萬達在“輕資產”上的嘗試，有了實質性動作。

　　1月14日，記者從可靠渠道獲悉，大連萬達集團旗下的大連萬達商業地產股份有限公司 (下稱“萬達商業地產”)與光大安石、嘉實基金、四川信托及快錢公司簽署投資框架協議，4家機構擬投資240億元人民幣，建設約20余座萬達廣場。

　　這意味著萬達商業地產“輕資產”模式正式啟動，萬達商業地產將走上“輕重并舉”的發展模式。

　　“萬達商業地產為了長遠發展，經過一年多研發，推出了一種專門設計的輕資產萬達廣場模式。”知情人士對記者表示，萬達廣場由合作機構專項基金投資，萬達負責設計、建設、招商、運營，使用萬達廣場品牌、“慧云”信息管理系統、電子商務系統。

　　關于資產與收益分成，雙方目前的計劃是，此類投資項目資產全歸投資方，所獲得的租金凈收益，萬達與投資方按一定比例分成。

　　此前，作為商業地產行業龍頭，萬達的城市綜合體模式中，商業地產的投資、建設、管理均由萬達自己完成，以房地產銷售收入現金流來投資萬達廣場，為傳統的“重資產”模式。

　　“萬達的輕資產模式沒有任何房地產銷售，徹底去房地產化，成為一種準金融投資行為。”上述人士說道。

　　近年來，大型房地產企業在戰略上呈現明顯的金融化傾向，萬科、保利、世茂均提出過向輕資產方向發展的戰略。與此同時，2010年開始房地產基金也在國內發展兇猛。投中研究院發現，國內人民幣房地產基金2008年開始出現， 2010年開始蓬勃發展，當年新募基金數量48只，募集規模271.76億元，到2011年出現井噴，新募基金數125只，總募集規模1004億元，2013年的總募集規模一舉超過了1300億元。

　　減少資金壓力，降低負債，提升凈利潤率和凈資產收益率，包括擴大規模、提高市場占有率，均被業內認為是房企實行輕資產模式的裨益。

　　于萬達而言，“輕資產化”也一直是萬達集團董事長王健林盤算的一招大棋，他身邊的好友中，也不乏“泛海系”掌門人盧志強這等“長袖善舞”的資本運作高手。

　　分析人士指出，輕資產模式的推出對于萬達意義重大，一來可以豐富萬達的商業模式，未來萬達商業地產將輕重并舉，保障長期穩定發展，二來輕資產模式企業收入來源于租金分成，不需通過房地產銷售獲得現金流，可使企業收入不受房地產市場波動影響，增加安全系數。

　　另據本報記者了解，萬達還與多家海內外大型投行、保險公司和基金洽談，更多輕資產萬達廣場投資協議或在今年上半年簽署。
　　（第一財經日報 蔡胤）