文章寫道:“高質量消費群體88VIP會員規模增長至超5000萬,并繼續展現出高留存率。年報顯示,2025財年88VIP會員活躍比例與2024財年持平。”

阿里的88VIP業務早在2018年就已經推出,但2024年是其大力推廣以及權益升級的爆發年?。據披露,88VIP現在分三種,生活卡和購物卡都是88元/年,全能卡168元/年。作為平臺電商,阿里將88VIP作為電商業務的新抓手,似乎是受到線下山姆、?Costco大火?的影響和啟發。

另外,阿里在去年的海外電商業務表現較為亮眼,阿里國際數字商業集團收入達1323億元,同比增長29%,主要由速賣通(AliExpress)、Trendyol和Lazada等跨境及區域零售平臺的強勁表現驅動。

其他業務板塊方面,菜鳥集團收入達1012.72億元,同比增長2%,主要受益于跨境物流解決方案的增長;本地生活集團收入達670.76億元,同比增長12%,虧損顯著收窄,得益于運營效率提升與規模擴大;虎鯨文娛集團(2025年6月份由阿里大文娛集團改名而來)收入達222.67億元,同比增長5%,虧損收窄;包含盒馬、阿里健康、飛豬、釘釘等業務的所有其他板塊收入達2062.69億元,同比增長7%。

此外,阿里首批戰略級創新業務——1688、閑魚、釘釘和夸克繼續保持增長。年報顯示,截至2025財年末,阿里AI旗艦應用夸克用戶規模同比迅速增長,月活躍用戶數已突破2億。2025年3月,釘釘的平均付費周活躍用戶數達4200萬,目前釘釘是國內最大的效率辦公類App。

02

蔣凡越來越被委以重任

阿里2025財年年報中還公布了最新合伙人名單,從去年同期26名減少到目前的17名,電商事業群首席執行官蔣凡則從合伙人晉升為合伙委員會成員。

阿里巴巴現任合伙人名單

更直觀地,蔣凡在阿里集團內的權力越來越大,而他所掌管業務的規模也越來越大。

6月23日,阿里巴巴集團CEO吳泳銘發布全員郵件,宣布即日起,餓了么、飛豬合并入阿里中國電商事業群。范禹繼續擔任餓了么董事長兼CEO,向蔣凡匯報。南天繼續擔任飛豬CEO,向蔣凡匯報。

此舉也意味著,蔣凡已經成為阿里體系內所有面向C端銷售業務的唯一掌門人。如果說阿里云是服務于B端企業級用戶,那么,淘天集團、海外電商、本地生活都是面向C端消費者,由蔣凡一把抓。將屬于即時零售模式的餓了么、飛豬(類似于攜程的酒店和旅行服務)也并入到中國電商事業群,意味著阿里將進一步整合以淘天為代表的傳統電商與餓了么、飛豬為代表的即時零售的業務協同,強化阿里在即時零售領域的作戰實力。

如果從2025財年財務數據看,目前蔣凡治下的三大塊:淘天營收4498.27億、國際數字商業營收1323億元、本地生活營收670.76億元,合計高達6491億,占整個阿里集團營業收入的65%。

可以說,阿里的大半個家業,交到了蔣凡的手上。此次財報中還披露,合伙委員會負責組織合伙人選舉事宜,以及管理延遲現金獎金池的相關部分。合伙委員會目前有五名成員,分別是馬云、蔡崇信、邵曉鋒、吳泳銘和蔣凡。其中,馬云和蔡崇信是合伙委員會長期成員,可無須選舉而留任。相比去年,這個委員會的人員調整是彭蕾退出,蔣凡晉升。蔣凡曾于2020年被取消阿里合伙人身份,2023年重回合伙人隊伍,時隔兩年又進入核心權力圈。

此次阿里最新的合伙人名單里,退出的九個人分別是戴珊、方永新、彭蕾、宋潔、孫利軍、武衛、張勇、俞永福和朱順炎。

03

阿里的下半場能否“大象再跳舞”?

阿里身上的標簽,無非兩樣,其一是商業,其二是科技。在商業領域,傳統國內電商已經進入到成熟階段,增長有限。電商新的契機一是在即時零售,另一就是海外業務。在即時零售領域,阿里顯然不想缺席,雖然餓了么成為阿里即時零售板塊最重要的早期選手,但在美團、京東的強勢擠壓下,單憑餓了么一家之力對抗風起云涌的即時零售新格局顯然力有不逮。所以在今年5月2日,淘寶閃購正式上線,淘寶閃購+餓了么成為阿里在即時零售領域的兩張牌。

即時零售業成為阿里在電商領域下半場角逐中重要的新風口。

另一方面,當以AI為核心的大模型、大數據運算成為未來科技發展的新大陸時,國內任何一家互聯網公司都不想失去通往未來的“新船票”。以阿里云智集團為依托的AI業務,成為阿里下半場的“第二增長曲線”。

阿里最新的股東信中提到,阿里的第一個戰略重點是“用戶為先”;第二個戰略重點是“AI驅動”。股東信指出,阿里巴巴將AI視為業務增長的核心驅動力,也是面向未來發展的最大機遇之一。“我們有信心,依靠我們的人才、技術與資源,將把握住發展機遇,把‘AI+云’為核心的科技業務打造成阿里巴巴的第二增長曲線。”

2025財年,圍繞“AI驅動”戰略,阿里云智能集團實現營業收入1180.28億元,同比增長11%。阿里表示,在強勁的AI需求帶動下,阿里云公共云收入增長加速,AI相關產品收入連續七個季度實現三位數增長,阿里云全財年收入突破雙位數增長。

雖然電商目前對集團仍然是最大貢獻,但“AI+云”已經是阿里巴巴設想的新增長引擎,蔡崇信和吳泳銘的公開信中用了大篇幅談阿里對AI的想法和規劃。

“我們將AI視為業務增長的核心驅動力,也是面向未來發展的最大變量之一。未來十年,AI將重塑每一個行業,帶來前所未有的顛覆性變革。阿里巴巴正在全力投入AI基礎設施和技術先進性建設,提升在全球科技領域的競爭力,并將其轉化為業務增長的持續動能。”

2025年2月,阿里宣布未來三年將投入超過3800億元用于建設云和AI硬件基礎設施,推動千行百業加速擁抱AI。阿里最新的財報中心顯示,2025財年阿里的研發費用為571.5億元,同比增長9%,這已經高度接近它研發投入最高的一年。2021財年阿里的研發費用為572.36億元,是歷史上最高的一年。

阿里作為擁有高科技標簽的互聯網公司,其科技屬性要遠高于騰訊和其他所有電商企業,所以這也是阿里未來最重要的希望所在。當然,如果將“AI+云”設為阿里巴巴的新增長引擎,未來在這個領域的投入可能需要再創新高。

無論商業還是AI,阿里這艘大船都駛入了新的海域,這里既波平海闊又藏滿暗礁,誠如吳泳銘所表示的,阿里巴巴必須抱著從零開始的心態,像創業公司一樣思考和行動,才能捕捉機遇、創造機遇。作為營收快近萬億的巨無霸阿里,在面向下半場的新形勢與新機遇中,需要繼續保持活力,繼續讓大象跳舞。

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