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主題:買入大潤(rùn)發(fā)、歐尚 阿里新零售“買場(chǎng)景”步入中局

綠光仙境

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買入大潤(rùn)發(fā)、歐尚 阿里新零售“買場(chǎng)景”步入中局

阿里入股高鑫零售這一子落下后,標(biāo)志著阿里新零售在全國(guó)“買場(chǎng)景”的這盤棋將會(huì)很快進(jìn)入中局階段,而美國(guó)沃爾瑪和亞馬遜之間仍在激烈“對(duì)掐”。

停牌一周的高鑫零售用一則要約收購(gòu)公告在20日一早恢復(fù)了交易,也讓傳聞已久的“阿里入股大潤(rùn)發(fā)”板上釘釘。這個(gè)復(fù)雜的股權(quán)收購(gòu)?fù)瓿珊螅⒗锇桶蛯⒁约s224億港元的對(duì)價(jià)享有高鑫零售36.16%的股權(quán)。

一系列的疑問(wèn)因這場(chǎng)交易而觸發(fā),盒馬模式是否會(huì)輸出給分布在全國(guó)的446家歐尚與大潤(rùn)發(fā)?阿里的新零售框架是否已成型?是否會(huì)進(jìn)一步“吃進(jìn)”高鑫零售?第一財(cái)經(jīng)記者對(duì)零售業(yè)內(nèi)資深人士采訪了解到,對(duì)線下零售場(chǎng)景的爭(zhēng)搶,阿里面臨永輝的競(jìng)爭(zhēng)。


“買地”進(jìn)行時(shí)

上市公司高鑫零售擁有一個(gè)比較復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)。其上市前,潤(rùn)泰集團(tuán)(旗下有大潤(rùn)發(fā)、喜士多等)和歐尚成立的合資公司吉鑫(歐尚當(dāng)時(shí)在合資公司中占股51%)持有高鑫零售59.16%股權(quán),而歐尚和潤(rùn)泰集團(tuán)各自又直接持有一定比例的高鑫零售股權(quán)。

這次交易是由阿里巴巴、Auchan Retail S.A.(歐尚零售)和潤(rùn)泰集團(tuán)所簽多方協(xié)議。公告披露,淘寶擬62.93億港元向股東Kofu和CGC收購(gòu)高鑫零售大股東吉鑫19.9%股權(quán),同時(shí)淘寶擬161.31億港元直接收購(gòu)高鑫零售26.02%股權(quán)。歐尚方面同時(shí)增加了對(duì)高鑫零售的持股。

待交易完成后,歐尚零售、阿里巴巴、潤(rùn)泰集團(tuán)在高鑫零售的持股比例分別變更為36.18%、36.16%、4.67%。淘寶與吉鑫被推定為一致行動(dòng)人。目前看,這個(gè)股權(quán)比例應(yīng)當(dāng)足以保證阿里巴巴對(duì)高鑫零售旗下的大賣場(chǎng)歐尚與大潤(rùn)發(fā)實(shí)施數(shù)字化改造,這也是阿里巴巴新零售的核心目的。

相比之下,銀泰可謂是阿里試水新零售的起點(diǎn),此后蘇寧、百聯(lián)、三江購(gòu)物、新華都等陸續(xù)成為阿里新零售的股權(quán)合作方。今年5月,阿里以198億港元完成了對(duì)港股銀泰商業(yè)的私有化交割。據(jù)銀泰方面最新數(shù)據(jù),今年雙11,全國(guó)51家銀泰商場(chǎng)客流同比增長(zhǎng)59%,銷售額增長(zhǎng)54%。

大潤(rùn)發(fā)、歐尚等未來(lái)是否會(huì)成為下一個(gè)銀泰,被私有化?目前看這種可能性不大,對(duì)阿里而言,它看重的并非大賣場(chǎng)這個(gè)“殼”,而是借線下場(chǎng)景做傳統(tǒng)零售的數(shù)字化創(chuàng)新。用一句形象的話說(shuō),阿里全資控股銀泰商業(yè),好比新零售產(chǎn)品的內(nèi)測(cè),如果把與百聯(lián)合作視為產(chǎn)品公測(cè),入股高鑫零售則相當(dāng)于產(chǎn)品的正式上線。

所以,內(nèi)測(cè)講究的是全局可控,產(chǎn)品上線則要求觸達(dá)廣泛的用戶群。阿里頻繁入股線下零售,實(shí)際上是在“買場(chǎng)景”,屬于零售三要素人、貨、場(chǎng)中的“場(chǎng)”。目前國(guó)內(nèi)社會(huì)零售總額中線下貢獻(xiàn)超過(guò)85%,阿里現(xiàn)在抓住的僅僅是各個(gè)業(yè)態(tài)中的龍頭,接下去對(duì)“場(chǎng)”的布局仍會(huì)繼續(xù),進(jìn)入中局階段。

但這一過(guò)程也面臨激烈的同行競(jìng)爭(zhēng),就像蘇寧看重萬(wàn)達(dá)與恒大的大型商圈與物業(yè)價(jià)值,抬高了后者身價(jià)一樣,全國(guó)核心商圈的物業(yè)價(jià)值也因?yàn)榘⒗锱c競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的爭(zhēng)搶而水漲船高。一位在全國(guó)多地經(jīng)營(yíng)核心商圈零售業(yè)的企業(yè)家對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者稱,在一些二線城市,盒馬與永輝在同時(shí)爭(zhēng)搶同一塊場(chǎng)景,雙方在滲透率與商品供應(yīng)鏈方面各自有優(yōu)勢(shì)。

線下改造剛起步

目前,阿里巴巴新零售架構(gòu)已經(jīng)基本清晰,前端是各種零售業(yè)態(tài)的整合,比如綜合百貨有銀泰、百聯(lián)、蘇寧,超市業(yè)態(tài)有三江購(gòu)物、大潤(rùn)發(fā)、歐尚,細(xì)分的生鮮領(lǐng)域有易果生鮮,同時(shí)擁有創(chuàng)新業(yè)態(tài)盒馬;后端主要是物流網(wǎng)絡(luò)、信息系統(tǒng)等基礎(chǔ)設(shè)施的搭建,比如菜鳥(niǎo)統(tǒng)籌圓通與百世匯通,與蘇寧物流、快倉(cāng)合作智能倉(cāng)儲(chǔ),大件商品有日日順等。

此輪收購(gòu)接下去的疑問(wèn)是阿里要如何改造歐尚與大潤(rùn)發(fā)?鑒于之前阿里入股三江購(gòu)物(浙江)后,已經(jīng)用盒馬模式對(duì)三江進(jìn)行了改造,所以人們自然會(huì)對(duì)盒馬模式對(duì)歐尚、大潤(rùn)發(fā)的輸出感興趣。

大潤(rùn)發(fā)與歐尚的賣場(chǎng)屬性與銀泰的百貨風(fēng)格并不一樣,整合思路可能因此迥異。銀泰集團(tuán)CEO陳曉東對(duì)記者說(shuō),銀泰被阿里私有化后第一件事就是打通雙方的會(huì)員體系,嘗試線上線下權(quán)益共享。

目前看更可行的方案是,用盒馬思維去改造歐尚與大潤(rùn)發(fā),而不是照搬盒馬模式,這不光是因?yàn)楹旭R的單店面積與大賣場(chǎng)相差巨大。盒馬思維是,前端掌控貨的采購(gòu)與供應(yīng)鏈,后端抓住支付和物流(配送到家)這兩條出口,控制住一頭一尾,全程用數(shù)據(jù)做決策參考,技術(shù)只是實(shí)現(xiàn)這個(gè)過(guò)程的工具。至于海鮮堂食、在線下單等,都屬于流量上的表象。

零售新物種

支付方面,每當(dāng)阿里入股線下零售商后,接入支付寶一般是最先落地的舉動(dòng),這比對(duì)貨的重新組織、對(duì)場(chǎng)地的改造更容易。數(shù)字支付是獲取用戶數(shù)據(jù)的源頭,支付寶可謂將線下客流數(shù)字化的最短路徑。

物流方面,阿里集團(tuán)前不久對(duì)菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行最新一輪注資時(shí)已經(jīng)對(duì)后者的角色做了重新界定,除了傳統(tǒng)的電商包裹外,圍繞新零售的線下配送成為菜鳥(niǎo)很重要的一環(huán)。盒馬成熟門店現(xiàn)在有70%的交易額來(lái)自線上,未來(lái)大賣場(chǎng)業(yè)態(tài)中也很可能會(huì)出現(xiàn)菜鳥(niǎo)身影,菜鳥(niǎo)要的不是快遞員,而是貨的流通數(shù)據(jù),由此掌控貨的線上出口。

再回頭看商品端,如果能對(duì)超市業(yè)態(tài)的供應(yīng)鏈實(shí)施更強(qiáng)掌控,將在商品品類數(shù)字化管控、整體毛利率水平等方面享有更多話語(yǔ)權(quán)。因此,對(duì)大潤(rùn)發(fā)與歐尚的數(shù)字化改造很可能會(huì)圍繞供應(yīng)鏈、支付與物流端這一頭一尾進(jìn)行,數(shù)據(jù)將發(fā)揮核心作用,最終指向用戶購(gòu)物體驗(yàn)的改變

從目前阿里新零售的程度看,還處于主要追求規(guī)模化的初級(jí)階段,但想要將線上線下下成一盤棋,未來(lái)必然會(huì)進(jìn)入“結(jié)構(gòu)化”改造階段,即從前端的“場(chǎng)”,進(jìn)入后端的“貨”。第一財(cái)經(jīng)記者在雙11期間走訪上海大悅城等商圈發(fā)現(xiàn),新零售多集中在“人”和“場(chǎng)”這兩個(gè)維度上,無(wú)論是掃碼付、虛擬試妝,還是對(duì)進(jìn)店客人的身份識(shí)別等,都屬于商場(chǎng)流量、用戶體驗(yàn)、營(yíng)銷維度的創(chuàng)新,沒(méi)能更深入地去涉及“貨”的層面。

阿里巴巴CEO張勇雙11當(dāng)晚對(duì)此回應(yīng)第一財(cái)經(jīng)記者說(shuō),線下需要擺脫傳統(tǒng)的地產(chǎn)商和零售商思維,地產(chǎn)商看重租金與投資回報(bào)率,零售商講究毛利率,這都屬于流量思維,因此現(xiàn)有改造更多體現(xiàn)在造勢(shì)吸引客流上,“但深層次的新零售需要讓過(guò)去不碰貨的人去重新了解貨,突破現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)分工,創(chuàng)造出更多零售新物種。”

但不管是大賣場(chǎng)還是百貨業(yè)態(tài),“舊城改造”總比“平地起高樓”(比如自營(yíng)的盒馬)更難,未來(lái)對(duì)全社會(huì)零售升級(jí)所產(chǎn)生的普世價(jià)值也會(huì)更大。

(來(lái)源:第一財(cái)經(jīng))

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