以6月11日查封萬家購物網站為標志，電子商務領域爭議許久的諸多“全返利”網站如多米諾骨牌一樣，一個個樹倒猢猻散。這是一場電子商務的鬧劇，也是一場危險的金融游戲。僅以官方估計的萬家購物一家的涉案金額計算，累計營業額已達290億元。而僅浙江金華一地，官方公布類似萬家購物模式的企業就有16家之多。這股波及全國的金融暗流牽涉金額究竟幾何、影響人員究竟多少至今尚不得而知。

　　“全返利”網站的發展之迅猛出乎業界預期。以萬家購物的運營主體——浙江億家電子商務有限公司為例。工商資料顯示，浙江億家成立于2010年5月，注冊資金50萬元，至2010年末，其主營業務收入僅4.8萬元，當年虧損7萬元左右，凈資產僅40萬元左右，當時萬家購物網站還只是一家不起眼的導購網站。但2011年起，萬家購物確定了“全返利”模式，鼓吹“消費滿500元返紅利500元”、“免費消費”的口號，即注冊用戶每消費500元即獲得500個積點（每個積點即500元的利潤分配權），網站在相當長的時間里承諾每天給每個積點返利1元，誤導會員產生500天后即可全部收回消費款的預期。對待加盟商上，萬家購物對其收取營業額16%的傭金，作為自身的返利來源。創立之初，萬家購物甚至還曾被視作是“創新模式”的電子商務。

　　萬家購物模式的本質其實是通過不斷吸納新的會員和代理商加盟，擴大銷售額，用新會員購物產生的利潤填補老會員的返利需求。這樣的商業模式與傳銷并無二致。至2011年末，浙江億家注冊資本提升到500萬，正式獲得增值電信業務經營許可證（互聯網信息服務），2012年2月起進一步加大擴張步伐。據介紹，萬家購物通過給所謂區域代理商、金牌代理商、金牌代理商支付1.5%、0.4%、0.2%高額傭金的形式在全國各地瘋狂發展下線。而這一階段的網上購物也已經失控，大量資金不參加購物，只是以營業額16%傭金的名義進入萬家賬戶，博取100%的返利。根據官方提供的數字，至今年5月僅萬家購物已經在全國2300個縣區設立代理點，拉攏9萬多加盟商，吸引超過70萬個有分紅權的高級會員，單日銷售金額超過3億元，并提出了2012年銷售額上萬億的目標。

　　尚沒有準確的數據說明萬家購物及其他“全返利”網站真實的消費金額有多少，又有多少是混雜其間不參加消費、單純博取返利的“博傻資金”。業界估計，為了維系返利游戲的擴張，相當資金可能流入民間的高利貸市場。這部分資金的數量和流向目前也不得而知。隨著浙江億家等多家涉案企業進入司法程序，一些隱藏在表象之下的事實也將逐漸浮出水面。
　　（來源：上海證券報 作者：鄭培源）