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主題:華潤收購樂購背上“包袱” 關店或在所難免

小豬bob

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華潤收購樂購背上“包袱” 關店或在所難免

  在5月份豪擲220億元收購樂購之后,整合的溝壑赫然擺在華潤創業的面前。

  據8月份華潤創業發布的上半年財報顯示,其零售業務營業額及凈利潤分別為525.89億港元及7億港元,剔除稅后估值盈余的影響后,零售業務凈利潤較去年同期減少29.6%。對于業績下滑,華潤創業方面稱,主要是由于與TESCO(樂購)的合資公司在5月成立,攤薄了零售業務對集團的盈利貢獻。照此看來,華潤已經把收購樂購當成了業績下滑的主因。

  也正因為如此,業界有傳言稱,華潤創業擬關閉TESCO樂購中國區約10%門店。但消息傳出后,華潤系卻聲稱并沒有關閉TESCO樂購中國區10%門店的計劃。對此,記者致電華潤萬家公關總監陳勇,他回應稱雙方的整合仍在按此前預定的路數走,不可能一蹴而就。對于樂購關店事宜,他表示并不知曉,此消息出自于華潤創業方面,具體事宜得問華潤創業。

  作為央企的華潤,一直以來立志成為國內商超行業的領軍企業,近年來也依靠不斷的并購才有今天的局面。“華潤原本業績就下滑嚴重,如今背上樂購的包袱,未來充滿了不確定性。”上海尚益管理咨詢有限公司總經理胡春才接受記者采訪時表示。

  并購難止樂購跌勢

  眾所周知,樂購起初是由臺灣頂新集團所創辦,2004年作為英國第一大零售商的TESCO收購樂購50%股權,2006年TESCO又斥資3.5億美元收購樂購40%股權,占據絕對控股地位。今年5月,華潤正式收購樂購,華潤方面希望在2年內完成對TESCO樂購中國區130多家門店的整合,TESCO樂購中國區130多家門店將統一更名為“華潤萬家”,“樂購”這個幾經易手的超市品牌終將不復存在。

  樂購在中國市場的業績已不被看好。“此前被TESCO收購時,英國方面就派出國外高管全面控制樂購,但外資高管對國內市場缺乏足夠的認識,樂購門店所售商品并不貼近顧客需求,主要以百貨日用品居多,價格也不順應民心,而日常消費品如生鮮、食品等則少之又少,這成為樂購在中國市場上最大的硬傷。”胡春才告訴記者。

  在中國市場上,樂購也曾希望借商業地產業務和電商來尋求改變,但由于大環境影響以及人員變動頻繁,再加上外資高管的管理觀念不合時宜讓其舉步維艱。其實,樂購在中國就是因為經營不善才被出售。據熟知樂購的零售業內人士透露,近年來其采購層面出現的腐敗現象讓其煩不勝煩。“這在很大程度上將加大華潤對其的整合難度。”中投顧問零售行業研究員杜巖宏說。

  其實,樂購的門店大多位于人流密集地段,經營面積數千至上萬平方米,除了部分為自有物業外,還有部分為租賃物業,不可避免地遭受租金上漲壓力。不可忽視的是,TESCO在中國大陸擁有135家“樂購超市”和25000余名雇員,員工薪水高于行業平均水平,也是難以忽略的固定成本。記者了解到,受成本壓力,樂購全國各地門店壓縮中低層員工工資現象也時有發生。而成本上升推高進場費,導致供應商關系緊張不堪,樂購還屢屢陷入“斷貨危機”,如今華潤成為接手人,自然而然要背這黑鍋。

  華潤這兩年的盈利能力本就遭到外界的質疑,一下子增加了135家樂購門店,極容易導致“消化不良”,而從目前發布的年中報也表露無遺。“由于華潤在零售領域的管理和整合能力并不突出,加上缺乏運營管理大賣場的豐富經驗,在整合過程中顯得較為吃力。”胡春才說。

  按樂購目前門店經營來看,華潤不見得有能力扭轉其業績,樂購在華東的部分門店經營尚可,而在北方市場如天津等地則是常年虧損。因此,對于華潤而言,關閉經營不善的門店在所難免。

  樂購中國并入華潤萬家后,此前多位樂購中國的員工擔心其個人收入會發生下降。“作為外企,目前樂購中國的員工薪水均普遍高于華潤萬家的薪酬體系,因此華潤在整合中不可避免會受到樂購原有員工的壓力。”胡春才說,一是TESCO中國屬于外企,華潤屬于國企,兩者在薪酬體系方面存在很大差異,TESCO中國的工資體系遠遠高于華潤,一旦TESCO中國體系向華潤靠攏,將會導致TESCO中國人才的流失,華潤的壓力無疑將增加。

  “樂購已成為華潤的累贅,華潤萬家和樂購在業務上的重合度不是很大,實際上樂購在中國市場對華潤并不會有太大的助力,華潤攫取的也僅只有樂購130多家門店而已,樂購能提供給華潤的只有其國際化的經驗。”胡春才說。

  粗放經營危機重重

  “從規模上看,華潤創業的持續收購讓其成為國內首屈一指的零售商,但相比大潤發、永輝等國內零售企業,其粗放的經營模式也一直被詬病。”胡春華告訴記者。

  這點從華潤今年的開店數就能看出些端倪。在如今零售行業重質不重量、開源節流的今天,財大氣粗的華潤萬家就在2013年新開門店48家。但記者查閱相關財報發現,在2013年的四個季度里,公司凈利下滑幅度均超過了60%。據華潤創業2014年一季度財報顯示,公司旗下零售業務即華潤萬家也已是連續第5個季度下跌。鑒于樂購門店同樣無法樂觀的盈利情況,華潤萬家的利潤恐有繼續下滑的可能。

  可以發現,如今華潤萬家無止境的擴張在區域市場上也樹敵不少,在江蘇和廣東以外的地區,華潤門店的業績并不占優勢,甚至與區域零售巨頭步步高、永輝等相比許多單店業績也拿不出手。在長沙紅星路,華潤萬家1萬多平方米的門店和步步高超市相隔不過300米,但效益卻只有面積在7000平方米左右的步步高超市一半。據記者了解,就連在西北地區的甘肅張掖市,雖然華潤萬家甘州市場門店共有四層,論規模已經壓過其本地的新樂超市甘州市場店一頭,但日均銷售額卻只有新樂超市的70%左右。

  “華潤的業態比較豐富,和大多數國企一樣,華潤表現得中規中矩,缺點不明顯,優點不突出,這也意味著華潤提升的空間非常有限。”胡春才說,雖然目前華潤萬家在廣州和江蘇的業績不錯,但此前華潤系掌門人宋林涉及腐敗案,雖然零售板塊沒有受到較大沖擊,但波及也不可避免。

  在杜巖宏看來,華潤今后的規模將非常大,總計擁有3970家自營門店和賣場,在管理能力沒有顯著提升的情況下,公司難以對如此大規模的門店和賣場進行良好把控。“如果華潤在整合樂購道路上人事調動、資源配置、門店關留等問題沒有得到妥善解決,將難以實現真正意義上的整合,華潤萬家的整體運營效率將受到影響。”

  除了簡單粗暴的并購擴張,無節制的開店,擺在華潤萬家面前的難題還有如何提升盈利能力。相比外資企業,華潤的薪資和股權激勵并沒有跟上,而且民企超市如步步高等在薪資和股權方面也相當給力。而內部的機制比起華潤來也不死板,創新能力較強,這讓華潤在區域市場上壓力倍增。

  “此次收購樂購,華潤萬家在戰略方面如何采取更好的營運模式,將是最大的挑戰。”胡春才分析認為,華潤還是要聚焦市場,如果因為并購而失血過多,未來強行關店止損收縮戰線,對其在國內市場上的發展將影響更大。
  (中國經營報 黃榮)

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