品聚將散，這已是30天內倒下的第三家電商企業。

　　在此之前，人稱國內十大奢侈品網站之一的呼哈網爆出欠薪內訌，90%員工已辭職。親臨現場觀察的業內人士看到，這家公司已是人去樓空，大門緊閉。

　　即便是真正大公司背景的電商項目也不保險。網易旗下的高端奢侈品電商項目“網易尚品”也已走到了頭。今年1月1日零點起，該項目網站停止服務。過去一年中，網易尚品并沒有得到足夠的資源。此前，網易還停止了網上機票訂購項目，電商領域只保留了個性化照片定制業務。

　　而從去年年中起，電商業倒閉、調整案例就不斷。如金光集團投資的百貨B2C網站大貨棧倒下，以及我友網的裁員大調整。

　　這波風潮還未終結。不久前，連行業巨頭凡客也被連續質疑，近日另一家華南電商也被質疑其資金鏈緊張。

　　這似乎是應驗了去年6月京東商城CEO劉強東所說的，電商冬天即將到來。

　　有意思的是，去年上半年，電商行業還是一片繁花似錦、烈火烹油的熱鬧場面，上市潮、并購潮、融資潮高潮不斷。但自二季度開始，投資界開始傳出涼意，電商融資驟冷收縮，各投資機構從那時起對于掏錢變得更外謹慎。

　　資本的緊縮隨后傳導至電商業的運營層面。相比融資額，電商企業開始不得不更關注毛利率、盈利預期等實際問題。而這些正是整個行業中多數企業的阿喀琉斯之踵。

　　全行業的謹慎收縮由此開始。如樂淘從去年年中后，就基本停止了品牌推廣動作。去年底，樂淘CEO畢勝在公開場合抱怨電子商務的高投入、低毛利和盈利無望，他說垂直電商領域中存在著騙局。

　　派代網分析師李成東說，品聚波折的直接動因是與盛大的糾葛，但其背后仍是電商業的寒冷：沒有盛大巨額投資的支撐，這家新創業的公司無法承受冬天的考驗。

　　品聚網甚至并非孤例。據知情人士透露，一家時尚類電商去年宣布的巨額融資實際上分文沒有到賬。據其分析，這一舉措和品聚的作為有相近之處：在融資環境冷淡的背景下，寄望于宣布大額融資以壯聲勢，并借此拉來其他投資方。

　　一位電商業高管表示，這個冬天將促成一場淘汰。他認為，傳統制造業、零售業進軍電子商務的大勢并不會改變，且將因供應鏈優勢而穩健成長，真正受到沖擊的將是諸多排名并不靠前的垂直類純B2C電商企業。

　　“單純靠資本催生的B2C業態難以堅持，多數是因為缺乏對產品定義、供應鏈資源的掌握，而這才是商業的本質。”該人士說。

　　李成東也認為，被淘汰者多數是對資本直接依賴較重的企業，而這些在行業內排名往往并不靠前，故并無礙電商業市場做大的趨勢。他認為，這與電商業發展的階段性有關：行業已走過了只靠風投吹泡泡的階段，進入了比較毛利潤率、客單價等運營指標，比拼系統和團隊成熟度，以及現金儲備量的時期。

　　實際上，寒流已在產業鏈上傳導至服務商領域，如門戶、導航網站廣告價格增幅已較去年明顯放緩，一些導航網站甚至減少了首頁展示位數量。這對于有實力繼續投放的企業而言，性價比顯然有所提高。
　　（來源： 第一財經日報 作者：徐潔云）