又一家地方性大型房地產(chǎn)企業(yè)面臨生存危機(jī)。

8月20日，國購?fù)顿Y有限公司（以下簡稱“國購集團(tuán)”）官方公告稱，旗下分公司蚌埠國購商業(yè)投資發(fā)展有限公司已將破產(chǎn)重整資料送達(dá)蚌埠市中級人民法院，在政府部門的大力支持下，相關(guān)工作正在向前順利推動。

事實(shí)上，不僅是旗下分公司面臨破產(chǎn)重整，國購集團(tuán)控股的上市公司平臺司爾特（002538.SZ）在投資者問答中提及，國購集團(tuán)本身正在走重組流程，且方案已經(jīng)提交到法院。

國購集團(tuán)方面表示，集團(tuán)的運(yùn)營確實(shí)出現(xiàn)了一些問題，但是目前的具體運(yùn)營狀況和財務(wù)狀況還不能透露。

一位正在親歷大型企業(yè)破產(chǎn)重整的人士對經(jīng)濟(jì)觀察報表示，具有相對良好的資產(chǎn)、對地方就業(yè)民生以及行業(yè)有重大影響的企業(yè)，破產(chǎn)重整才會得到更快受理，地方政府及銀行、國資委等相關(guān)資本方也會拿出更多支持，盡管如此，在當(dāng)前市場環(huán)境下，重整的每一步都很艱難。

根據(jù)國購集團(tuán)官網(wǎng)信息，2018年，國購集團(tuán)位列中國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)69強(qiáng)、中國民營企業(yè)243強(qiáng)。此外，在2016年的安徽民營企業(yè)百強(qiáng)名單中，國購集團(tuán)以185億元的營收排名第二，在安徽本土房企中排名第一，而在最新發(fā)布的2018年安徽百強(qiáng)民企名單中，國購集團(tuán)已不再有名字。

回溯國購集團(tuán)的發(fā)展脈絡(luò)，快速擴(kuò)張、多元化投資、業(yè)務(wù)區(qū)域單一等特征躍然紙上，在樓市調(diào)控和股市下挫的雙重推力下，國購集團(tuán)上演了一場“事故匯”。

“合肥小萬達(dá)”

在當(dāng)?shù)厝说难壑�，國購集團(tuán)是合肥的一大門面，據(jù)介紹，2004年，國購集團(tuán)在三里庵區(qū)域落地了合肥首個商業(yè)綜合體項目合肥國購廣場。

王立是合肥一家本土中介的店長，負(fù)責(zé)合肥各大商圈寫字樓租賃的業(yè)務(wù)超過10年，他介紹，在國購廣場落地之前，如今合肥知名的三里庵商圈是一片“零商業(yè)”的拆遷區(qū)域，并沒有什么名氣，更沒有人氣，以至于在國購廣場建成之后，原本的“三里庵”公交車站全改成了“國購廣場站”。

王立表示：“三里庵區(qū)域有了國購廣場之后，又有了之心城、大洋百貨，國購廣場又做了二期，這里接近幾所高校，還有地鐵交通，政府也提出要打造三里庵商圈，這里就逐漸形成了一個人氣聚集地，周邊房價也慢慢起來了，靠近國購廣場的樓盤比周邊的樓盤價格可以高出30%-50%，可以說，國購廣場是這個商圈的靈魂。”

合肥國購廣場帶動三里庵商圈的成功，讓國購集團(tuán)看到了“商業(yè)+住宅”雙輪驅(qū)動模式的潛力，并開始用這一模式在安徽省范圍內(nèi)拓展，這使得國購集團(tuán)被一些業(yè)內(nèi)人士稱作“合肥小萬達(dá)”。

一位熟悉國購集團(tuán)開發(fā)模式的業(yè)內(nèi)人士對記者表示，在合肥國購廣場成功之后，國購集團(tuán)的每個新開發(fā)項目都把“住宅地產(chǎn)配套商業(yè)綜合體”作為標(biāo)配，例如，其在宿州、淮北、蚌埠等城市進(jìn)行的舊城改造項目，均配套了國購廣場。

該人士還對記者表示，國購集團(tuán)不僅開發(fā)模式類似萬達(dá)早期的雙輪驅(qū)動，內(nèi)部的管理和運(yùn)營也有相似之處，“國購老板袁啟宏在公司威信極強(qiáng)，其他高管基本上就是執(zhí)行，這點(diǎn)和萬達(dá)也挺像。”

根據(jù)啟信寶數(shù)據(jù)，國購集團(tuán)股權(quán)結(jié)構(gòu)單一，袁啟宏是最大股東，持股99.6%，其妻胡玉蘭持股0.4%，除此之外再無其他股東。

而據(jù)國購集團(tuán)的員工透露，袁啟宏偶爾也會把國購與萬達(dá)進(jìn)行比較，還曾提出過“北萬達(dá)、南國購”的口號，“2012年，老板聽說萬達(dá)要做文化產(chǎn)業(yè)，提出來我們國購也要做文化產(chǎn)業(yè)，要做成支柱產(chǎn)業(yè)，到2015年也沒做起來，之后就沒提過了�！�

沖擊世界500強(qiáng)之路

除了文化產(chǎn)業(yè)這樣的小目標(biāo)，袁啟宏提出過更大的目標(biāo)，國購集團(tuán)要在“幾年時間沖刺世界500強(qiáng)”。

安徽當(dāng)?shù)刂�情人士表示：“不僅是合肥，安徽省內(nèi)一直缺少世界500強(qiáng)級別的大型本土企業(yè)，今年才有兩家企業(yè)入榜，分別是海螺水泥以及銅陵有色，其中海螺水泥能夠在今年入榜，與其2018年在政府撮合下與國貿(mào)集團(tuán)完成重組有很大關(guān)系。這些年來，合肥政府一直在對有潛力的企業(yè)給予幫助和支持�！�

國購集團(tuán)無疑是合肥市的潛力股之一，2013年，在地方政府的協(xié)調(diào)下，一個機(jī)會出現(xiàn)在國購集團(tuán)和袁啟宏面前——合肥當(dāng)?shù)刂�名房企藍(lán)鼎置地因資金鏈問題將旗下所有位于安徽的資產(chǎn)打包出售。

這是一筆蛇吞象式的交易，彼時國購集團(tuán)總資產(chǎn)不到百億，而藍(lán)鼎置地的資產(chǎn)規(guī)模接近兩百億。

國購集團(tuán)發(fā)布的歷年財務(wù)信息顯示，2012年末，其負(fù)債僅55億元，而到了完成對藍(lán)鼎置地收購的2013年末，其負(fù)債達(dá)到了186億元，其資產(chǎn)規(guī)模也與負(fù)債同步由70億元增長至超過250億元。開發(fā)項目數(shù)量倍增，其中包括藍(lán)鼎置地于2012年底半個月時間拿到的總價51億元的土地儲備。

這成為國購集團(tuán)一個重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，完成了對藍(lán)鼎置地的資產(chǎn)包收購后，國購集團(tuán)擁有了安徽最大本土房企的頭銜，融資似乎成了很簡單的一件事，袁啟宏在公開采訪中表示：“給財富公司打個電話，輕輕松松就能搞定幾十億融資�！�

能輕輕松松搞定幾十億融資的國購集團(tuán)，從2015年開始偏離房地產(chǎn)業(yè)的主航道，進(jìn)行多元化布局。前述國購集團(tuán)員工回憶：“老板說過，多元化布局是企業(yè)做大的必經(jīng)之路。”

2015年，國購集團(tuán)以1.3億元代價首次入局中發(fā)科技（現(xiàn)文一科技，600520.SH），又于2016年以1.5億元將所持股份賣給了文一集團(tuán)。

小賺之后，袁啟宏于2016年10月開始了大手筆運(yùn)作，以15.8億元的現(xiàn)金獲得了司爾特（002538.SZ）25.27%的股份，成為其實(shí)控人，受讓價格約為8.8元/股，司爾特隨后一度大漲至最高的13.08元/股，如果以最高價計算，國購集團(tuán)獲利達(dá)到9億元。

兩買兩賺后，袁啟宏在2017年1月找到了新的投資目標(biāo)，以3.5億元的代價獲得了安凱客車（現(xiàn)ST安凱，000868.SZ）6.64%的股權(quán)，以5億元的代價獲取了東凌國際（現(xiàn)ST東凌，000893.SZ）5%的股權(quán)。

大量的資本運(yùn)作之后，國購集團(tuán)一度成為了一家上市公司的控股股東、兩家上市公司的大股東，在國購集團(tuán)的官網(wǎng)上，支柱產(chǎn)業(yè)上也增加了健康醫(yī)療、智能制造、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)三項。

然而，完成這些布局背后，國購集團(tuán)付出25.5億元的四項投資，目前共計虧損了10.4億元。

相比股市投資，在賴以發(fā)家的房地產(chǎn)行業(yè)，國購集團(tuán)顯得不夠進(jìn)取。記者查閱安徽土地網(wǎng)資料發(fā)現(xiàn)，除了在2015年以6.7億元的代價打造出了一個“地王”外，國購在此后數(shù)年間未曾通過招拍掛獲取過新的土地儲備，一直在完成對此前收購項目的消化。建設(shè)中的項目如星河廣場、蚌埠國購中心等，也都因進(jìn)展緩慢屢遭業(yè)主投訴質(zhì)疑。

合肥當(dāng)?shù)馗黝惙科箐N量排行榜中，也很難看到安徽曾經(jīng)最大房企國購集團(tuán)的身影了。

情勢急轉(zhuǎn)

在誕生一家世界500強(qiáng)之前，合肥曾以另一種方式令人刮目相看——在2016年的胡潤全球房價指數(shù)排行榜中，合肥以超過40%的漲幅位列全球第一。

過快的漲幅使得合肥在2016年國慶節(jié)假期間緊急宣布重啟市區(qū)的限購限貸政策，并對開發(fā)商項目定價進(jìn)行了嚴(yán)格調(diào)控，合肥統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，合肥樓市于2017年迅速降溫，月均成交面積從2016年的74萬平方米驟降至2017年的18萬平方米。

對于從藍(lán)鼎置地接手了大量在建項目的國購集團(tuán)來說，調(diào)控絕對不是好消息，國購集團(tuán)公告顯示，2017年，國購?fù)顿Y房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入54.83億元，同比下滑12.64%，2018年上半年，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入僅19.6億元，同比下滑58%。

國購集團(tuán)還在公告中對合肥的市場進(jìn)行了估算——合肥全市有522.53萬方的商業(yè)地產(chǎn)庫存，至少需要8.6年才能賣完。

去化難，對國購集團(tuán)的資金鏈提出了挑戰(zhàn)。

國購集團(tuán)發(fā)布的債券評級報告信息顯示，國購集團(tuán)在2017年有在建項目13個，總面積達(dá)到1187萬平方米，要完成這13個項目，國購集團(tuán)需要填補(bǔ)超過150億元的投資缺口。在這樣的情況下，國購集團(tuán)在建的多個項目于2018年停工。

房地產(chǎn)主業(yè)資金鏈緊張之外，國購集團(tuán)還面臨著更多的債務(wù)危機(jī)。

2018年7月，安凱客車公告指出，國購集團(tuán)未能按時繳納定向增發(fā)款，構(gòu)成違約，應(yīng)向安凱客車賠償7000萬元。2019年8月21日，安凱客車發(fā)布公告稱，已向合肥中院提請訴訟，要求國購產(chǎn)業(yè)控股有限公司支付違約金。

安凱客車發(fā)布的公告讓國購集團(tuán)的資金鏈問題露出了冰山一角。2018年11月，國購集團(tuán)公告稱，因重大事項，發(fā)行的共計10只總額達(dá)47.9億元的債券停牌。記者查閱啟信寶數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，目前這些國購集團(tuán)債券的信用評級已經(jīng)降至信譽(yù)度最低的C級。

國購集團(tuán)的資金鏈問題甚至曾經(jīng)直接誘發(fā)了合肥當(dāng)?shù)匾患掖笮蚉2P公司大志投資的爆雷，多個信源透露，2018年，國購集團(tuán)從大志投資拆借了超過10億元的資金，由于國購集團(tuán)還不上這筆拆借資金，大志投資爆雷，被用戶舉報為非法集資，集團(tuán)資產(chǎn)被凍結(jié)。

這一說法始終未得到官方正面回應(yīng)，不過，根據(jù)合肥市公安局廬陽分局發(fā)布的公告，國購?fù)顿Y確實(shí)曾向大志投資拆借資金。記者從多個合肥本地市民處了解到，彼時大量大志投資用戶在國購集團(tuán)和大志投資門口拉橫幅要求償債，其中一張橫幅的內(nèi)容廣為流傳，“房地產(chǎn)公司找P2P借錢，聳人聽聞，駭人至極！”

啟信寶信息顯示，國購集團(tuán)被凍結(jié)了超過66億元股權(quán)，袁啟宏被凍結(jié)5億元股權(quán)，國購集團(tuán)所持有的司爾特股份也全部被法院凍結(jié)，除此之外，還有超過27億元的房產(chǎn)由于未能償還銀行欠款被查封，超過10億元的資產(chǎn)在法院執(zhí)行名單上。

不過，包括國購集團(tuán)官方在內(nèi)的多個信源對記者強(qiáng)調(diào)，盡管情勢已經(jīng)超出預(yù)料，袁啟宏確實(shí)并未跑路，正在政府的幫助下與多家機(jī)構(gòu)聯(lián)絡(luò)，希望能夠?qū)①Y產(chǎn)盤活，而袁啟宏也在不久前公開回應(yīng)，“我們正在想辦法，跟好多大機(jī)構(gòu)都在談，爭取把債都還了”。

（來源：經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 饒賢君）