安踏體育9月12日發布公告稱，公司連同私募股權投資基金方源資本，已向亞瑪芬體育發出無約束力的初步意向，按每股40歐元的價格以現金方式收購亞瑪芬體育的全部股份。

按照9月11日收市價格34.2歐元計，安踏（02020.HK）此次并購溢價近17%。第一財經記者獲悉，此次并購若達成，將涉資約46.6億歐元（折合港元423.9億）。

據了解，亞瑪芬體育于1950年成立于芬蘭，最初以煙草貿易為主，其后逐漸發展成為一家致力于體育用品生產及營銷的跨國公司，于1977年在納斯達克北歐市場的赫爾辛基證券交易所（AMEAS）掛牌上市,目前旗下有多個體育品牌，主要針對中高端市場。

第一財經記者梳理其最新發布的財報顯示，2018年1月至6月，亞瑪芬體育凈銷售額為110.68億歐元，以當地貨幣計算，凈銷售額增長2％。

在中國市場，亞瑪芬體育已建立了其中國全資子公司——亞瑪芬體育用品貿易（上海）有限公司，全權負責亞瑪芬體育旗下所有品牌在中國的市場和銷售業務。

安踏在9月12日上午發布的公告稱，該收購受限于若干條件，包括進行盡職調查、獲得公司董事會及方源資本投資委員會的最終批準、從已確定的融資來源獲得融資及收到亞瑪芬體育董事會的推薦。

該收購的完成也將受限于進一步條件，包括被設計為現金要約收購，并需待持有亞瑪芬體育至少百分之九十已發行股份的股東(在完全攤薄基礎之上)接受該要約，以及取得一切必要的監管審批。

目前，安踏體育尚未簽訂任何最終協議，也無法保證任何交易會實現或最終完成。公司將根據上市規則及證券及期貨條例適時發出進一步公告。

安踏發言人向第一財經記者表示，目前其所掌握的信息均在公告中體現，暫無更新內容。

國信證券香港研究部研究員賀嘉駿認為，近年來體育用品行業的集中度在不斷提升，龍頭企業強者恒強的趨勢明顯。安踏作為國內體育龍頭，專注自身多品牌的優勢，同時在手現金豐富，外延并購的空間較大。

據了解，2009年安踏并購了意大利高端運動品牌FILA在大中華地區的商標使用權和運營權后，FILA便成了安踏多品牌戰略中的重要一環。由于定位于大眾市場的安踏主品牌注重產品的高性價比，其門店主要開設在中國二線及以下城市。根據安踏體育2018年上半年中報，以FILA為最主要構成的其他品牌在2018年二季度零售表現與2017年二季度同比錄得90%~95%的升幅，在2018年上半年錄得85%~90%的升幅。

截至記者發稿，安踏體育股價跌幅達到9.15%，報價33.25元。

中投研機構瑞信發表快報指出，投資者目前對安踏體育收購亞瑪芬體育的反應好壞參半，大部分投資者認為新品牌可令安踏業務更多元化，而亞瑪芬體育產品在大中華區亦極具潛力。但瑞信關注到安踏并無管理非內地業務的經驗，令未來營運不確定性增加。而當下，投資者的悲觀情緒主要是受9月12日港股市場整體下行的大趨勢影響。9月12日早盤，港股指數低見26253點，再創一年多來的新低，內銀股、消費股領跌市場，表現低迷。