一度備受關注的中國服裝業最大并購案有了重大進展，但結果卻出乎外界意料。1月2日晚，森馬服飾發布公告稱，由于公司與轉讓方未能就股權轉讓協議具體條款達成一致，森馬服飾與轉讓方未能于2013年12月31日或之前簽署有關本次交易的股權轉讓協議。按照框架協議規定，森馬服飾購買寧波中哲慕尚控股有限公司股權框架協議書自然解除（終止），至此，這起曾號稱中國服裝業最大并購案告吹。

據了解，2013年6月19日，森馬服飾發布公告，公司董事會通過了《關于公司購買寧波中哲慕尚控股有限公司股權之框架協議的議案》，向中哲慕尚管理層楊和榮、余勇、朱召國、屠光君、毛春華五人購買中哲慕尚71%的股權，預計交易金額在19.8億元至22.6億元之間。此番手筆，是迄今為止中國傳統服裝品牌收購事件中的第一大交易。按照森馬服飾的披露，通過收購本土中端時尚品牌公司中哲慕尚，公司將完成對不同消費層級市場的布局。

據中哲慕尚方面介紹，其規模從最初2007年不足300萬的銷售業績，發展至2012年近30億元的終端銷售。旗下擁有男裝品牌GXG、都市青年品牌gxg.jeans和去年8月推出的童裝品牌gxg.kids。截至2012年年末，GXG與gxg.jeans門店總數達到1200家左右。

據了解，在森馬服飾并購之路的背后，是當前該公司在產品結構和業績方面的壓力。有分析人士指出，其主要定位在中低端市場，價格競爭對手主要是美斯特邦威。但二者商業操作成分都很高，在市場未成熟、供小于求時，它們得以通過大規模開店、大手筆的宣傳投入等迅速將市場做大。“在消費者消費變得理性的今天，森馬顯然面臨著產品老化的挑戰，產品單一是其最大的短板”。數據顯示，森馬服飾2012年實現營收70.63億元，同比下跌8.43%。

除了并購外，森馬在中高端市場“補短”的心態很迫切。資料顯示，森馬服飾2013年9月和意大利著名童裝公司Miniconf合作，引入意大 利入門級奢侈童裝品牌Sarabanda(合資)；今年3月公司還計劃引入歐洲(丹麥、德國)和韓國中高端男女裝品牌。

對于此次收購的告吹，森馬服飾在公告中并未做出過多解釋，外界的猜測也不一，但有分析師指出，公司自身的資金問題或是此次交易無法達成的主因。

（來源：金羊網—新快報）