如果是為緩解供應商的銀袋子，為何不直接縮短賬期？這一問題似乎給京東商城推出供應鏈金融的“崇高”目的，蒙上了一層陰影。

　　據悉，京東近日推出的供應鏈金融包括提供融資和投資服務。融資包括：訂單融資、入庫單融資、應收賬款融資、委托貸款融資；投資包括：協同投資信托計劃、資產包轉移計劃。

　　其中，融資部分，簡單來說，供應商可根據與京東簽署的銷售合同、貨物單據、應收賬款以及京東的確認文件，在第三方保險機構投保后，獲得來自與京東有合作關系的銀行的貸款。目前，京東的合作方是中國銀行北京分行。注意：此部分中，借貸方是銀行，而非京東，因此，京東并不從中獲得收益。

　　而在投資服務部分，京東則通過設計了一個巧妙的循環系統，來獲得收益。

　　京東的設計

　　這個系統分為資產包轉移計劃和信托計劃兩部分。在資產包轉移計劃中，供應商A需將應收賬款質押或轉賣給銀行貸款，銀行再將應收賬款以理財計劃的方式轉售給京東和供應商B來獲得理財收益；賬期到期后，京東付款給供應商A，供應商A還款于銀行。而后，京東和供應商B又可根據信托計劃獲得投資收益。據介紹，資產包轉移的賬期為10-90天。

　　此前，供應商的應收賬款原本就押在京東平臺上，在應付賬期后，由京東統一回款給供應商。

　　而推出金融服務后，京東可通過資產包轉移和信托，將供應商的應收賬款作為質押物，無需動用京東自身的一分錢，就能變相的通過供應商的借貸，獲得收益。

　　問題來了。

　　如果說，將應收賬款質押，是為解決供應商因資金鏈緊缺的借貸需求，那么，京東為何不直接縮短對供應商的應付賬期呢？

　　據京東2012年5月在香港推介會上披露的數據，2011年，京東平均賬期為38天。而有供應商對記者表示，隨著京東規模的增長，對供應商的話語權也越強，今年下半年來，京東已要求大幅延長賬期，在一些品類，京東的賬期甚至達120天，這就已超過了供應商在資產包轉移服務下90天以內的借貸賬期。

　　一些業者疑慮，京東一方面拉長賬期，造成供應商因資金緊張的借貸需求；一方面又通過資產包轉移，用應收賬款的質押進行信托，在借貸中獲利。

　　事實上，越是規模小的供應商，其對京東的話語權就越弱，相應京東對其的應付賬期就越長，而這樣的供應商又往往越有借貸需求，京東卻反而能通過其應收款的質押借貸獲利。這不僅不能讓京東與供應商的生態獲得繁榮，反而會使供應商陷入越窮越借，越借越窮的怪圈，淪為一種既當裁判員，又當運動員的游戲。

　　淘寶的金融服務

　　為增強與產業鏈上游的生態關系，涉足金融服務的電商平臺還有阿里。但由于雙方平臺模式不同，各自所推出的金融服務也由此不同。

　　與自營模式的京東不同，淘寶是開放平臺模式，上游是直接面向用戶的賣家，而非供應商。因此，淘寶不存在應收賬款，但與之替代的賬期形式是預付費模式的支付寶。

　　不過，從用戶點擊購買到用戶確認到貨付款，支付寶打入賣家的賬期往往不到1個月。阿里金融，正是以賣家支付寶數據來判斷償還貸款的能力，但不會對借貸賣家的支付寶資金進行質押。

　　不過，在阿里金融的模式下，一些淘寶賣家仍然面臨貸款難，這在今年網商大會上，一些網商代表的聲音中可聽得到。中國農行浙江分行營業部副總經理陳建偉曾表示，銀行對網商借貸會考慮擔保問題，在沒有抵押物的情況下，如果賣家的進貨存銷掛靠在貸款銀行，此外，能夠出示銀行認可的物流倉儲的倉單的話，則會更容易獲得貸款。

　　而物流倉儲正是京東的優勢。隨著物流倉儲的平臺開放，京東的供應鏈金融也許會更加成熟。
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