在公布與兩潛在買家磋商收購(gòu)事宜后，美即控股（01633.HK，下稱“美即”）昨日早間復(fù)牌后，一度大漲。多位日化行業(yè)人士猜測(cè)，“神秘”潛在要約方可能是跨國(guó)日化公司，如歐萊雅、寶潔、聯(lián)合利華，而本土日化企業(yè)上海家化也存在可能性。

《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者分別致電上述公司，相關(guān)人士均表示并不知情或者無法評(píng)論。

美即公告稱，公司以及若干股東正與獨(dú)立第三方（潛在要約人A）就一項(xiàng)可能的交易進(jìn)行討論，若該交易落實(shí)，可能導(dǎo)致就全部已發(fā)行股份提出要約。與此同時(shí)，公司獲另一獨(dú)立第三方
（潛在要約人B），連同潛在要約人A就指示性要約進(jìn)行接觸，若該要約落實(shí)，可能導(dǎo)致潛在要約人B就全部已發(fā)行股份提出要約。

一位日化業(yè)內(nèi)人士告訴記者，早在2011年8月左右，就曾有歐萊雅希望收購(gòu)美即的傳聞，此外歐萊雅還曾有意于另一本土彩妝品牌，但對(duì)方拒絕被收購(gòu)。今年的歐萊雅中國(guó)的財(cái)報(bào)會(huì)上，其CEO貝瀚青在記者問及近期是否有收購(gòu)計(jì)劃的時(shí)候，沒有直接回應(yīng)，不過他表示，歐萊雅具有品牌和品類相對(duì)齊全和完善的優(yōu)勢(shì)，“但如果市場(chǎng)有一些新的需求，而我們現(xiàn)在這些品牌組合當(dāng)中沒有辦法滿足的話，當(dāng)然也會(huì)考慮推出新的品牌。”

對(duì)于收購(gòu)磋商進(jìn)展，美即稱，目前公司與潛在要約人A的討論仍在進(jìn)行中，而董事會(huì)同時(shí)也在等待要約人B的可能要約的進(jìn)一步資料。不過公司也指出，目前并未獲得任何潛在要約人提出的有確定意向的要約，所以要約不一定會(huì)繼續(xù)進(jìn)行。

美即面膜受到追捧的原因，在日化行業(yè)人士馮建軍看來，與其市場(chǎng)領(lǐng)先地位和近年的快速發(fā)展有關(guān)，其具有完善的銷售網(wǎng)絡(luò)渠道，依靠屈臣氏、大型超市等現(xiàn)代流通渠道快速成長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入從2007/2008財(cái)年的2.5億，迅速增長(zhǎng)到2011/2012財(cái)年的13.5億元。

美即的創(chuàng)始人佘雨原和他的團(tuán)隊(duì)，此前是本土最早做眼貼膜和面膜的民營(yíng)企業(yè)可采的全國(guó)主要代理商。一位可采的前高管告訴記者，佘雨原參與了可采的品牌策略、產(chǎn)品包裝推廣等，在2002~2003年的鼎盛期，可采一度在國(guó)內(nèi)面膜市場(chǎng)占據(jù)60％的份額。但在2003年初，因?yàn)檎劭酆屠麧?rùn)分成問題，可采終止了與佘雨原的合作。

2005年佘雨原自建面膜品牌美即，通過有效地推廣運(yùn)作，美即在屈臣氏里經(jīng)營(yíng)兩三年后，逐步取代了可采在屈臣氏的位置。此后，美即開始著手拓展其他傳統(tǒng)渠道（百貨和連鎖超市）以及專營(yíng)店渠道，在2010年左右，美即面膜已經(jīng)在國(guó)內(nèi)面膜行業(yè)獨(dú)占鰲頭。今年5月31日，美即還以現(xiàn)金代價(jià)4億元人民幣收購(gòu)高麗企業(yè)全部股權(quán)，繼續(xù)布局電子商務(wù)渠道。

公布與潛在買家的要約收購(gòu)事項(xiàng)，也意味著美即在合適的條件下，有接受被并購(gòu)的打算。那么市場(chǎng)占有率第一、目前發(fā)展似乎如日中天的美即為何愿意“委身他人”呢?

日化行業(yè)人士于斐認(rèn)為，雖然現(xiàn)在美即在面膜市場(chǎng)還是一家獨(dú)大，但市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境已經(jīng)與其剛做起來時(shí)的市場(chǎng)僅有5個(gè)面膜品牌大不相同。如今市場(chǎng)上已經(jīng)有200多個(gè)面膜品牌，市場(chǎng)魚龍混雜，市場(chǎng)發(fā)育和價(jià)值鏈環(huán)境并不理想，此外，由于面膜產(chǎn)品的進(jìn)入門檻低，且行業(yè)與市場(chǎng)變化迅速、消費(fèi)者容易審美疲勞，這也決定了其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不一定能持續(xù)很久，這種情況下，美即現(xiàn)在尋求一個(gè)并購(gòu)方或者聯(lián)盟方也不失為一個(gè)好的選擇。

在于斐看來，一流的商業(yè)模式是掙資源整合的錢，二流的模式是掙顧客的錢，三流的模式是掙產(chǎn)品（促銷）的錢。“美即尋求并購(gòu)、資源整合后，可能會(huì)是其增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的一個(gè)機(jī)會(huì)。
”

美即今年3月公布的2012/2013中期報(bào)告顯示，截至2012年12月31日6個(gè)月，公司實(shí)現(xiàn)收入8.2億港元，較去年同期增加約31%，凈利潤(rùn)9650萬(wàn)港元，較去年同期增加約20%。根據(jù)AC尼爾森的報(bào)告，2012年美即品牌在中國(guó)面膜市場(chǎng)的份額為26.4%，仍然位于面膜行業(yè)第一的位置。