在互聯(lián)網(wǎng)咖啡火熱一年之后，危機(jī)突然顯現(xiàn)。
近日，連咖啡關(guān)店的事情鬧得沸沸揚揚。2月27日，連咖啡被爆出在春節(jié)前后關(guān)閉了北京、上海多家門店，且因拖欠咖啡豆供應(yīng)商貨款出現(xiàn)資金鏈困難。北京多名連咖啡店員向媒體表示，連咖啡高峰期時在北京有60多家店，目前只剩下20多家。經(jīng)濟(jì)參考報稱，連咖啡在全國的關(guān)店比例達(dá)到了30%-40%。
關(guān)于關(guān)店的原因，連咖啡店員稱主要是銷量不好導(dǎo)致虧損太多，有些門店每天銷量甚至不到100杯。連咖啡官方回應(yīng)稱，針對不盈利和早期不符合品牌要求的店面，在春節(jié)前后完成了一輪店面調(diào)整，這些門店多數(shù)是處于負(fù)毛利狀態(tài)和品牌形象欠佳狀態(tài)，且以同商圈的重合店為主。
經(jīng)濟(jì)參考報稱，連咖啡2019年的發(fā)展戰(zhàn)略被定位為“品牌瘦身”，減少實體店投入，增加網(wǎng)絡(luò)營銷和外送。由于前期發(fā)展太快，選址盲目，后期開的門店不僅沒有增加營業(yè)額，反而拖累了老店的業(yè)績，再加上人力成本的增加，前期的融資也已經(jīng)基本消耗殆盡。公開資料顯示，自2018年3月B+輪融到1.58億人民幣之后，連咖啡再未獲得新的投資。
作為互聯(lián)網(wǎng)咖啡的典型代表，連咖啡的大規(guī)模關(guān)店，是否會成為互聯(lián)網(wǎng)咖啡泡沫破裂的前兆？
連咖啡怎么了？
連咖啡成立于2012年，早期是名副其實的咖啡外送平臺，服務(wù)星巴克、COSTA等品牌咖啡。2015年8月，連咖啡開始轉(zhuǎn)型，出售自有品牌咖啡。據(jù)連咖啡相關(guān)人員介紹，目前連咖啡9成單量來自線上。
關(guān)于連咖啡銷量變差的原因，上海啡越投資管理有限公司董事長王振東認(rèn)為，連咖啡2017年的業(yè)績主要依賴一款用以代餐的黃油咖啡，主打減肥功能的產(chǎn)品“防彈咖啡”，但之后再無沒有爆款新品推出。再加上2018年下半年開始過度補(bǔ)貼市場，推出的咖啡錢包等業(yè)務(wù)大量透支了后續(xù)的業(yè)績。
連咖啡店員稱，去年年底連咖啡一直在做各類團(tuán)購、拼團(tuán)、買贈促銷的活動，但消費者并不如想象中忠誠，優(yōu)惠力度變低，訂單就會下滑。再加上競爭對手瑞幸咖啡也處于瘋狂擴(kuò)張和瘋狂補(bǔ)貼之下，搶走了一部分線上客流。
另外，市場競爭加劇是導(dǎo)致連咖啡銷量變差的重要原因之一。
據(jù)倫敦國際咖啡組織統(tǒng)計，與全球平均2%的增速相比，中國的咖啡消費正在以每年15%的驚人速度增長。國信證券研究數(shù)據(jù)顯示，我國咖啡消費年增長率在15%左右，預(yù)計2020年，中國咖啡市場銷量規(guī)模將達(dá)到3000億人民幣。從國際情況來看，中國咖啡人均消費量僅 0.003杯/人/日，與美國(0.931杯/人/日)差距懸殊，但同處亞洲的韓國和日本也分別達(dá)到0.329和0.245杯/人/日，相比之下，我國咖啡消費仍有巨大提升空間。
再加上瑞幸咖啡2018年瘋狂開店，以瑞幸為主新增品牌的門店數(shù)量遠(yuǎn)超行業(yè)增速，導(dǎo)致存量市場的競爭越來越激烈。
2018年8月，星巴克和餓了么合作開始推出官方的“專星送”，并以每月進(jìn)多城市開數(shù)十個點位的速度發(fā)散。連咖啡的星巴克咖啡外送業(yè)務(wù)走到盡頭。
從2017年起，魚眼咖啡就完成品牌升級，采用互聯(lián)網(wǎng)模式，近年先后在上海和北京開出十多家直營門店。全新的魚眼咖啡門店均為主打“自提、外送”的小而精店面，在模式上與瑞幸咖啡相近。
全家、麥當(dāng)勞等餐飲便利店也紛紛加大自己的咖啡產(chǎn)品投入，湃客咖啡、麥咖啡加大了市場傳播聲量并開打價格戰(zhàn)。與此同時，國際咖啡巨頭也紛紛涌入中國市場。7個月前，日本國民咖啡品牌Doutor也剛在上海開出中國首店。
互聯(lián)網(wǎng)咖啡泡沫將破？
在連咖啡關(guān)店的同時，競爭對手瑞幸咖啡卻正在準(zhǔn)備上市。
2月28日，路透報道稱，瑞幸咖啡接觸3家投行，欲今年赴美國IPO。IPO最早預(yù)計是在5月或6月進(jìn)行，還可能在今年下半年；高盛和摩根士丹利則正在為瑞幸咖啡的IPO做準(zhǔn)備工作。
瑞幸咖啡只用一年時間就取得了消費用戶1254萬、開店數(shù)量2073家、售出8968萬杯咖啡的驕人業(yè)績，在北京、上海的城市核心區(qū)實現(xiàn)了500米范圍內(nèi)100%覆蓋。由于瘋狂擴(kuò)張和補(bǔ)貼，在瑞幸咖啡開業(yè)的前三個季度也出現(xiàn)了8.57億元的虧損。
不過，看似發(fā)展順利的瑞幸咖啡，其實可能存在一定的融資風(fēng)險。
公開資料顯示，瑞幸咖啡創(chuàng)始人錢治亞此前是神州優(yōu)車集團(tuán)COO。瑞幸咖啡主要投資方大鉦資本的創(chuàng)始合伙人黎輝，此前是神州優(yōu)車副董事長和戰(zhàn)略委員會主席，曾助力神州租車在香港上市。投資方愉悅資本，其創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人劉二海，曾主導(dǎo)神州租車、神州專車投資。投資方君聯(lián)資本，是神州租車、神州專車投資方。
這意味著，截至目前，瑞幸咖啡的主要投資機(jī)構(gòu)，基本都是神州的投資方或者與之有緊密關(guān)聯(lián)的機(jī)構(gòu)。一般來說，B輪之后是投資方關(guān)注模式驗證、收入、盈利的階段，資金消耗速度會加快，對瑞幸咖啡這種典型的2VC的創(chuàng)業(yè)項目來說尤其如此。綜合以上信息，瑞幸咖啡只到B輪就頻頻傳出準(zhǔn)備IPO的消息，是一個值得深思的信號。
或存在兩種可能，一是神州投資方或關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)不愿意讓瑞幸咖啡在上市之前，再引入其他投資人；二是除了神州投資方或關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)，其他投資人現(xiàn)在已經(jīng)不愿意投資瑞幸咖啡。
對此，朗然資本創(chuàng)始合伙人潘育新對時間財經(jīng)表示，神州、愉悅都不差錢，更大的可能是愉悅資本等看好瑞幸咖啡，不愿意給其他機(jī)構(gòu)投資機(jī)會。至于何時IPO，更多的是在挑選風(fēng)投利益能最大化時間。
不過，Star VC總裁韋魏持相反觀點。他對時間財經(jīng)表示，瑞幸咖啡如今的估值已經(jīng)很高，本身燒錢速度驚人，而從市場、產(chǎn)品、競爭對手等角度看，瑞幸的模式存在較多值得探討的問題，投資人應(yīng)該會偏謹(jǐn)慎。
韋魏認(rèn)為，很多喝咖啡的人都是基于場景的，純粹為了喝咖啡而點外賣的人數(shù)量有限。瑞幸目前的品牌忠誠度，主要還是因為低價、補(bǔ)貼等，這種優(yōu)勢是非常脆弱的，持續(xù)性存疑。如果取消補(bǔ)貼，瑞幸會失去不少用戶。
既然咖啡外賣市場有限，那么瑞幸是否有拓展其他品類產(chǎn)品市場的能力？
目前，瑞幸已經(jīng)逐步推出了果汁、酒水、沙拉、三明治、蛋糕等產(chǎn)品。但這些品類在原料品質(zhì)、成本、生產(chǎn)、口感等方面，能否達(dá)到瑞幸所宣稱的咖啡的品質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)？用戶是否能夠擺脫咖啡的標(biāo)簽，對這些新產(chǎn)品產(chǎn)生購買欲望？另外，如果這些品類不是自研，而是來自于第三方，不可避免要和美團(tuán)、餓了么競爭，難度更大。
星巴克也大規(guī)模啟動了外賣，長期來看，從模式和規(guī)模上來說，星巴克的成本應(yīng)該會低于瑞幸。這是非常關(guān)鍵的一點，真要逼星巴克打價格戰(zhàn)，其實星巴克的戰(zhàn)斗力更強(qiáng)。
如果真如韋魏所說，目前投資人已經(jīng)對瑞幸咖啡持謹(jǐn)慎態(tài)度，加上連咖啡的融資遲遲未能續(xù)上，是否意味著互聯(lián)網(wǎng)咖啡泡沫可能破裂？
（來源：北京時間財經(jīng) 喬治）
