【東哥解讀電商】兩個月前和做投資的前騰訊同事聊及投資電商核心邏輯，要么前端用戶強(qiáng)，要么后端供應(yīng)鏈強(qiáng)，當(dāng)然了，最好兩者都最強(qiáng)。但總體來說，靠近前端拿到的融資創(chuàng)業(yè)公司最多，供應(yīng)鏈強(qiáng)的傳統(tǒng)企業(yè)，資本大多都不怎么待見。最后結(jié)果是做前端的做供應(yīng)鏈也非常苦逼，然后去整合傳統(tǒng)供應(yīng)鏈，包括最近阿里巴巴投資蘇寧補(bǔ)家電供應(yīng)鏈和服務(wù)，京東投資永輝不生鮮商超供應(yīng)鏈。雖然供應(yīng)鏈?zhǔn)橇闶酆诵模顿Y更在乎前端用戶，東哥理解，買方市場更在乎前端用戶，后端弱一點，可以慢慢補(bǔ)。
電商關(guān)注用戶量
9月初，東哥作為某國際投行的電商行業(yè)顧問，要參加投資人見面會。大量中概股回歸A股，只剩下電商了，所以電商是諸多投資人關(guān)心的重點，尤其是阿里跌破了發(fā)行價，京東、唯品會最高也回調(diào)了40%，聚美優(yōu)品在3月份股價爆發(fā)后，又跌回歷史低點，想必要被投資人有很多拷問的。從阿里市上市時的盲目樂觀，到茫然手無足措，有的不只是一點迷茫！
今天東哥不做一一點評，借著第一段內(nèi)容補(bǔ)充說一下東哥對整體電商行業(yè)的分析和判斷。年銷售額=客單價*年交易頻次*下單用戶量，公式有不同的拆解，基本都差不多，一個是客單價，一個是訂單量，而訂單量來自于用戶量，以及用戶下單的頻次。
一家電商，如果想提升平臺銷售額，一個是提升客單價，比如擴(kuò)品類，增加單筆訂單商品數(shù)。還有一個就是，拼命的增加用戶量，增加用戶粘性復(fù)購率，提升用戶下單頻次。所以核心問題還是要歸結(jié)到用戶量，和交易頻次上。各路投資人都在咨詢東哥，阿里、京東、唯品會、聚美現(xiàn)在怎么樣？各家的情況都不一樣，但一樣的問題是為用戶流量發(fā)愁。
覆巢之下焉有完卵，電商行業(yè)大的背景和環(huán)境
首先是網(wǎng)購用戶基數(shù)太大，增量用戶越來越少，已經(jīng)有4億網(wǎng)購用戶，新增用戶6000萬，也就同比增長15%。如果保持高增長，能否指望消費者多買東西呢？宏觀經(jīng)濟(jì)下行股市大跌消費低迷，有錢沖動多買幾件衣服，沒錢了就買點便宜的，覆巢之下焉有完卵，阿里、京東作為巨頭更不可能例外。
其次流量分散，分蛋糕平臺越來越多，在PC時代基本沒有什么垂直電商平臺，移動互聯(lián)網(wǎng)時代，這兩年突然冒出來大量的垂直電商，僅僅在服飾品類就有唯品會、美麗說、蘑菇街，還有很多人不太熟悉的楚楚街、卷皮網(wǎng)、魅力惠、惠品折、貝貝網(wǎng)，這些“小”創(chuàng)業(yè)公司動輒千萬用戶量。還有就是去中心化的微信平臺。京東背靠流量大戶騰訊還好一點（Q2用戶同比增長72%），阿里是屬于被各路挖墻腳的最為苦逼，其它家不一一點評細(xì)說，即使是巨頭，也都在為流量頭大。要不然聚美優(yōu)品就不會花那么高的成本去投資母嬰垂直社區(qū)寶寶樹了，反過來說京東運氣好，而高瓴資本張磊牛逼，凡事預(yù)則立不預(yù)則廢。
東哥的綜合結(jié)論是，大型電商平臺維持以往的高速增長非常艱難了，下調(diào)未來兩三年增長預(yù)期是必然的！另外電商創(chuàng)業(yè)公司，十有九個倒閉也沒什么奇怪的。
活著，才有機(jī)會談未來想象空間
行業(yè)趨勢會怎么走，為了刺激銷售額，可以預(yù)期的是接下來，大小創(chuàng)業(yè)公司擴(kuò)品類，增加營銷預(yù)算，增加促銷預(yù)算大打價格戰(zhàn)也是可以預(yù)期的，東哥的意思是說比以往更加慘烈。資本寒冬之下，有些風(fēng)光創(chuàng)業(yè)公司燒錢燒光了會成為炮灰，成為行業(yè)養(yǎng)料。電商競爭會有多慘烈，2011年的時候團(tuán)購有6000多家，現(xiàn)在你看到的還有幾家？雖然每個垂直領(lǐng)域依然都有機(jī)會，但數(shù)量也是非常有限的。東哥深聊了數(shù)十位投資人，對電商投資已經(jīng)趨于謹(jǐn)慎。所以東哥在這里建議創(chuàng)業(yè)者千萬別聽投資人忽悠，燒錢做大規(guī)模就可以融資下一輪，靠賭，十有九輸，最好還是一個銅板扮成三瓣花，準(zhǔn)備過冬。環(huán)境艱難，不同的電商公司，應(yīng)該采取不同的戰(zhàn)略應(yīng)對接下來的挑戰(zhàn)，能少花錢就少花錢，能不花錢就不花錢，尋求差異化的生存策略，就不在這里一一陳訴。
活著，才有機(jī)會談未來！
（文/馬繼華（微信公眾號：北國騎士））
