1月20日晚間，*ST人樂（002336.SZ）發布業績預告，公司預計2019年度歸母凈利潤最多5000萬元。*ST人樂扭虧為盈主要依賴于資產處置產生的非經常性損益，主營業務何時走出低迷，仍是未知數。

*ST人樂透露，去年將實現歸母凈利潤3000萬元—5000萬元。實現盈利的主要原因系非經常性損益的影響。去年，公司全資子公司深圳市人人樂商業有限公司轉讓其持有的廣州市人人樂商品配銷有限公司100%股權，初步預計對利潤的影響金額約1.9億元。

作為老牌連鎖商業巨頭，*ST人樂近年遭遇困境。2012年，*ST人樂虧損8961萬元，為上市以來首次虧損。2014年和2015年，*ST人樂連續兩年出現虧損，被實施退市風險警示處理。2016年，通過出售物業，*ST人樂驚險保殼。孰料，2017年開始，公司似乎又開始進入類似的境地。2017年、2018年，*ST人樂連續虧損5.38億元和3.55億元，再次被“戴帽”。

財聯社記者注意到，2012年到2018年底，*ST人樂關閉了近200家門店，目前在全國的門店只有140家左右。

在過去的2019年里，傳統零售行業面臨“增速放緩、增量難尋”的巨大挑戰。國際零售巨頭相繼離場，家樂福在華業務被蘇寧接手，麥德龍將中國業務出售給物美集團。華潤今年相繼撤出北京和青島，將大賣場分別托管給北京物美和山東家家悅。*ST人樂亦于去年賣身曲江文化，以尋找新的出路。

一名零售行業人士向財聯社記者表示，*ST人樂的問題主要有三點，一是未能及時擁抱新零售，*ST人樂在2011年之時，雖然建立起“人人樂購”的網上商城，但沒有及時應用到移動端用戶；二是沒有穩定好團隊，*ST人樂上市之初管理團隊大量流失，根據有關資料顯示，從2010年開始，就有大批高層接連離職，*ST人樂也少了一定的人才儲備；三是轉型效果未達到預期，沃爾瑪、華潤萬家等探索出山姆會員店、Ole' 精品超市等新的業態，受到市場歡迎，而*ST人樂雖嘗試向精品超市、社區超市、便利店等新業態進行轉移，但沒有收獲預想中的效果。

2019年扭虧為盈，意味著*ST人樂將再次通過處置資產的方式，保留上市公司的地位，但主營業務如何走出低迷，公司依然未能給出行之有效的方案。上述人士表示，電商、新零售等對傳統零售業的沖擊依然會持續，曲江文化入主之后，將為*ST人樂提供怎樣的支持，值得關注。

（來源：財聯社 記者 徐學成）