在互聯(lián)網(wǎng)電商沖擊之下，長(zhǎng)久以來(lái)一直堅(jiān)持“零售+商業(yè)地產(chǎn)”模式的四川商業(yè)零售“第一股”成商集團(tuán)(600828.SH)感覺(jué)到了壓力。
公司2014年年報(bào)顯示公司營(yíng)業(yè)收入20.66億元，并未實(shí)現(xiàn)其2014年初提出的27億元營(yíng)收的目標(biāo)。
此外公司還在年報(bào)中提出其2015年的營(yíng)收目標(biāo)是24億元。不過(guò)據(jù)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者了解，成都目前商業(yè)零售市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，各類商業(yè)地產(chǎn)、購(gòu)物中心非常密集，對(duì)人群的分流作用明顯，成商集團(tuán)今年如何從激烈的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)以及互聯(lián)網(wǎng)的雙重沖擊下勝出？
帶著這些問(wèn)題，記者與公司相關(guān)高管進(jìn)行了面對(duì)面的交流。
互聯(lián)網(wǎng)沖擊業(yè)績(jī)
作為老牌的商業(yè)零售企業(yè)，成商集團(tuán)深受其大股東深圳茂業(yè)商廈有限公司的影響，多年來(lái)憑借“零售+商業(yè)地產(chǎn)”模式業(yè)績(jī)一直順風(fēng)順?biāo)贿^(guò)，目前這一模式面臨著來(lái)自電商的挑戰(zhàn)。
成商集團(tuán)2014年年報(bào)顯示，2014年度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.66億元，同比減少6.57%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.9億元，同比減少5.15%，剔除非經(jīng)常性損益的影響，同比減少32.86%；基本每股收益0.34元，同比下降5.15%。
公司相關(guān)高管在股東大會(huì)上指出，“公司于2014年年初提出了營(yíng)業(yè)收入27億元的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，實(shí)際2014年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.66億元，未達(dá)到經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的主要原因是新門店業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)未達(dá)預(yù)期及門店改造升級(jí)的影響。此外，受2013年9月關(guān)閉瀘州白塔店等影響，公司營(yíng)業(yè)收入亦小幅下降。”
成商集團(tuán)所面臨的問(wèn)題是整個(gè)商業(yè)零售行業(yè)的一個(gè)縮影，實(shí)際上近年來(lái)，隨著互聯(lián)網(wǎng)的興起，線上企業(yè)正不斷地侵蝕著線下企業(yè)的市場(chǎng)。
廣州友誼(000987.SZ)此前公布2014年全年業(yè)績(jī)顯示，廣州友誼2014年全年取得營(yíng)業(yè)收入33.63億元，同比下降17.83%，實(shí)現(xiàn)歸屬于股東的凈利潤(rùn)2.63億元，同比下降14.96%。百貨業(yè)持續(xù)低迷，廣百股份(002187.SZ)在今年1月預(yù)告，預(yù)計(jì)2014年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收76.5億元，同比減少1.48%；凈利潤(rùn)2.4億元，同比增長(zhǎng)7.5%。
對(duì)于業(yè)績(jī)，廣州友誼稱，因國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)加大、中高端消費(fèi)持續(xù)承壓以及零售新網(wǎng)點(diǎn)、新業(yè)態(tài)、新渠道的競(jìng)爭(zhēng)分流加劇等因素，導(dǎo)致業(yè)績(jī)明顯下降。另外，公司門店關(guān)閉、面積減半的原因尤其影響了主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。而廣百對(duì)于業(yè)績(jī)下滑的解釋則是，因調(diào)整門店布局、停止虧損門店運(yùn)營(yíng)。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示2014年全國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額為262394億元，同比增長(zhǎng)12%(扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)10.9%)，增速放緩態(tài)勢(shì)明顯，短期內(nèi)行業(yè)仍無(wú)法擺脫增長(zhǎng)乏力的現(xiàn)狀。但要注意的是，全國(guó)網(wǎng)上零售額達(dá)27898億元，同比增長(zhǎng)49.7%，占全國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額的10.63%，現(xiàn)在零售企業(yè)轉(zhuǎn)型已迫在眉睫。
實(shí)際上早在去年三季度成商集團(tuán)就開始面臨業(yè)績(jī)下滑壓力。2014年三季報(bào)顯示，公司1~9月盈利1.77億元，同比下滑8.06%。當(dāng)時(shí)成商集團(tuán)就開始向購(gòu)物中心、寫字樓和酒店業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型。
當(dāng)時(shí)廣發(fā)證券在一份研究報(bào)告中指出，四川日益激烈的百貨業(yè)與消費(fèi)增速放緩導(dǎo)致新店培育時(shí)間延長(zhǎng)、主力店增速放緩，是影響公司未來(lái)增長(zhǎng)的主要壓力。
對(duì)此成商集團(tuán)董事長(zhǎng)高宏彪并不否認(rèn)，“目前的競(jìng)爭(zhēng)主要來(lái)自于兩方面，一是傳統(tǒng)零售行業(yè)中公司競(jìng)爭(zhēng)激烈，行業(yè)集中度不高，商品同質(zhì)化嚴(yán)重的問(wèn)題依然存在，日趨激烈的傳統(tǒng)零售行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將對(duì)公司在經(jīng)營(yíng)成本和商品銷售毛利上造成壓力，存在影響公司業(yè)績(jī)的風(fēng)險(xiǎn)；二是網(wǎng)絡(luò)零售對(duì)傳統(tǒng)零售百貨企業(yè)的沖擊顯著，2014年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物發(fā)展速度大幅增長(zhǎng)，公司始終積極應(yīng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)零售的影響，但如果不能充分發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，則存在網(wǎng)絡(luò)零售業(yè)發(fā)展影響公司業(yè)績(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。”
對(duì)于公司的未來(lái)業(yè)績(jī)，中銀國(guó)際在其今年3月6日的一份研究報(bào)告中仍然表示了擔(dān)憂，“公司計(jì)劃2015年積極向購(gòu)物中心轉(zhuǎn)型，積極拓展多種業(yè)態(tài)組合，但是成都地區(qū)零售業(yè)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，加之宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩，消費(fèi)不景氣，勢(shì)必使得新店培育期延長(zhǎng)，同店增速放緩，因此公司未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)壓力較大。”
上述擔(dān)憂在公司去年年報(bào)中的股東名單中有著直接體現(xiàn)。對(duì)比公司年報(bào)和三季報(bào)不難發(fā)現(xiàn)，公司第三至十位流通股東排位發(fā)生了較大變化，在2014年三季報(bào)中，位居第三至五位流通股東的博時(shí)裕富滬深300指數(shù)基金和華商新量化靈活配置基金已不見了蹤影；原來(lái)位居第四位流通股東的摩根士丹利華鑫多因子精選策略基金和華商新量化靈活配置基金，已退至第七位。上述基金所持股份數(shù)量由302.41萬(wàn)股，占比0.53%，減少至97.02萬(wàn)股，占比0.17%。
對(duì)于公募基金減持的原因，有分析指出，由于目前傳統(tǒng)零售行業(yè)的集中度不高，商品同質(zhì)化嚴(yán)重，在日趨激烈的競(jìng)爭(zhēng)中將對(duì)公司的銷售毛利水平下降，影響公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
寄望業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型
面對(duì)電子商務(wù)的持續(xù)沖擊，一些傳統(tǒng)零售行業(yè)企業(yè)主動(dòng)探索“O2O”模式。
根據(jù)2014年中國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì)百?gòu)?qiáng)調(diào)查公布的50家主要百貨企業(yè)中，有36家已經(jīng)開展網(wǎng)絡(luò)零售業(yè)務(wù)，且多為自建平臺(tái)，由此可看出線上線下購(gòu)物體驗(yàn)的融合策略已逐漸成為傳統(tǒng)百貨零售企業(yè)未來(lái)戰(zhàn)略調(diào)整的方向。
成商集團(tuán)在2014年下半年也開始“觸網(wǎng)”推出了“微商城”，目前運(yùn)行平穩(wěn)，已實(shí)現(xiàn)商品訂購(gòu)、線上支付等模塊功能，并根據(jù)門店的定位進(jìn)行了品牌梳理，突出年輕時(shí)尚、潮牌、輕奢的特點(diǎn)。
高宏彪認(rèn)為，“傳統(tǒng)零售企業(yè)通過(guò)運(yùn)用新的信息技術(shù)手段推動(dòng)轉(zhuǎn)型，并以消費(fèi)者個(gè)性化、特色化的需求為出發(fā)點(diǎn)，利用更有效率的方式向消費(fèi)者提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)將成為行業(yè)發(fā)展的大趨勢(shì)。”
公司在其2014年報(bào)中表示，2015年，公司將持續(xù)推進(jìn)傳統(tǒng)百貨零售門店向購(gòu)物中心的轉(zhuǎn)型，積極拓展多種業(yè)態(tài)組合，持續(xù)優(yōu)化門店品牌結(jié)構(gòu)，注重門店體驗(yàn)式消費(fèi)。
據(jù)了解，2014年底公司上線ERP信息系統(tǒng)，2015年公司將繼續(xù)完善ERP信息系統(tǒng)的功能模塊，簡(jiǎn)化內(nèi)部管理流程，提高整體運(yùn)營(yíng)效率，推動(dòng)線上線下相結(jié)合的經(jīng)營(yíng)模式。
高宏彪告訴記者：“在項(xiàng)目建設(shè)方面，2015年將主要建設(shè)茂業(yè)天地項(xiàng)目的酒店部分和九眼橋項(xiàng)目，通過(guò)科學(xué)化管理推動(dòng)項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度；在對(duì)外拓展方面，考慮到宏觀經(jīng)濟(jì)的不景氣，公司將繼續(xù)秉承審慎原則，尋找適合公司自身發(fā)展的項(xiàng)目。目前公司已建成和使用的商業(yè)物業(yè)面積超過(guò)30萬(wàn)平方米，在建商業(yè)面積約8萬(wàn)平方米。”
根據(jù)此前公司公布的項(xiàng)目的可行性分析報(bào)告，茂業(yè)天地項(xiàng)目整體內(nèi)部收益率約為18%，九眼橋項(xiàng)目建設(shè)方案尚未確定，項(xiàng)目收益率暫無(wú)法估計(jì)。
公司方面認(rèn)為，2014年留存的未分配利潤(rùn)投入項(xiàng)目建設(shè)及門店改造將有助于提高公司核心競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)盈利能力，并為投資者帶來(lái)長(zhǎng)期持續(xù)的回報(bào)，預(yù)期收益良好。
公司相關(guān)高管對(duì)本報(bào)記者表示，“公司在建項(xiàng)目中茂業(yè)天地項(xiàng)目南區(qū)的總投資為10億元，其裙樓的商業(yè)及塔樓寫字間部分已投入使用，茂業(yè)中心項(xiàng)目的總投資為4.28億元，預(yù)計(jì)年內(nèi)投入使用。”
（中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào) 崔文官）
