5月18日晚，阿里集團(tuán)2017財(cái)年第四季度財(cái)報(bào)及2017財(cái)年全年業(yè)績(jī)終于公布。在收入、盈利、現(xiàn)金流等核心指標(biāo)上，阿里巴巴全面領(lǐng)先騰訊。其中營(yíng)收方面，阿里全年?duì)I收收入1582.73億元，超出騰訊4%。

作為目前中概股中兩只最搶眼互聯(lián)網(wǎng)公司。起家于B2B電商的阿里，和起家于社交工具的騰訊雖然現(xiàn)在市值都已到達(dá)3000億美元，但兩家如何穩(wěn)坐3000點(diǎn)，并沖刺4000億美元市值，值得玩味。

騰訊連接世界 阿里改變世界

通過兩家公司財(cái)報(bào)可以看到，騰訊接近一半營(yíng)收來(lái)源于網(wǎng)絡(luò)游戲，另一半則是社交(QQ、微信等)和網(wǎng)絡(luò)廣告(廣點(diǎn)通、智匯推等)。騰訊整個(gè)業(yè)務(wù)布局，基本上都是圍繞連接人而展開，從社交工具到網(wǎng)游、手游，再到網(wǎng)絡(luò)廣告，每一步都離不開人的連接。

而反觀阿里，它的營(yíng)收主要由電商(淘寶、天貓等)+數(shù)字媒體+云計(jì)算等組成。此外，像螞蟻金服和菜鳥網(wǎng)絡(luò)并沒有納入阿里的營(yíng)收來(lái)源中。

對(duì)于阿里來(lái)說(shuō)，電商營(yíng)收占據(jù)了較大比例，隨著電商行業(yè)迎來(lái)發(fā)展瓶頸，阿里順勢(shì)提出“新零售”概念，并必須要回歸到線下實(shí)體店。

回歸到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，無(wú)疑將要挑戰(zhàn)阿里整個(gè)基建的搭建能力和運(yùn)維能力。但阿里也早已完成了從“NASA計(jì)劃”，到人工智能，再到云計(jì)算和菜鳥網(wǎng)絡(luò)等多領(lǐng)域的布局。

當(dāng)然，和阿里相比，網(wǎng)絡(luò)游戲雖然是騰訊的最大搖錢樹，但隨著微信支付的市場(chǎng)份額不斷擴(kuò)大，這對(duì)于阿里來(lái)說(shuō)還是具有壓力的。

騰訊收割現(xiàn)在，阿里布局未來(lái)

回顧阿里和騰訊兩家公司的發(fā)展軌跡，阿里最初只不過是一家做批發(fā)業(yè)務(wù)的電商網(wǎng)站，后來(lái)轉(zhuǎn)做個(gè)人業(yè)務(wù)淘寶，在淘寶做大之后，繼而培養(yǎng)了支付寶、天貓等幾大親兒子，并且這些業(yè)務(wù)做得都不錯(cuò)，這些都給今天的阿里打好了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

除了淘寶、天貓、支付寶，支付寶后來(lái)延伸出螞蟻金服等之外，在阿里創(chuàng)立10多年來(lái)，阿里還推出了阿里媽媽(網(wǎng)絡(luò)廣告平臺(tái))、阿里云(云計(jì)算)，還有菜鳥。

這些領(lǐng)域的擴(kuò)張，讓阿里逐漸成為了一個(gè)非常龐大的生態(tài)體系，并環(huán)環(huán)相扣，生生相息。

阿里電商C2C有淘寶、閑魚，B2C有線上天貓、線下銀泰、蘇寧，海外電商有天貓國(guó)際、全球購(gòu)、速賣通，再加上收購(gòu)的南亞、東南亞各國(guó)的多個(gè)當(dāng)?shù)仉娚獭０⒗镫娚填I(lǐng)域已實(shí)現(xiàn)全覆蓋。

阿里金融最底層有支付寶，支付寶衍生出余額寶理財(cái)，支付寶沉淀資金衍生出小額貸款螞蟻小貸、消費(fèi)貸螞蟻花唄，這些數(shù)據(jù)衍生出芝麻信用，還有保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)……

除了電商、金融之外，阿里還將業(yè)務(wù)從線上延伸到了線下O2O、餐飲、旅游以及出行等多個(gè)領(lǐng)域。

同時(shí)，阿里在文娛領(lǐng)域也是落子不少，阿里音樂、阿里影視、阿里游戲、阿里閱讀、阿里體育等等，阿里文娛體系基本成形。

任何一種商業(yè)模式的背后，都離不開信息流、物流和人流。而在阿里龐大的生態(tài)體系背后，阿里云解決了數(shù)據(jù)和技術(shù)難題，菜鳥解決了物流難題，螞蟻金融則解決了資金流。解決了信息流、物流和資金流，顯然人流根本不是問題。

馬云曾在《阿里人》刊首語(yǔ)中說(shuō)過這樣一句話，感恩生在中國(guó)這個(gè)國(guó)家。簡(jiǎn)單理解這句話的背后，誕生于人口多、面積大、國(guó)情復(fù)雜的中國(guó)中的阿里，具有足夠的經(jīng)驗(yàn)且完全具備復(fù)制到世界上其他國(guó)家的。

走出去，讓馬云大膽提出了eWTP，在馬云的設(shè)想中，阿里將一步步進(jìn)入到各個(gè)領(lǐng)域，把整個(gè)世界的實(shí)體經(jīng)濟(jì)圈都納入到阿里的體系，用數(shù)據(jù)和技術(shù)改變所有行業(yè)。

和阿里相比，騰訊的發(fā)展一直都比較聚焦。剛開始騰訊的商業(yè)模式并沒有什么特別的，就是解決互聯(lián)網(wǎng)社交需求。在PC時(shí)代，QQ為騰訊收割了數(shù)億用戶。這些用戶都成為騰訊發(fā)展壯大的基石，再后來(lái)，隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)興起和智能終端的普及，成為了騰訊另一個(gè)社交工具微信。

在擁有一定體量的用戶之后，騰訊的收益模式開始清晰。剛開始是QQ秀這種增值服務(wù)，進(jìn)而使網(wǎng)絡(luò)游戲，再后來(lái)就是廣告、娛樂、金融。

騰訊的發(fā)展始終建立在對(duì)個(gè)人用戶收割的基礎(chǔ)之上，從游戲到直播，再到廣告和支付。

當(dāng)然，基于熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換的騰訊，也有其擴(kuò)展不了的領(lǐng)域，譬如說(shuō)電商。騰訊曾經(jīng)嘗試多QQ旅游、QQ商城、拍拍網(wǎng)、易迅網(wǎng)以及現(xiàn)在的京東，除了京東都是慘敗收?qǐng)觯�譬如說(shuō)實(shí)體金融，目前，騰訊銀行高管現(xiàn)已集體離職，而在金融方面，雖然微信支付現(xiàn)在已經(jīng)做到了一定規(guī)模，但是由于沒有配套實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)合支撐，盈利模式不清晰，導(dǎo)致現(xiàn)在依然是虧損中。

從騰訊的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，騰訊的這種收割模式已經(jīng)見頂，2016年四季度的主營(yíng)業(yè)務(wù)游戲毛利率低于三季度，廣告的增速也從同比超過100%下降到同比增長(zhǎng)54%。騰訊已經(jīng)達(dá)到了山頂。

中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)紅利釋放接近尾聲，接近天花板的騰訊必然將面臨，如何把收割范圍從中國(guó)用戶擴(kuò)展到全球用戶，將是騰訊保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的唯一選項(xiàng)。

國(guó)際化將是騰訊、阿里的最大挑戰(zhàn)

上面提到了騰訊、阿里兩家在國(guó)際化上的布局。兩者相比，阿里進(jìn)入國(guó)際化市場(chǎng)則更有看點(diǎn)。

今年4月，阿里宣布10億美元收購(gòu)東南亞“淘寶”Lazada。就在收購(gòu)Lazada的同時(shí)，阿里云計(jì)算剛剛完成新加坡數(shù)據(jù)中心的擴(kuò)建。

今年5月，阿里云計(jì)算挺進(jìn)日本市場(chǎng)，在日本設(shè)立數(shù)據(jù)中心;同時(shí)進(jìn)入韓國(guó)市場(chǎng)。加上今年年內(nèi)啟用位于歐洲、澳洲、中東的數(shù)據(jù)中心，加上已開服的美國(guó)東部、美國(guó)西部、新加坡和香港數(shù)據(jù)中心，阿里云將在全球范圍內(nèi)與AWS和AZURE競(jìng)爭(zhēng)。

除了云計(jì)算，阿里旗下菜鳥網(wǎng)絡(luò)也進(jìn)入了日本市場(chǎng)。同時(shí)，菜鳥網(wǎng)絡(luò)和哈薩克斯坦郵政在俄羅斯、中亞、東歐達(dá)成跨境電商和物流全面合作。

目前菜鳥旗下跨境網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)接入了全球110個(gè)倉(cāng)，服務(wù)覆蓋224個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

支付寶的出海則更深入。今年第一季度，螞蟻金服投資的印度“支付寶”Paytm用戶數(shù)達(dá)到1.35億，比2015年增加逾5倍，登上世界第四大“錢包”位置。截至目前，支付寶已經(jīng)深入70多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

此外，阿里還提出了電子世界貿(mào)易平臺(tái)(eWTP)概念，通過打造“數(shù)字自由貿(mào)易區(qū)”，讓消費(fèi)者在這個(gè)平臺(tái)上實(shí)現(xiàn)“全球買、全球賣”。2016年底，杭州率先打造全球首個(gè)eWTP“試驗(yàn)區(qū)”，今年首個(gè)海外eWTP數(shù)字中樞也落地馬來(lái)西亞。

馬云曾說(shuō)：“未來(lái)十年海外市場(chǎng)要占到阿里收入的一半”。

馬云的自信，其實(shí)不在于國(guó)際化的業(yè)務(wù)布局上，而是在于其國(guó)際化策略上，擺脫單純的電商營(yíng)收模式，以大數(shù)據(jù)云計(jì)算、物流網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)，再加上支付和金融構(gòu)筑一道全球經(jīng)濟(jì)皆可適用的公共通道，并此基礎(chǔ)之上最終實(shí)現(xiàn)電商+的多樣化營(yíng)利模式。

當(dāng)然，隨著阿里在國(guó)際化進(jìn)入的領(lǐng)域越來(lái)越多，其將面對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也將從中國(guó)級(jí)選手，變成奧運(yùn)級(jí)強(qiáng)敵。像云計(jì)算、人工智能等都是前沿性領(lǐng)域，無(wú)論是技術(shù)上還是商業(yè)上都存在太多不確定性，阿里如何與谷歌、亞馬遜等相抗衡？仍待關(guān)注。

如果說(shuō)阿里國(guó)際化的挑戰(zhàn)是在太超前，那么騰訊的國(guó)際化挑戰(zhàn)則是太眼前。騰訊在布局不管是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，還是國(guó)際市場(chǎng)，其始終都在強(qiáng)化全球最大游戲公司的市場(chǎng)地位。

近十年來(lái)，騰訊出手投資海外游戲行業(yè)已超過50次，覆蓋10個(gè)國(guó)家地區(qū)。同時(shí)，騰訊在全球范圍內(nèi)共并購(gòu)了32家游戲公司，包括16家PC游戲公司、16家移動(dòng)游戲公司，其中25家為海外游戲公司，累計(jì)投入超過100億美元。

以營(yíng)收數(shù)據(jù)來(lái)看，在整個(gè)游戲行業(yè)，騰訊已排名全球第一;在手機(jī)游戲領(lǐng)域，騰訊排名全球第三。但從收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，騰訊游戲收入的主要來(lái)源仍是中國(guó)市場(chǎng)。

如今，在全球范圍內(nèi)，騰訊已建立起了從游戲開發(fā)、發(fā)行、運(yùn)營(yíng)、競(jìng)技，到信息和周邊產(chǎn)品的全套生態(tài)鏈，甚至可以說(shuō)，騰訊間接控制了全球前十大游戲公司約三分之一的游戲收入。

相比游戲業(yè)務(wù)在世界范圍內(nèi)的攻城略地，騰訊的社交業(yè)務(wù)海外拓展卻低調(diào)得多。

早在2005年之前，QQ在泰國(guó)、馬來(lái)西亞、印尼等東南亞國(guó)家進(jìn)行運(yùn)營(yíng)，始終有點(diǎn)不溫不火。2013年后，微信也開始出海。但對(duì)比Whatsapp和FaceBook，微信海外用戶增長(zhǎng)難以突破瓶頸。從新一季度財(cái)報(bào)來(lái)看，微信的賬戶增長(zhǎng)速度明顯降低，從一季度的單季增長(zhǎng)6000萬(wàn)回落到了二季度的4300萬(wàn)。

毫無(wú)疑問騰訊將在未來(lái)很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)穩(wěn)坐全球游戲業(yè)霸主的寶座，但問題也同樣明顯：如果要與google、亞馬遜、facebook這互聯(lián)網(wǎng)“國(guó)際三座大山”對(duì)標(biāo)甚至競(jìng)爭(zhēng)，單憑游戲顯然不夠。

而對(duì)阿里來(lái)說(shuō)，商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的提供則是普適的，也意味著遠(yuǎn)比游戲領(lǐng)域長(zhǎng)袖善舞來(lái)得艱難。電商本身也并非可以短時(shí)間內(nèi)收割的行業(yè)，這好比修建商場(chǎng)，大樓無(wú)法憑空而起，道路、水電煤必須先行。這注定阿里只能以商業(yè)基礎(chǔ)服務(wù)為先導(dǎo)出海，既為電商搭橋修路，其本身將成為更大的生意。

對(duì)于這一點(diǎn)，近日，美國(guó)商業(yè)期刊《福布斯》雜志評(píng)選出2016年最有投資價(jià)值的10大公司，阿里巴巴位居榜首。

另外，《人民日?qǐng)?bào)》也曾評(píng)價(jià)阿里，“以阿里巴巴為代表的新實(shí)體經(jīng)濟(jì)正在迅速崛起：集團(tuán)去年合計(jì)納稅238億元，帶動(dòng)平臺(tái)納稅至少2000億元，相當(dāng)于4000家大型商場(chǎng)的銷售體量，創(chuàng)造了超過3000萬(wàn)個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì)。”

按照當(dāng)前增速預(yù)測(cè)，阿里巴巴有望在新的一年沖擊“全球前20大經(jīng)濟(jì)體”——而這僅僅只是一個(gè)趕超的開端，到2036財(cái)年，阿里巴巴意在成為全球第五大經(jīng)濟(jì)體。