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主題:良品鋪子“賣身”,上半年虧損超7500萬

西泠雪

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出品/聯(lián)商網(wǎng)

作者/夢縈

“高端零食第一股”良品鋪子迎來關(guān)鍵變動。

日前,國內(nèi)休閑食品龍頭良品鋪子發(fā)布公告,擬引入武漢長江國際貿(mào)易集團作為戰(zhàn)略投資者。交易若成行,國有資本將成為公司第一大股東,實際控制人將變更為武漢市國資委,這一調(diào)整或為企業(yè)發(fā)展注入新動能。

01

引入國資控股

7月17日晚間,良品鋪子發(fā)布公告稱,公司控股股東寧波漢意創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)及其一致行動人寧波良品投資管理有限公司與武漢長江國際貿(mào)易集團有限公司簽署了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議。

寧波漢意擬向長江國貿(mào)轉(zhuǎn)讓其持有的上市公司7223.988萬股股份,占上市公司股份總數(shù)的18.01%;良品投資擬向長江國貿(mào)轉(zhuǎn)讓其持有的上市公司1197.012萬股股份,占上市公司股份總數(shù)的2.99%。

本次權(quán)益變動不觸及要約收購。若本次交易順利完成,長江國貿(mào)將成為公司控股股東,武漢金融控股為全資股東,將成為實際控制人。公司股票將于2025年7月18日(星期五)開市起復(fù)牌。

據(jù)良品鋪子方面表示,本次控制權(quán)轉(zhuǎn)讓系良品鋪子股東與長江國貿(mào)基于長期戰(zhàn)略協(xié)同的市場化選擇,交易嚴格遵循監(jiān)管規(guī)則,將依法履行信息披露,確保中小股東權(quán)益。

“這不是一次簡單的股權(quán)交易,而是為下個十年的發(fā)展,提前布局核心競爭力�!绷计蜂佔诱J為,此次控制權(quán)變更,正是控股股東基于公司長遠發(fā)展做出的審慎選擇,通過優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu),引入產(chǎn)業(yè)與資本資源,為公司高質(zhì)量發(fā)展注入核心動力,是良品鋪子應(yīng)對行業(yè)發(fā)展新階段、主動尋求變革的戰(zhàn)略升級,以更好地回饋廣大消費者與投資者。

值得注意的是,據(jù)相關(guān)方表示,創(chuàng)始人楊紅春并未“離場”,將留任高管并保留重要股東身份。

公開信息顯示,作為本次交易主體,長江國貿(mào)是武漢市屬大型國際貿(mào)易平臺企業(yè)。長江國貿(mào)母公司武漢金控集團是武漢國有獨資金融企業(yè),也是武漢市唯一一級金融國資平臺。

有分析指出,長江國貿(mào)聚焦供應(yīng)鏈綜合服務(wù)、國際及國內(nèi)貿(mào)易、現(xiàn)代倉儲物流、涉外經(jīng)貿(mào)交流等,通過供應(yīng)鏈服務(wù)與金融工具創(chuàng)新深度協(xié)同,降低全鏈條運營成本,提升產(chǎn)業(yè)鏈綜合效能,將為良品鋪子的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型注入新動能。

02

上半年虧損超7500萬

2020年,良品鋪子在A股上市,被稱為“高端零食第一股”,市值一度超過340億元。 

定位高端零食賽道的良品鋪子,在上市初期確實實現(xiàn)了業(yè)績增長。但好景不長,公司本計劃依托資本市場賦能,進一步擴大規(guī)模與提升行業(yè)影響力,未料上市后業(yè)績即呈現(xiàn)波動下行態(tài)勢。

數(shù)據(jù)顯示,2020年至2024年,良品鋪子分別實現(xiàn)營收78.94億元、93.24億元、94.40億元、80.46億元以及71.59億元;分別實現(xiàn)凈利潤3.44億元、2.82億元、3.35億元、1.80億元以及-4610.45萬。

今年7月14日,良品鋪子發(fā)布最新業(yè)績預(yù)告,預(yù)計2025年半年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損7500萬元到1.05億元;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤虧損1億元到1.3億元,與上年同期相比,將出現(xiàn)虧損。

數(shù)據(jù)顯示,良品鋪子上年同期利潤總額為5221.43萬元;歸屬于母公司所有者的凈利潤為2389.06萬元;歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為746.33萬元。

根據(jù)公告,本期良品鋪子虧損的原因為公司2025年持續(xù)對產(chǎn)品進行優(yōu)化和調(diào)整,部分產(chǎn)品的售價下調(diào)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整影響了公司的毛利率,另一方面公司2024年至2025年持續(xù)優(yōu)化門店結(jié)構(gòu),主動淘汰低效門店,店數(shù)下降使得銷售規(guī)模同比下降,此外受到線上渠道流量費用上升的影響,2025年上半年公司銷售規(guī)模及凈利潤較上年同期下降。

同日晚間,良品鋪子還發(fā)布了關(guān)于控股股東籌劃控制權(quán)變更事項繼續(xù)停牌的公告。公司股票自2025年7月11日上午開市起停牌,因公司預(yù)計無法在2025年7月15日開市起復(fù)牌,經(jīng)向上海證券交易所申請,股票將于2025年7月15日開市起繼續(xù)停牌,預(yù)計繼續(xù)停牌時間不超過3個交易日。

今年以來,在不到三個月的時間內(nèi),良品鋪子還經(jīng)歷了兩大重要變動。

3月初,公司時任董事長兼總經(jīng)理楊銀芬辭去董事長與總經(jīng)理的職務(wù),董事會選舉出新一任董事長程虹,并決議由其代行總經(jīng)理職責;4月末,公司聘任楊紅春為總經(jīng)理。

其中,楊紅春和楊銀芬是良品鋪子的創(chuàng)始人,在程虹之前曾先后擔任公司董事長六年與一年三個月,并自2017年起輪流擔任公司總經(jīng)理的職務(wù)。

03

價格之爭到品質(zhì)之爭

近年來,休閑零食市場展現(xiàn)出強勁的增長活力,在“量價齊升”的黃金發(fā)展期,資本紛紛涌入賽道,頭部企業(yè)加速擴張,推動市場規(guī)模突破1.5萬億元。

但在擴張的背后,“后遺癥”也隨之顯現(xiàn),價格戰(zhàn)頻發(fā)、產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重、渠道布局重疊等問題,直接導(dǎo)致行業(yè)整體利潤下滑。

從渠道變革來看,量販渠道憑借“去中間化”和高周轉(zhuǎn)效率形成的低價優(yōu)勢,占比持續(xù)提升,2024年已成為占比超40%的第一大銷售渠道,成為休閑食品零售領(lǐng)域的新興力量。這一變化深刻影響著企業(yè)的渠道策略,能否抓住量販渠道的增長機遇,成為存量競爭中的關(guān)鍵變量。

而面對線上增長乏力、全渠道競爭加劇的壓力,良品鋪子開始進行戰(zhàn)略調(diào)整。其2023年底啟動的大規(guī)模降價行動,覆蓋300余款產(chǎn)品,平均降幅22%,最高達45%,清晰傳遞出從“高端化”向“性價比”轉(zhuǎn)型的信號,旨在通過營收的大幅提升對沖掉毛利率的下滑。

同時,公司積極布局量販賽道,參股“零食頑家”,依托多品類覆蓋與高效供應(yīng)鏈強化性價比優(yōu)勢,開啟渠道變革的主動適配。

在今年3月舉行的集團戰(zhàn)略年會上,良品鋪子正式宣布啟動經(jīng)營策略調(diào)整,一是要將產(chǎn)品品類由零食拓寬到食品;二是在營銷上以挖掘原料產(chǎn)地故事、融合地域文化等方式打造差異化敘事;三是提升以產(chǎn)地、經(jīng)銷商為主的外部生態(tài)銷量。

業(yè)內(nèi)人士認為,在零食這一典型消費行業(yè)中,企業(yè)競爭力雖多聚焦于品牌建設(shè)與渠道把控,但從消費者角度看,產(chǎn)品品質(zhì)的體驗往往比品牌本身更受重視。尤其在理性消費趨勢日益明顯的當下,愿意為高端零食支付溢價的用戶正不斷減少。

此外,零食賽道現(xiàn)有渠道模式極易被競爭對手模仿,競爭對手常以更低價格搶占市場,迫使部分零食企業(yè)不得不加大線下門店補貼,通過頻繁促銷、折扣等方式吸引客流;線上電商領(lǐng)域同樣深陷促銷比拼的漩渦。在此情況下,越來越多品牌轉(zhuǎn)向性價比路線,或斥巨資投入營銷以維持品牌辨識度,這直接導(dǎo)致企業(yè)利潤空間持續(xù)萎縮,行業(yè)整體利潤呈下行態(tài)勢。

顯然,在經(jīng)歷了渠道大戰(zhàn)與開店擴張的激烈角逐后,對產(chǎn)品質(zhì)量的實際掌控能力,才是零食企業(yè)能否在市場中立足并實現(xiàn)長遠發(fā)展的核心要素。

13321115906- 該帖于 2025/7/20 22:39:00 被修改過
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