出品/聯(lián)商專欄 

撰文/和二

編輯/蔡建楨

在家居零售界，紅星美凱龍和居然之家（現(xiàn)更名為居然智家）無(wú)疑是雙雄，而且一直以來(lái)，紅星美凱龍都要力壓居然智家一頭。而更神奇的是，這兩家公司一南一北，在發(fā)展歷程上竟有不少的“神同步”。

據(jù)紅星美凱龍的官方說(shuō)法，1986年，常州的小木匠車建興憑借來(lái)的600元錢(qián)創(chuàng)辦了第一家家具賣場(chǎng)，是為紅星美凱龍的前身。而出生于湖北黃岡的汪林朋在大學(xué)畢業(yè)之后進(jìn)入國(guó)企干起了穩(wěn)定的工作，90年代初，私人創(chuàng)辦的居然之家被賣給了北京的中商集團(tuán)以及華聯(lián)商廈，在華聯(lián)商廈作為高級(jí)管理干部的汪林朋便被組織安排去居然之家做總經(jīng)理。2001年，中商集團(tuán)將43%的股份轉(zhuǎn)讓給了張學(xué)武、汪林朋等34位自然人。汪林朋逐漸成為了居然之家的所有者。

說(shuō)紅星美凱龍與居然之家的“神同步”在于：2018年初，居然之家發(fā)布信息，與阿里合作釋放36%股權(quán)，引進(jìn)戰(zhàn)略投資金130億元，包括阿里巴巴、云鋒基金等。而一年之后，2019年5月，阿里巴巴通過(guò)控股股東紅星控股發(fā)行的可交換債券，以43.59億元人民幣全額認(rèn)購(gòu)；2018年1月，紅星美凱龍?jiān)贏股上市，2019年12月份，居然之家通過(guò)借殼武漢中商也實(shí)現(xiàn)上市。

更讓人覺(jué)得不可思議的是，4月18日，居然智家披露公告，公司實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)兼CEO汪林朋被武漢市江漢區(qū)監(jiān)察委員會(huì)留置、立案調(diào)查。緊接著，5月13日晚間，上市公司美凱龍發(fā)布公告稱，公司董事兼總經(jīng)理車建興的家屬近日收到云南省監(jiān)察委員會(huì)電話通知，對(duì)車建興立案調(diào)查并實(shí)施留置措施。

1

汪林朋已經(jīng)正常履職，車建興辭任CEO

7月23日，居然智家新零售集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱居然智家）發(fā)布公告，居然智家收到公司實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)兼CEO汪林朋家屬轉(zhuǎn)來(lái)的武漢市江漢區(qū)監(jiān)察委員會(huì)簽發(fā)的關(guān)于汪林朋的《變更留置通知書(shū)》，武漢市江漢區(qū)監(jiān)察委員會(huì)已解除對(duì)汪林朋的留置措施，變更為責(zé)令候查措施，汪林朋已回到工作崗位正常履職。

汪林朋

律師解釋，留置是直接將被調(diào)查人在特定地點(diǎn)限制了人身自由，而責(zé)令候查則是被調(diào)查人在居住地，在嚴(yán)格遵守一些諸如隨時(shí)到案接受調(diào)查、不以任何形式干擾證人作證等規(guī)則的情況下，可以自由活動(dòng)。另外，汪林朋所持有的3.72億股股權(quán)在留置次日被司法凍結(jié)。目前暫無(wú)公告顯示這部分被司法凍結(jié)的股權(quán)已經(jīng)被解凍。

對(duì)比顯示，自4月17日被宣布留置以來(lái)，居然智家股價(jià)由當(dāng)時(shí)的4.1元/股，下降至7月24日的3.25元/股，目前市值為203億元，蒸發(fā)約57.9億元，縮水超過(guò)20%。

汪林朋已經(jīng)大半個(gè)身子上岸，但車建興被留置進(jìn)展情況尚無(wú)消息。

車建興

7月19日，紅星美凱龍家居集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱紅星美凱龍）發(fā)布公告稱，公司董事會(huì)于近日收到執(zhí)行董事、總經(jīng)理車建興的辭任報(bào)告。公告顯示，車建興因個(gè)人原因向公司董事會(huì)申請(qǐng)辭去總經(jīng)理職務(wù)，但仍在公司擔(dān)任執(zhí)行董事、董事會(huì)戰(zhàn)略與投資委員會(huì)及提名委員會(huì)委員職務(wù)。

與此同時(shí)，公司非執(zhí)行董事李建宏也因個(gè)人原因向董事會(huì)遞交了辭任報(bào)告，申請(qǐng)辭去非執(zhí)行董事職務(wù)及董事會(huì)戰(zhàn)略與投資委員會(huì)職務(wù)。

根據(jù)公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)需要，公司執(zhí)行董事、副總經(jīng)理施姚峰接任總經(jīng)理職務(wù)，任期截至公司第五屆董事會(huì)屆滿之日止。此外，公司擬提名增補(bǔ)徐國(guó)峰擔(dān)任公司第五屆董事會(huì)非執(zhí)行董事，任期為自股東大會(huì)選舉通過(guò)之日起至公司第五屆董事會(huì)任期屆滿之日止，并在其當(dāng)選為公司非執(zhí)行董事后，擔(dān)任戰(zhàn)略與投資委員會(huì)委員職務(wù)。

雖然車建興辭任紅星美凱龍CEO，但依然擔(dān)任執(zhí)行董事，而增補(bǔ)的非執(zhí)行董事徐國(guó)峰為車建興的妹夫。最新的紅星美凱龍董事會(huì)成員中的執(zhí)行董事包括李玉鵬（董事長(zhǎng)）、車建新、施姚峰、楊映武。從構(gòu)成人員看，車氏家族對(duì)紅星美凱龍依然有著不小的話語(yǔ)權(quán)。

2

“家居雙雄”雙雙留置

無(wú)論車建興還是汪林朋，作為家居雙雄，最后雙雙落得留置下場(chǎng)，讓人唏噓。

2009年，車建興主動(dòng)跑到北京找汪林朋，希望兩家修好，共同發(fā)展，不要再明爭(zhēng)暗斗，你死我活。車建興在內(nèi)部放話，不允許針對(duì)居然，不允許封殺，不允許貶低。2017年1月7日，車建興與汪林朋再次同臺(tái)。第四屆中國(guó)家居產(chǎn)業(yè)發(fā)展年會(huì)暨“大雁獎(jiǎng)”頒獎(jiǎng)盛典在北京國(guó)家會(huì)議中心舉行，車建新和汪林朋共同出席。

在臺(tái)上，車建興主動(dòng)示好，擁抱汪林朋。家居圈里的人評(píng)價(jià)，車建興是溫和派，理想主義，重情重義。居然之家曾經(jīng)的一位高層這樣評(píng)價(jià)汪林朋：他總是氣勢(shì)如虹，舍我其誰(shuí)。會(huì)計(jì)出身，有著扎實(shí)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)知識(shí)。據(jù)說(shuō)底下一位姓張的店長(zhǎng)（玉泉營(yíng)店）和他有一點(diǎn)工作上的異議，汪林朋二話沒(méi)說(shuō)將人開(kāi)除除名。

創(chuàng)業(yè)初期的“居然五霸”——從華聯(lián)過(guò)來(lái)的五大股東，其他人像張志良、王敬等人在汪的面前基本上都沒(méi)什么發(fā)言權(quán)。基層員工經(jīng)常只能“無(wú)言暴動(dòng)”，敢怒不敢言，而汪照舊我行我素。

與汪不同，車建興出生卑微，白手起家，屬于真正的屌絲逆襲。幾十年的辛苦打拼，他更能明白生活的艱辛和不易，所以對(duì)手下的員工，車往往都會(huì)給予極大的包容。

車建興的滑鐵盧，可能恰恰在于公司2018年上市之后。彼時(shí)的紅星美凱龍達(dá)到了巔峰，車建興手握超過(guò)百億現(xiàn)金，一下子信心爆棚，大舉擴(kuò)張拿地，幾年內(nèi)便把負(fù)債規(guī)模搞到了千億以上。猝不及防的是，三條紅線壓頂，房地產(chǎn)市場(chǎng)大舉萎縮，宏觀環(huán)境的不利讓車建興措手不及，不得不賣出紅星美凱龍股份，建發(fā)成為第一大股東，車建興成為“打工仔”。

3

居然智家財(cái)務(wù)狀況似乎更良性

7月14日晚間，紅星美凱龍發(fā)布2025年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年公司實(shí)現(xiàn)歸母凈虧損19.2億元至15.9億元；扣非后的歸母凈虧損為6.2億元至5.1億元。

對(duì)于虧損的原因，美凱龍?jiān)诠�告中解釋稱，家居建材行業(yè)受多重原因影響遭遇供應(yīng)波動(dòng)和需求下滑的雙重夾擊，使得家居零售市場(chǎng)的需求減弱，從而對(duì)目前商場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)情況造成階段性影響�？鄯呛罄麧�(rùn)虧損6.2億到5.1億，相對(duì)于歸母凈虧損19.2億元至15.9億元，扣非后利潤(rùn)虧損大幅度減少。

證明美凱龍的非經(jīng)常性損益——也就是非公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐傻奶潛p額度更大，而非經(jīng)營(yíng)性業(yè)績(jī)?cè)斐沙�過(guò)10億的虧損是什么？美凱龍的公告稱“對(duì)公司持有的投資性房地產(chǎn)的價(jià)值造成影響。由此，半年度投資性物業(yè)估值相應(yīng)下調(diào)逾18億元”。也就是說(shuō)，紅星美凱龍持有的不少自有商場(chǎng)物業(yè)估值下降，造成了虧損的重頭部分。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，居然智家似乎要比紅星美凱龍良性很多。4月30日，居然智家披露2025年第一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入33.12億元，同比增長(zhǎng)5.58%；歸母凈利潤(rùn)2.12億元，同比下降39.39%；扣非凈利潤(rùn)2.13億元，同比下降42.84%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為1.84億元，同比下降42.20%。雖然下滑，但居然智家至少還是盈利的。

截至2024年底，居然智家旗下直營(yíng)家居賣場(chǎng)17家，總建面109.8萬(wàn)方；租賃家居賣場(chǎng)66家，總經(jīng)營(yíng)面積297.26萬(wàn)方；委托管理加盟家居賣場(chǎng)180家，總經(jīng)營(yíng)面積546萬(wàn)方；特許加盟144家，總經(jīng)營(yíng)面積312.15萬(wàn)方。

截至2024年底，美凱龍公司共經(jīng)營(yíng)405家家居賣場(chǎng)，總經(jīng)營(yíng)面積2032.57萬(wàn)方。其中，涉及自營(yíng)商場(chǎng)77家，平均出租率83%；委管商場(chǎng)257家，平均出租率82.5%；戰(zhàn)略合作經(jīng)營(yíng)7家；以及特許經(jīng)營(yíng)家居項(xiàng)目33家。

從經(jīng)營(yíng)商場(chǎng)數(shù)量和面積上來(lái)看，紅星美凱龍要遠(yuǎn)大于居然智家，這可能是紅星美凱龍后期逆風(fēng)翻盤(pán)的基本面。

如今的紅星美凱龍董事長(zhǎng)李玉鵬是建發(fā)系的80后新面孔，其在最近的媒體專訪中提出，從“單一家居”到“全鏈路服務(wù)”的蛻變，是提升公司競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。面對(duì)行業(yè)的結(jié)構(gòu)性變革，紅星美凱龍主動(dòng)應(yīng)對(duì)、提前布局。2024年，紅星美凱龍?zhí)岢觥?+星生態(tài)”戰(zhàn)略，即家居、家電、家裝三家融合一體，通過(guò)“家居+家電+家裝”三位一體深度融合，構(gòu)建互為入口、互為增量的業(yè)務(wù)形態(tài)。

失去了車建興主導(dǎo)的紅星美凱龍，未來(lái)會(huì)是什么樣，充滿了巨大的不確定性。