聯商網消息：成立八年后，美團點評終于準備要上市了。

6月25日，香港聯交所正式公開了美團點評上市招股說明書。業內人士分析稱，一旦美團IPO成功，O2O領域最大一宗上市案將就此誕生，美團點評最快或將于9月份完成上市。

美團點評表示，募集到的資金大約35%用于升級技術與研發能力，另外的35%用于開發新服務于產品，20%用于有選擇的進行收購或投資業務，10%用于運營資金及一般企業用途。

據了解，招股書首度披露了美團點評的業績、業務架構、管理層、優勢及風險等諸多核心內容。

招股書內容顯示，通過傭金、在線營銷服務以及其他服務和銷售收入，美團2017年總收入339億元，同比增長161.2%，年內虧損189.88億元，經調整稅息折舊及攤銷前利潤為虧損26.92億元。2015年到2017年調整后凈虧損分別為59億元、54億元、29億元。

2017年美團點評完成交易筆數超過58億，交易金額約3570億。截止2017年數據，美團點評業務覆蓋全國超過2800個市縣，年度交易用戶達3.1億，年度活躍商家約440萬，平均每單配送時間約為30分鐘。

業務架構方面，美團點評業務主要由餐飲外賣，到店、酒店及旅游，新業務及其他組成。餐飲外賣為美團點評核心業務，2017年餐飲外賣業務毛利率為8.1%，主要由于提供配送服務產生大量銷售成本導致；第二大業務為到店、酒店及旅游，2017年的毛利率高達88.3%。

截止2017年數據，美團點評的餐飲外賣業務營收占比62%，主要來源于傭金、營銷服務和配送費。此外，美團點評到店、酒店及旅游營收占比32%，主要來源于商家在平臺售出的券類、票類支付傭金，以及在線營銷服務和年度套餐營銷服務。新業務及其他收入占比為6%，主要來源于ERP系統、整合支付服務、供商家使用的供應鏈方案、中小商家融資服務、本地交通服務等。

管理層方面，美團點評執行董事為王興、穆榮均、王慧文，非執行董事為劉熾平、沈南鵬，獨立非執行董事為冷雪松、沈向洋。

值得注意的是，2017年12月1日，美團點評構建了新到店事業群（張川負責）、大零售事業群（王慧文任總裁，由王慧文、姜躍平、郭萬懷、王莆中、楊錦方組成大零售事業群班委）、酒店旅游事業群（陳亮負責）以及出行事業部（王慧文負責）四大業務體系。

招股書同時披露了美團點評主要股東持股情況。美團點評聯合創始人、董事長兼首席執行官王興持股11.4386%，聯合創始人兼高級副總裁穆榮均持股2.5141%，聯合創始人兼高級副總裁王慧文持股0.7264%。騰訊為第一大股東，持股20.1363%，紅杉資本持股11.4368%。包括阿里巴巴在內的其他投資者持股53.7478%。數據顯示，阿里巴巴目前在美團點評持股比例約1.48%，擁有74352299股。

實際上，美團點評選在此時上市，從外部大環境來看，目前中國生活服務行業仍處于高速發展。隨著城市化進程加快、消費不斷升級以及勞動力成本優勢，生活服務行業規模在2023年將達到33.1萬億元。艾瑞數據顯示，2017年這一數字為18.4億元，預計未來年復合增長率為10.2%。

而隨著生活服務電商普及，以交易金額衡量，2017年生活服務電子商務市場規模已達到2.7萬億元。艾瑞報告預計，這一數字在2023年將增長到約8萬億元，年復合增長率達19.8%。而在這其中，食品消費又是消費者日常生活中最高頻的品類。

經過多年發展，美團點評已成為生活服務電商行業重要玩家。根據艾瑞報告，美團點評到店餐飲按交易金額計的市場份額連續3年保持第一。2015年，美團點評的市場份額為31.7%，而在今年3月底，這一市場份額擴大到59.1%。

此外，就外賣市場來說，國家信息中心發布的《中國共享經濟發展年度報告(2018)》顯示，美團外賣國內市場份額已達62%，長期穩居行業第一。

不過美團上市仍有隱憂，尚存在諸多風險。美團點評在招股書表示，由于此前曾產生較大虧損，未來可能會繼續產生較大虧損，對短期財務產生負面影響�，F金流方面，美團點評過去曾出現負現金流狀況，未來或存在資金不足的情況。此外，目前在O2O領域，美團點評最大對手是阿里系的餓了么（百度外賣）、口碑等，仍然面臨較大壓力。

電子商務研究中心主任曹磊曾表示，美團點評的團購基礎十分強大，在北上廣深，餓了么與美團外賣仍有一較之力，但在三四線乃至更深的地方，擁有團購優勢的美團、大眾點評在擴張效率上是餓了么難以抗衡的。美團點評未來需要面對的是，餓了么、百度外賣、口碑與阿里的協同作戰。

據了解，美團網于2010年3月4日正式成立，彼時生活團購領域曾上演了“千團大戰”，鼎盛時期中國有5000多家團購網站。隨著惡性競爭不斷加劇和行業迅速洗牌，美團憑借精細化運作以及率先構建起服務保障體系在千團大戰中脫穎而出，迅速占領了團購市場60%的份額。

2015年10月8日，美團與成立了12年之久的大眾點評正式合并，組建“新美大”，品牌和業務上彼此保持獨立。

而在美團成立的八年間，其共獲得了8輪投融資，最近一次融資是在去年10月份。2017年10月19日，美團點評獲得騰訊領投的新一輪40億美元融資，當時估值為300億美元。目前，美團點評的估值為600億美元。

隨著體量不斷擴大，美團點評的觸手還延伸到了新零售、打車、共享單車、海外投資等諸多領域。

2017年2月，美團點評上線打車業務，一年多之后滴滴上線外賣業務，雙方切入彼此核心業務。

2017年7月，美團點評新零售新零售業態“掌魚生鮮”面世，隨后更名為“小象生鮮”，與阿里系盒馬針鋒相對。

今年4月，美團點評收購摩拜單車，進軍共享單車領域。不過招股書顯示，美團點評自收購的摩拜單車自成立以來已產生虧損，美團點評無法保證摩拜或整體的業務未來能獲得盈利。

除了國內，美團點評還進軍海外市場。今年1月，美團點評完成對印度尼西亞最大生活服務平臺Go-Jek 5000萬美金的投資。一個月后，美團點評參投了印度最大的外賣平臺Swiggy的1億美元融資。

實際上，早在年初就傳出美團點評上市的消息，不過，官方并未進行回應。王興此前曾表示，過去的這幾年一直在努力讓美團隨時能夠上市。

經歷過校內網、飯否的慘淡，王興的美團點評終于迎來了高光時刻。

而他親手養大八年的這個孩子，依然是嫡子，最終也并沒有成為“別人的家的孩子”。

附：美團點評成立大事記

2003年 大眾點評網創立。

2010年 美團網創立。

2012年 美團網推出電影票在線預訂服務。

2013年 美團網推出酒店預訂及餐飲外賣服務。

2014年 美團網推出旅游門票預訂服務。

2015年 美團與大眾點評合并，組建“新美大”，品牌和業務上保持獨立運營。

2016年 推出面向商家的服務，如聚合支付系統及供應鏈解決方案。

2017年 平臺交易筆數超過58億筆，年度交易金額達3570億人民幣。

2018年 首次推出《黑珍珠餐廳指南》，包含中國22個城市及5個外國城市330間頂級餐廳名單。

2018年 單日外賣交易筆數超過2100萬筆。

（來源：聯商網 陳新生）