據外媒報道，印度政府突然實施了一項模糊的電子商務政策，該政策有效地摧毀了亞馬遜和沃爾瑪旗下電商網站Flipkart的商業模式，使印度電子商務行業陷入完全混亂。面對這樣的時局，很多傳聞稱，沃爾瑪可能會出售其剛剛收購不久的印度電商公司Flipkart。

自2015年以來，印度的在線零售市場已經增長了三倍多。但預計到2018年，它將只占印度全部零售總額的2.9%。

雖然新的電子商務政策無可否認地導致了印度零售業的惡化，但該政策的主要問題在于它推出的時機和政府命令的性質。這一命令試圖緩解由小商販和店主組成的大型投票群體的合理擔憂。這一點受到了人們的質疑。

不出所料，股市以及投資者一點也不喜歡這種事態的轉變。亞馬遜的股價下跌了5.4%，抹去了超過450億美元的市值。而沃爾瑪的股價下跌了2%，損失了57億美元。

然而，現在最令人擔憂的是受損的增長率和市值損失。最新報告顯示，自2月1日新政策生效以來，這兩家公司銷售的商品數量已減少了三分之一。據報道，亞馬遜從其網站上撤下了至少25%的產品。

沃爾瑪放棄Flipkart并非不可想象

摩根大通(JP Morgan)表示，該公司此前預計印度在2020年的零售營收為73億美元，但現在它將預期營收下調到了53億美元。由于最近的慘敗，沃爾瑪可能會看到Flipkart帶來的額外2.8億美元的損失，而且可以想象這一數字還會進一步上升。

因此，摩根士丹利(Morgan Stanley)在最近一份題為《評估Flipkart對沃爾瑪每股收益的風險》的報告中表示，“隨著印度電子商務市場變得更加復雜，選擇退出并非完全不可能”。

這份報告將當前形勢與兩年前的一次退出進行了許多類比，即亞馬遜在2017年末退出中國市場。

紐約大學亨氏-瑞爾(Heinz Riehl)商學教授安妮迪亞-戈斯(Anindya Ghos)表示：“沃爾瑪和亞馬遜將感受到更多的壓力。因此，如果沃爾瑪想要放棄Flipkart，這并非是不可想象的事情。”

一個嚴峻的事實是，Flipkart公司50%的收入來自于非常受歡迎的獨家特價智能手機的銷售。但是現在，Flipkart已不能夠再使用這些銷售方式了。

積極適應新規

盡管對于亞馬遜和Flipkart來說，這預示著一場未知的災難，但就目前而言，對它們利潤的最大沖擊發生在合規部門。亞馬遜和Flipkart的律師和高級管理層正在積極努力，以確定在新規的限制下，它們實際上可以銷售什么商品，以及它們可以從誰那里采購這些商品。

這將是一個浩大的工程。這兩家公司將不能再銷售任何來自一個實體的產品，該實體為他們提供的商品占其銷售額的25%以上。

此外，這兩家電子商務巨頭都不能持有在其網站上銷售商品的任何機構的股份。

人們普遍認為，這兩家公司一直無視這兩條規則，而印度政府在整整兩年里無所作為也助長了它們的做法。當然，直到去年12月，印度政府的新規讓亞馬遜和Flipkart徹底慌了手腳。

現在，這兩家公司都面臨著巨大的令人頭痛的問題：積極尋找新的賣家來填補缺口，并對它們進行適當的培訓，成本已顧不上管了。

因此，摩根士丹利預計30%的增長速度將放緩10%至70%，這也就不足為奇了。30%的增長率本應推動印度零售行業從目前的300億美元降至2026年的2000億美元。

當然，沃爾瑪不出所料，對這些事件的反應是樂觀的：“盡管最近法規發生了變化，但鑒于印度的市場規模、電子商務在零售渠道中的滲透率低，以及它的增長速度很快，我們仍然對印度的電子商務機會持樂觀態度。”

就連摩根士丹利也在其最初聽起來黯淡的報告中承認，“我們認為沃爾瑪不會離開印度。我們認為，沃爾瑪將遵守新的規定，并努力確定一種能夠隨著時間推移而逐漸實現盈利的戰略。”

對沃爾瑪來說，就印度變化無常的政治和政策格局進行談判并不是什么新鮮事。

自2007年以來，沃爾瑪就在印度站穩了腳跟，在此前不利的政策轉變中幸存下來，成為一家成功的、盈利的批發企業。

然而，如果該公司決定出售Flipkart，它將只能進行大出血式的大甩賣——考慮到目前的規則，沒有一個頭腦正常的人會以成本價收購這家公司。

沃爾瑪將不得不長途跋涉，希望會迎來更好的日子，遇到更少的競爭對手，從而將其迅速惡化的投資變成更受歡迎的東西。

（來源：騰訊科技 審校/樂學）