聯(lián)商網(wǎng)特約評論：幾無懸念的事，“解百”并購杭州大廈，終于有當(dāng)事方正式說法了。停牌近六個月的杭州解百29日公告稱，公司擬向杭州商旅集團發(fā)行股份，購買杭州商旅持有的標的公司100％股權(quán)；該標的公司全部資產(chǎn)為少量現(xiàn)金和杭州大廈60％股權(quán)（預(yù)估值為26.62億元）。
無趣，又無奈。筆者曾于去年8月2日撰文《聽說“婆婆”回來過 論杭大解百未來同業(yè)競爭整合》，如今依然不看好雙方整合。原不想說什么，但見媒體熱鬧，不免再說幾句。
熟悉杭州教育事業(yè)的人也許還記得，有一檔兩校合并跟解百并購杭州大廈有一比。
那是09年，杭州外國語學(xué)校成為浙江教育學(xué)院附中，從國有民辦學(xué)校轉(zhuǎn)變?yōu)楣k學(xué)校，并縮小辦學(xué)規(guī)模，停止實施多年的“學(xué)校推薦、集中測試、擇優(yōu)錄取”招生辦法等。一所全國一流的特色高中，成為一所三流大學(xué)的附屬，部分杭外教育精英分子憤憤不平卻無可奈何。至今日，杭外生源堪憂，再有兩三年，恐怕要跌出杭州高中榜前十。
昔日杭州大廈，曾位列杭州十大商場之九，而今單店雄踞全國第一多年，解百卻跌出杭州前三多年，如今年銷售額不足杭大一半。這就是國企的宿命？
斜對門的銀泰在杭州、浙江乃至全國攻城略地，杭州大廈購物城和解百商場杭城多年單店。現(xiàn)解百顧問厲玲，曾任杭州大廈購物中心總經(jīng)理，其欣賞的年輕同事馬其華、童民強均成如今一時之選，分別擔(dān)任銀泰百貨集團首席運營官和杭州大廈總經(jīng)理。而馬其華早年離開銀泰武林店時曾出任湖濱名品街總經(jīng)理，在銀泰以5.26億元收購杭州上城區(qū)持有的50%股權(quán)后，重回銀泰。民企銀泰的優(yōu)勢，在于更親近市場，有誠意，未來更寬廣。
如果一定要整合共享兩家商場的各項資源，如果成，大概是取平均值，拉低杭州大廈，貼補解百商場，1+1< 2，倘如此，絕非百貨行業(yè)和高端消費者之幸，會不愉快。如果仍然井水不犯河水所謂獨立運作，政府高層合并兩家商場母公司意圖做大的戰(zhàn)略雄心和良苦用心就沒有著落了，也會不開心。
坊間推測的雙方磨合需要時間，其實是極委婉、客套的說法。杭州大廈做管理輸出或連鎖發(fā)展，一直沒起色，它恐怕拿老大哥解百也沒有太多辦法；解百如果想去管杭州大廈，大約也靠不住，杭大管理層基本上很難把解百放在眼里，倘若屈就，讓那些有才能、傲氣的管理精英情何以堪？
如果推進得快了，杭州大廈購物城的中高層團隊不會穩(wěn)定，同行企業(yè)也會忙著拜托獵頭請他們。而從以解百母公司為主的杭州商業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營有限公司與杭大所在杭旅集團所并成的杭州商旅集團整合來看，若整合、更換杭州大廈管理層也不失為策略，引進新管理者。
即便是金鷹、銀泰等國內(nèi)領(lǐng)先的百貨連鎖公司，旗下不同門店間差異也難以完全調(diào)和。比如銀泰目前三十幾家店，年銷售10億元的門店不過五六家，超30億元門店僅武林店一家；以標準化著稱的金鷹也只有一家南京新街口店達40億元規(guī)模，其他門店年銷售大部分不到10億元。
可見，杭州大廈購物城這樣的店，是業(yè)內(nèi)頂級門店，卻不可復(fù)制，因為地段、經(jīng)營、品牌效應(yīng)等綜合因素；解百輝煌過，如今屬于全國二線商場，卻也夠老成。這樣的結(jié)合，打個或許刻薄的比方，就是一個有婚史甚至孩子的官二代男人娶了某企業(yè)家國際范千金，各有千秋和世界，父母之命，十分勉強，更遑論開花結(jié)果、更上層樓。
既不能解決同業(yè)競爭問題，更不能雙贏，還可能傷害杭州大廈購物城的繼續(xù)發(fā)展，所謂杭州大廈將在資本市場獲得更大空間的安慰也不值一提。那就只剩下讓領(lǐng)導(dǎo)滿意了。
還記得路易威登悄悄收購愛馬仕國際17％股份？愛馬仕家族恨得牙癢癢，公開指責(zé)路易威登惡意收購，但畢竟同為上市公司，路易再調(diào)皮、惡意，也在游戲規(guī)則內(nèi)。而杭州大廈乃至母公司杭州旅游集團，還有杭州大廈另一持股40%的澳門南光集團，他們基本上沒有發(fā)言，因為這資產(chǎn)是國有控股的，他們像婆婆一樣，是為兩口子或妯娌好（絕非兄弟），表面一團和氣，內(nèi)心不免懷恨，極不利索、爽快，還是計劃經(jīng)濟的酒瓶子。
杭州大廈購物城2012年銷售同比下降2.8％，這可能已經(jīng)是他們能堅持為數(shù)不多的東西了。
（聯(lián)商網(wǎng)特約評論員林尚玉/文 博客：http://blog.linkshop.com.cn/u/28134/index.html）
