5月23日消息，盡管已宣布1000萬美元股票回購計劃計劃，使得股價較最低的0.7美元有所提升，麥考林股價仍低于1美元。截止5月22日開盤，麥考林股價為0.92美元，漲幅為2.22%，這也是麥考林連續兩個交易日上漲，但麥考林股價已較一年多前上市首日收盤的17.26美元下跌95%。

　　這也是連續5個工作麥考林股價低于1美元之下。一旦這種狀態持續30個交易日，納斯達克市場將發出預虧警告，麥考林將面臨退市風險。麥考林持續股價低于1美元，也使當初新浪的投資出現巨大浮虧。

　　
　　股價走入跳水行情 新浪投資浮虧5千萬

　　麥考林被被譽為中國B2C第一股，當初上市時也曾風光無限。一年半以前登陸美國納斯達克市場，開盤價為17.5美元，報收于17.26美元，比11美元的發行價上漲57%。

　　這也使得麥考林的投資人深受其益，作為麥考林的大股東，紅杉資本合伙人沈南鵬身家水漲船高。根據公開數據，麥考林上市當日收盤時市值達到9.89億美元，沈南鵬在其中持股62.8%，賬面財富達到6億美元之多。相反，紅杉資本對麥考林的投資為8000萬美元。

　　不過，隨后麥考林進入跳水行情，股價一路走低，紅杉拉來新浪和中國動向接盤，按照新浪與麥考林達成的協議，以6600萬美元戰略入股麥考林獲19%股份，中國動向集團斥資3473萬美元獲得10%股份。此次交易使紅杉資本直接受益，通過出售29%股份獲得1.0071億美元收入，并獲利超2000萬美元。

　　不過，在紅杉逐漸淡出后，麥考林繼續下滑，如今股價僅為0.92美元，市值僅有5400萬美元，甚至不及當時新浪的出資。按照新浪與麥考林達成的協議，新浪持股鎖定時間為一年，到今年3月才解鎖。如新浪還持有這部分股票，那么其在麥考林投資浮虧超5000萬美元。

　　此前，新浪入股麥考林就曾引發非議，投資界資深人士、經緯中國合伙人邵亦波甚至公開表示，這筆投資背后的邏輯是“新浪與中國動向接盤，讓紅杉拿回本錢”。也有分析人士指出，新浪CEO曹國偉與沈南鵬關系密切，背后資本運作與輾轉騰挪，這更多的是雙方互相還債和互相幫忙。

　　
　　股票回購計劃未能使股價重回1美元

　　盡管麥考林2012年第一季度的凈虧損420萬美元，較上一季度出現明顯收窄，不過，這并非是因為營收增長，而是由于廣告大幅削減，這也直接導致麥考林單月獨立訪問用戶數量下滑，互聯網平臺凈營收下滑35.1%，并且通過呼叫中心的訂單數量減少。

　　這也直接導致麥考林第一季度營收達3710萬美元，比去年同期的4810萬美元下滑22.8%，較上一季度的5800萬美元下降36%。加上國外傳歐洲銀行業將面臨新一輪降級潮，歐債危機蔓延給本已脆弱的市場信心造成打擊，麥考林股價直接跌破1美元。

　　根據納斯達克退市標準規定：上市公司的股票如果每股價格不足一美元，且這種狀態持續30個交易日，納斯達克市場將發出預虧警告，被警告的公司如果在警告發出的90天里，仍然不能采取相應的措施進行自救以改變其股價，將被宣布停止股票交易。

　　這也使得5月21日麥考林宣布，公司董事會已批準一項新股票回購計劃。董事會授權公司在2012年5月20日至2013年5月19日期間回購價值最多為1000萬美元的ADS股票。麥考林董事兼首席執行官顧備春表示：“公司目前股價不能準確反映出我們的業務的長期發展潛力，我們將繼續執行我們的商業計劃，利用公司未來的成長機會獲利。”

　　受此影響，麥考林股價平開后走高，一度觸及1美元，大漲16%。但此后股價出現回落，最終上漲0.04美元或4.65%，報收于0.90美元。今日麥考林開盤股價為0.92美元，漲幅為2.22%，不過，已持續一周股價低于1美元。按照規定，如果這種狀態再持續25個交易日，納斯達克市場將發出預虧警告。

　　相對于麥考林，當當暫時并未退市之憂，不過，在此前兩個季度分別虧損7337萬元、1.298億元，加上這一季度虧損的9950萬元，當當在9個月時間就已經虧損了3億元。成本一直是拖累當當業績的重要原因。

　　虧損也是電商企業普遍面臨的問題。有觀點認為，麥考林如需擺脫這一命運，比如有擴大規模或提升業績等動作。不過，資本已脫離電商市場，減少虧損和盈利已成大部分電商首要問題。
　　（來源：騰訊 作者：樂天）