移動(dòng)互聯(lián)對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)的顛覆性變革
1.互聯(lián)網(wǎng)革命提升生產(chǎn)力
從基金成立到現(xiàn)在為止，紅杉一直都在投資互聯(lián)網(wǎng)，互聯(lián)網(wǎng)也是我們投資當(dāng)中最重要的部分，沒有之一。互聯(lián)網(wǎng)是如今資本回報(bào)率最高的領(lǐng)域之一，現(xiàn)在整個(gè)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的覆蓋率大家應(yīng)該都清楚，但這里有一個(gè)更加直觀的數(shù)字——到2020年，將會(huì)有100億部手機(jī)被無線互聯(lián)網(wǎng)連接在一起，相當(dāng)于全球的總?cè)丝跀?shù)。
互聯(lián)網(wǎng)所做的就是將人連接在一起，但這是傳統(tǒng)的理解；如今的互聯(lián)網(wǎng)還有更深層次的作用，它不僅建立了人與手機(jī)、人與PC端網(wǎng)站的聯(lián)系，更促進(jìn)了人與人的交流。
從某種意義上來講，互聯(lián)網(wǎng)革命帶來解放生產(chǎn)力的作用。我們稱之為P2P時(shí)代的到來。P2P金融雖然是互聯(lián)網(wǎng)金融中最重要的部分，但它的影響并不局限在金融行業(yè)中，在傳統(tǒng)零售、酒店等行業(yè)都會(huì)產(chǎn)生重要作用。P2P就是把每個(gè)人的生產(chǎn)力都釋放出來，我認(rèn)為這對(duì)于社會(huì)進(jìn)步有重要意義。
互聯(lián)網(wǎng)是一場(chǎng)革命，從十五年以前開始，幾乎在每個(gè)傳統(tǒng)工業(yè)界都引起了重大的改變，現(xiàn)在幾乎沒有哪個(gè)行業(yè)是不受互聯(lián)網(wǎng)影響。當(dāng)然還有很多其他的新興產(chǎn)業(yè)，但是互聯(lián)網(wǎng)最大的特點(diǎn)就是它不是一個(gè)單純的個(gè)體性行業(yè)，而是改變其他行業(yè)的工具。這是它區(qū)別于其他行業(yè)的根本性差別。
2.互聯(lián)網(wǎng)沖擊傳統(tǒng)行業(yè)
互聯(lián)網(wǎng)從最早的作為一個(gè)新聞社區(qū)的運(yùn)用到最近幾年在任何一個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)的運(yùn)用都是深刻的，金融可算是被互聯(lián)網(wǎng)改變最多的行業(yè)。在互聯(lián)網(wǎng)改變金融業(yè)的兩三年前，就已經(jīng)有一個(gè)行業(yè)被徹底顛覆了——支付。
支付寶在兩三年前就已經(jīng)達(dá)到了傳統(tǒng)支付公司同級(jí)量的一個(gè)規(guī)模，它的成長時(shí)間也大概就是六年。支付更多的是技術(shù)驅(qū)動(dòng)，金融屬性反而不那么強(qiáng)的金融行業(yè)。所以互聯(lián)網(wǎng)先拿它開刀了。
接下來要開刀的就是純金融屬性的金融行業(yè)。零售行業(yè)受到的互聯(lián)網(wǎng)的影響和沖擊也是最直接的。現(xiàn)今出現(xiàn)了一大批市值幾十億、幾百億美金的電商公司，它們動(dòng)了傳統(tǒng)商業(yè)的奶酪——總體的商業(yè)規(guī)模變化不大但傳統(tǒng)商業(yè)的市場(chǎng)份額在下降。在過去十年的發(fā)展中，美國最大的十家互聯(lián)網(wǎng)零售公司中有九家是傳統(tǒng)零售公司，只有一家是獨(dú)立的互聯(lián)網(wǎng)公司，那就是亞馬遜。
這九家傳統(tǒng)的公司，從沃爾瑪?shù)绞诽┎┑侥崧冀?jīng)歷過不做互聯(lián)網(wǎng)會(huì)死亡但做了互聯(lián)網(wǎng)也不會(huì)有太大改變的情況，因?yàn)檫@是一個(gè)左手打右手的游戲。這九家公司在過去的八年里，平均增長率為3％-4％，并沒有太大的增長，但這些公司在互聯(lián)網(wǎng)部分的增長為每年30％，表明必須要做互聯(lián)網(wǎng)才能有發(fā)展。另一方面又表明即使做了互聯(lián)網(wǎng)，它們也無法阻止亞馬遜成為全美最大的電商零售公司，這是傳統(tǒng)零售業(yè)所遇到的重大問題。
作為傳統(tǒng)零售業(yè)，今天需要思考的應(yīng)該是在哪些地方互聯(lián)網(wǎng)會(huì)來得慢一點(diǎn)，作用會(huì)小一點(diǎn)。房地產(chǎn)也是最傳統(tǒng)的一個(gè)行業(yè)，可是房地產(chǎn)的互聯(lián)網(wǎng)革命也正在靜悄悄地發(fā)生。雖然無法在互聯(lián)網(wǎng)上直接銷售房子，但是O2O的形式已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)房地產(chǎn)的一個(gè)重要組成部分。
例如搜房和易居，假如這兩家公司沒有O2O電商銷售這部分的話，它們的營業(yè)額可能會(huì)消失三分之一。它們改變得足夠快，使得自己在行業(yè)中存活下來。O2O的這種形式無疑在改變行業(yè)的業(yè)態(tài)。醫(yī)療和教育行業(yè)現(xiàn)在還比較慢，現(xiàn)在還沒有一家特別大的互聯(lián)網(wǎng)教育公司，醫(yī)療也是如此。但這就像我們?cè)谖迥辍⑹昵翱戳闶坌袠I(yè)、金融業(yè)一樣，這些行業(yè)的發(fā)展肯定會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超乎我們的想象。
3.無線互聯(lián)顛覆商業(yè)思維
在這當(dāng)中要講的一個(gè)例子是旅游行業(yè)。旅游業(yè)是一個(gè)非常傳統(tǒng)的行業(yè)同時(shí)也是受互聯(lián)網(wǎng)影響很大的行業(yè)，并且時(shí)間很早。Booking.com是全世界最大的網(wǎng)上預(yù)訂公司，現(xiàn)在的市值接近五百億美金。而最大的傳統(tǒng)旅行社現(xiàn)在的市值只有四十億美金，而且有下降趨勢(shì)。
現(xiàn)在還有一個(gè)行業(yè)正在被顛覆——酒店。我們認(rèn)為重資產(chǎn)的酒店應(yīng)該是無法被顛覆的，但它正在被顛覆。如果我是一個(gè)酒店業(yè)人員，那么我應(yīng)該從五年前就開始動(dòng)用各種社會(huì)資源來阻止一家叫“Airbnb”的公司成長起來。
這個(gè)公司很可怕，它搶的是整個(gè)行業(yè)的蛋糕。這家公司最近的一次募資是170億美金，它花了五年時(shí)間做到了如今這樣的規(guī)模。而全世界最大的酒店集團(tuán)的市值沒有超過120億美金。
Airbnb成功的背后是什么呢？就是P2P，社會(huì)化。這是最典型的產(chǎn)業(yè)革命的代表。從理論上來說，社會(huì)上并不需要這么多酒店，很多住宿的需求可以通過個(gè)人剩余的房屋出租來解決。這就是Airbnb在五年前所做的事情。它現(xiàn)在在紐約的酒店市場(chǎng)已經(jīng)占到了10%-15％的份額，而且這個(gè)數(shù)字在急速增長。
在五年前我沒有想過它會(huì)有如此大的潛力，雖然紅杉美國那個(gè)時(shí)候投資了。當(dāng)時(shí)我們認(rèn)為一個(gè)出行者，不論是商務(wù)還是旅行，到另外一個(gè)城市時(shí)入住酒店的這種消費(fèi)習(xí)慣非常難以改變。然而這種消費(fèi)習(xí)慣的改變卻來得非常快。這其實(shí)就是P2P的典型代表。
再舉一個(gè)另外方向的例子，在美國，一年多以前有一家叫Instacart的公司剛剛興起，它所做的就是顛覆傳統(tǒng)零售的配送體系。以前的零售公司都是自己做自己的配送團(tuán)隊(duì)，有些主要做B2B，但沒有B2C的團(tuán)隊(duì)，因?yàn)樗恍枰拓浀矫總�(gè)人的家里。也有社會(huì)化的配送團(tuán)隊(duì)可以給第三方零售公司提供服務(wù)。
可現(xiàn)在如果你下載Instacart的APP，你就可以請(qǐng)你周圍的某一位被注冊(cè)的有閑余時(shí)間的人為你跑腿，去你指定的商家購買你需要的商品送到你家里。Instacart以極快的發(fā)展速度在成長，大家無法確定它會(huì)不會(huì)成為一個(gè)顛覆傳統(tǒng)的配送公司。
這樣一個(gè)現(xiàn)象的背后是什么？
一是無線互聯(lián)網(wǎng)改變了整個(gè)商業(yè)的根本思維，注意是無線互聯(lián)網(wǎng)。二是建立了很高的信任體系。這樣一個(gè)跑腿人，無法確定他是好人還是壞人，這就需要一個(gè)全社會(huì)的信任體系。這可能也是Airbnb在中國市場(chǎng)還沒那么成功的一個(gè)原因。
第三，最重要的就是解放社會(huì)勞動(dòng)力。每個(gè)人有剩余時(shí)間的人都可以為別人所用。甚至是人們的資產(chǎn)，例如車子、房子，以及周圍的一切都可以成為P2P的一個(gè)標(biāo)的。我認(rèn)為這就是下一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)形態(tài)。
4.移動(dòng)互聯(lián)急速增長的潛在風(fēng)險(xiǎn)
現(xiàn)在有一個(gè)令人有點(diǎn)擔(dān)憂的現(xiàn)象就是移動(dòng)互聯(lián)發(fā)展得太快了。
硅谷的發(fā)展是這樣的，最早有了個(gè)人電腦，因?yàn)閭�(gè)人電腦所以有了軟件，就需要很好的硬件公司和芯片公司，所以有了英特爾和思科，有了蓮花公司，有了微軟，也有了新一代的像戴爾這樣的公司。這個(gè)過程經(jīng)歷了相當(dāng)長的時(shí)間，大概是二十年。2000年的時(shí)候開始有了互聯(lián)網(wǎng)，到今天互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)是一個(gè)非常成熟的產(chǎn)業(yè)了，尤其是PC互聯(lián)網(wǎng)。
7年的時(shí)間，我們看到了雅虎、谷歌、paypal、ebay等等，從社區(qū)新聞到電商等等。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)達(dá)到一億用戶用了三年時(shí)間，而PC花了七年。手機(jī)市場(chǎng)的發(fā)展帶來了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的高速成長，是一種violate growth。
這樣急劇增長的背后有什么潛在的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)呢?潛在的挑戰(zhàn)是游戲規(guī)則會(huì)被改寫。全球財(cái)富一千強(qiáng)的公司，1973年到1983年，經(jīng)過這中間的十年，一千強(qiáng)里35%是新公司，1993年是45％，而到了2013年，新公司則占了70％，這是一個(gè)觸目驚心的數(shù)字。
那風(fēng)險(xiǎn)是什么呢？什么也不做就是最大的風(fēng)險(xiǎn)。必須要有所行動(dòng)才能趕得上時(shí)代。
建立互聯(lián)網(wǎng)思維
1.互聯(lián)網(wǎng)思維的三個(gè)要點(diǎn)
互聯(lián)網(wǎng)到底怎樣改變了一些傳統(tǒng)商業(yè)的思維？
首先是商業(yè)模式。劉強(qiáng)東說過如果京東賺錢的話將會(huì)是一件糟糕的事。這句話在傳統(tǒng)商業(yè)中我只聽到沃爾瑪說過。沃爾瑪認(rèn)為它應(yīng)該保持非常低的利潤率才能保持它長期健康的市場(chǎng)份額和對(duì)競(jìng)爭對(duì)手的壓力。
沃爾瑪是這樣做的，但它仍有一定的利潤率。而京東沒有。京東有的是四百億美金的市值。這就是今天的商業(yè)邏輯，京東和亞馬遜基本上都是這樣。這個(gè)市值的背后是巨大的市場(chǎng)份額并且是在較短時(shí)間內(nèi)完成的。
傳統(tǒng)行業(yè)市場(chǎng)份額的凝聚度和集中度的形成一般要花很長的時(shí)間，即使有非常優(yōu)秀的企業(yè)家、有非常卓越的執(zhí)行力。中國的女裝行業(yè)的前十個(gè)公司在市場(chǎng)上只占了5％-10％的份額。再來看團(tuán)購行業(yè)，五年以前據(jù)說有成百上千家公司，有人說是“千團(tuán)大戰(zhàn)”，但五年之后，有兩家公司占據(jù)了80％左右的市場(chǎng)份額，一家叫美團(tuán)，一家叫大眾點(diǎn)評(píng)。
這是一種很可怕的現(xiàn)象，因?yàn)閭鹘y(tǒng)行業(yè)的局面被改變了。中國的傳統(tǒng)的制造業(yè)和消費(fèi)業(yè)碰到的巨大的問題就是市場(chǎng)極其分裂，長期難以整合。中國很多傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)家都不太愿意被整合，所以我們更多的看到的是一個(gè)行業(yè)里面多家公司分享一杯羹，每一家的份額都不是很大。
互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)里面不會(huì)出現(xiàn)這種情況。兩強(qiáng)相爭的局面會(huì)有，但市場(chǎng)會(huì)很快集中。這是互聯(lián)網(wǎng)和傳統(tǒng)行業(yè)相比很不一樣的地方。在互聯(lián)網(wǎng)里，贏家占據(jù)更大的份額是一個(gè)基本標(biāo)志。這種情況下，某一種執(zhí)行力的強(qiáng)勢(shì)、某一種商業(yè)模式都會(huì)被放大。這背后其實(shí)就是互聯(lián)網(wǎng)最開始的訴求——不是利潤而是規(guī)模、而是用戶。
當(dāng)然這種用戶的獲取也不是盲目的，優(yōu)秀的公司恰恰相反會(huì)注重用戶的黏度。比如京東的重購率非常高，這樣的話公司才能在長期形成規(guī)模效應(yīng)，以及這種規(guī)模效應(yīng)帶來利潤的可能。其中的商業(yè)邏輯就是，一旦有了用戶就會(huì)有一定規(guī)模的經(jīng)濟(jì)效益，既然有了交易就必然會(huì)涉及到金融。此次今天電商公司參與金融非常正常，這是它流量變現(xiàn)的重要步驟。
第二點(diǎn)是資本和速度。并不是所有的互聯(lián)網(wǎng)公司都燒錢，好的互聯(lián)網(wǎng)公司往往比傳統(tǒng)公司所需要花的錢更少。例如聚美。聚美現(xiàn)在還是一個(gè)很年輕的公司，只有四年歷史，它的市值是42億美金并且現(xiàn)在是有盈利的。聚美的CEO只有三十歲，是紐交所歷史上最年輕的CEO。
聚美融資時(shí)只融了一點(diǎn)半輪，A輪是紅杉投的，B輪有一個(gè)歐洲基金，當(dāng)然前面經(jīng)過了天使輪。B輪融資時(shí)，當(dāng)時(shí)的投資人都還不太看好，所以聚美沒有融到想要的資金額。
但就是這些投資讓聚美走到了今天并且還在不斷增長，這對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)是一個(gè)巨大的否定和顛覆。速度是關(guān)鍵的，但在速度后面市場(chǎng)本身也提供了良好的條件。聚美當(dāng)年也有五六家競(jìng)爭對(duì)手，但最后聚美贏了。
比起騰訊、陌陌這樣的純互聯(lián)網(wǎng)公司，聚美更像一家零售公司，只不過是把互聯(lián)網(wǎng)作為一個(gè)平臺(tái)來做。之前所提到的一種商業(yè)模式的優(yōu)勢(shì)被放大，很有可能在一兩年間就將兩家公司的距離拉得很大，這是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)。
第三點(diǎn)是企業(yè)架構(gòu)和文化。互聯(lián)網(wǎng)的要求是快，是專注，這就必然對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)的組織架構(gòu)提出了很大的挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)商業(yè)非常講究內(nèi)部的完整的管理體系，但互聯(lián)網(wǎng)公司的管理需要的是Flat(平)。只有平才會(huì)有更快的決策機(jī)制，才有可能對(duì)用戶的反應(yīng)做出較快的修正。
聚美的用戶體驗(yàn)也經(jīng)過了很多的微調(diào)和糾正試錯(cuò)，但這必須在很短的時(shí)間內(nèi)完成。傳統(tǒng)的商業(yè)架構(gòu)是層層匯報(bào)，已經(jīng)無法適應(yīng)這種對(duì)速度的要求。甚至我們還需要思考KPI和六四格瑪在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中是否還有效。
有一些衡量標(biāo)準(zhǔn)需要改變，傳統(tǒng)商業(yè)考察經(jīng)濟(jì)效益，但是一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)公司發(fā)展的早期并不是看經(jīng)濟(jì)效益的，看的是用戶和黏性。這種分析體系和傳統(tǒng)商業(yè)完全不一樣。或許今天的每一個(gè)公司都應(yīng)該拆成100個(gè)小公司，每一個(gè)小公司都要像外面的創(chuàng)業(yè)企業(yè)一樣去努力并且有獨(dú)立的思維，這樣才可能創(chuàng)造一個(gè)成功的企業(yè)。但這顯然不時(shí)候傳統(tǒng)商業(yè)能夠允許的一種思考。
在過去的投資經(jīng)歷中，我們發(fā)現(xiàn)TMT對(duì)投資公司的管理要求是完全不同的，它需要快速的反應(yīng)。二十四個(gè)小時(shí)就給出投資意向書在傳統(tǒng)思維當(dāng)中顯然是盲目的行為，在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代就不是了。
能否在二十四小時(shí)內(nèi)完成一個(gè)快速的審慎性調(diào)查對(duì)于投資公司來說也會(huì)形成一種挑戰(zhàn)。這就要求你的組織架構(gòu)必須是平的，同時(shí)還要求這個(gè)公司里的每個(gè)人對(duì)于用戶體驗(yàn)對(duì)于產(chǎn)品有很深的了解。對(duì)運(yùn)營公司來說就更是如此了。
另外，商業(yè)社會(huì)和互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合還有一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。現(xiàn)今絕大部分的互聯(lián)用戶是80后和90后，而商業(yè)社會(huì)所謂的領(lǐng)袖們幾乎都是60后，甚至是50后，70后都很少。這種年齡上的錯(cuò)位是傳統(tǒng)商業(yè)能否利用互聯(lián)網(wǎng)的一個(gè)重大障礙。
之前提到的聚美和大眾點(diǎn)評(píng)，它們的創(chuàng)始人都非常年輕，能夠很好的理解用戶。然而所謂的這些領(lǐng)袖們不懂用戶體驗(yàn)。即使我們下載了某個(gè)新的APP，可能也并不是目標(biāo)用戶因此無法獲得用戶體驗(yàn)，甚至我們的用戶體驗(yàn)本來就是不應(yīng)該被處理的，所以能得到的反饋可能就是錯(cuò)的。
比方說陌陌。陌陌是一個(gè)有一億五千萬用戶的客戶端，而且在高速成長。陌陌的用戶參與度也非常深。我們可能還不知道有“陌生人的互聯(lián)網(wǎng)交友”這種名詞，這恐怕并不代表一夜情，而是一種新型的交友方式。
60后70后不理解但80后理解，80后懂的60后70后不懂。互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的決策者要快，要能與用戶感同身受，但今天的決策者很難做到。雖然可以對(duì)自己進(jìn)行改造但代價(jià)也是巨大的。
2.中美互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)思考模式的異同
紅杉美國在過去大概二十年間投資的一些企業(yè)在納斯達(dá)克占到了20%-25%的市場(chǎng)份額，其中有全世界IT公司的前三位，谷歌、蘋果和思科。但是有一家公司非常有意思，就是WhatsApp，去年以190億美金賣給了Facebook。它的經(jīng)歷反映了互聯(lián)網(wǎng)公司的一種思考。WhatsApp走了一條與中國的騰訊不同的道路，它一直保持著一個(gè)相對(duì)很小的公司規(guī)模。
在中國，一個(gè)擁有四億用戶的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)公司最自然的想法就是變現(xiàn)。而WhatsApp的創(chuàng)始人說他想在相當(dāng)長的時(shí)間里保持繼續(xù)提供純互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的想法，變現(xiàn)會(huì)影響WhatsApp的用戶體驗(yàn)，而他們的關(guān)注點(diǎn)就是用戶體驗(yàn);因?yàn)閃hatsApp不需要變現(xiàn)，所以只要保持一個(gè)五十人的團(tuán)隊(duì)就夠了。
這和傳統(tǒng)商業(yè)所思考的也不一樣。第一代互聯(lián)網(wǎng)公司都是先招攬用戶然后變現(xiàn)，但它在變現(xiàn)時(shí)一定已經(jīng)達(dá)到了幾千人幾萬人的公司規(guī)模。騰訊就是這樣做的，并且騰訊非常成功。
但是這家美國公司想的不是變現(xiàn)，是給用戶最純凈度用戶體驗(yàn)，同時(shí)自己的管理壓力和強(qiáng)度又是最高的，因此一個(gè)公司五十個(gè)人就足夠了。這種思維方式代表了一種全新的理念，我認(rèn)為這就是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的思考方式。
（紅杉資本 沈南鵬）
