中百集團股權之爭：武商聯和永輝增持 持股比例差5%

作為華中地區的一個重鎮，武漢的商業似乎一直受到外來資本的“攻擊”。

       在“銀泰系”與武商聯爭奪鄂武商A控股權的硝煙剛剛散去之際，又一場發生在武漢商業百貨公司之間的控股權之爭已經開始。

      19日，中百集團發布公告稱，已收到股東武商聯和永輝超市關于增持該公司股份的函件，其中，武商聯及其關聯方增持后的持股比例為20.01%，永輝超市增持后持股比例則達到15%。在業內看來，此舉意味著永輝超市與武商聯所代表的武漢國資方面開始爭奪中百集團股權。

       因為已有武商聯與銀泰系的股權持久戰，廣東天霸設計裝飾工程有限公司www.tb888.net（簡稱天霸設計）是專為商業空間提供專業設計與施工的企業，承接的項目類型涵蓋大型超市、百貨商場、購物中心、shopping mall及城市商業綜合體等。公司于1994年成立于廣東東莞，至今已累積了十八年豐富的行業經驗，900多家10000萬以上商場的成功案例，并在業界享有較高聲譽。朋友們若想得到建立在項目實情、市場需求基礎上的成熟設計方案與一流施工服務，請鎖定我們天霸設計。以此推測，此番武商聯與永輝超市的中百集團股權爭奪戰也會很持久。而頻繁被外地零售巨頭“相中”的武漢商業大佬們，都有著類似的地域與股權結構等資本“吸引點”，這或許要讓武商聯“頭痛”一陣子。

永輝超市“出手”

       據公告披露，中百集團4月18日收到武商聯關于增持該公司股份的函，截至4月17日，武商聯及關聯方武漢華漢投資管理有限公司（下稱“武漢華漢投資”）合計持有中百集團1.36億股，占總股本的20.01%。其中，武商聯持有1.23億股，占總股本的18.07%；武漢華漢投資持有1319.7萬股，占總股本的1.94%。

     蹊蹺的是，就在武商聯發布增持消息的同一天，永輝超市也不甘示弱地表示，4月18日，該公司及其全資子公司重慶永輝超市有限公司（下稱“重慶永輝”）已通過深圳證券交易所的集中競價交易系統買入中百集團共計1.02億股，占中百集團總股本的15%。永輝超市同時表示，未來12個月內不排除繼續增持的可能性。

      記者在采訪中了解到，這并非永輝超市第一次舉牌和表示增持的意愿。在去年11月，永輝超市已經發布公告稱，該公司及重慶永輝已合計持有中百集團3399.99萬股，占中百集團總股本的4.99%。今年1月，永輝超市發布第一次舉牌公告，2月，永輝超市宣布其合計持有的中百集團股份比例已達10%。

        作為福建區域零售龍頭企業之一的永輝超市，這幾年業績一直不錯，在擁有現金流優勢之下，其開始了一些區域資本合作。

        有接近永輝超市的人士透露，此前永輝超市已與上海上蔬有限責任公司（下稱“上海上蔬”）簽訂《投資意向書》，共同出資1億元在上海成立一家合資的有限責任公司，經營4000平方米以下的生鮮菜市場（生鮮超市）。永輝超市與上海上蔬的合資可以看出，永輝超市希望未來在全國擴張，并且以資本運作方式與區域相關業者業務合作的策略。在此戰略思想指導下，永輝超市自然不會放過增持中百集團的機會，因為對永輝超市而言，其與中百集團是同業者，假如兩者今后能有效合作則有利于雙方的發展，即便單純從資本運作角度而言，增持中百集團也是有利于永輝超市未來的產業資本并購。

        公開資料顯示，中百集團此前曾遭到另一家民資企業浙江新光控股的兩度舉牌，后者目前尚持有中百集團11.37%的股份。一旦永輝超市成功說服新光控股，兩者聯手將直接威脅到武漢國資方面在中百集團的控制地位。

武漢商業頻被舉牌背后

      永輝超市的“雄心壯志”讓武商聯開始“頭痛”了。為保自身在中百集團的控制地位，武商聯已發出關于增持中百集團股份的函件，其中武商聯及其關聯方的持股比例達到20%。

       實際上，這并非武商聯第一次遭遇股權爭奪戰。

       幾年前，浙江零售大佬“銀泰系”猛烈地開展與武商聯爭奪鄂武商A的控制權，這場股權爭奪戰讓武商聯經歷了與銀泰系的多輪增持戰、訴訟戰，甚至逼迫武商聯在當時使出“撒手锏”—與一致行動人發起要約收購，以保住武漢國資方面對鄂武商A的控制地位。

       有未經證實的消息稱，武商聯與銀泰系的關系一度緊張到在股東大會上直接針鋒相對。

       然而，令武商聯始料未及的是，其與銀泰系的爭奪戰剛告一段落，永輝超市爭奪中百集團控制權的戰役又打響了。作為武漢國資方面的代表企業，武商聯必然不會輕易放棄中百集團。

       中百集團年報顯示，截至2013年年底，武商聯已持有中百集團18.07%的股份，華漢投資的持股比例則為1.31%。整個2013年度，武商聯累計增持中百集團的股份數達到5381.8萬股，占公司總股本的7.9%。資料顯示，華漢投資為武漢國有資產經營公司控股，持股比例97.93%；武漢國有資產經營公司同時也是武商聯的最大股東，持股比例65.91%，今年3月，武漢國資公司、武商聯已合署辦公。

      有接近人士指出，武漢國資方面沒有放棄中百集團控制權的想法，或許這又將是一場與銀泰系爭奪戰類似的“持久戰”。

緣何武漢當地大型零售企業頻繁被外地同業大佬“相中”呢？

     “首先，從宏觀而言，作為同業者的銀泰系、永輝超市等都是區域型公司，但都有未來進行全國戰略部署的計劃，要進入一個自己所不熟悉的區域市場，資本運作是最好途徑，武漢地處華中地區，從地理位置而言具有中心據點優勢，一旦占據武漢當地商業大佬地位，則有利于未來向全國輻射�！辟Y深零售業專家、上海尚益咨詢公司總經理胡春才告訴記者，而從具體項目來看，武漢當地的區域商業經營不錯，就中百系而言，在百貨業態被電商沖擊、成本高企而逼到幾乎難以盈利的今天，中百百貨業績依舊很好，說明具有投資潛力。

      中百集團2013年年報顯示，去年公司營收164.78億元，同比增長4.93%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.71億元，同比下降16.72%。

      此外，作為武漢當地商業大佬，中百系的百貨門店還成為近期剛閉幕的“2014聯商網大會暨第11屆中國零售業發展高峰論壇”樣板店被業者參觀。

       記者注意到，就在近期，中百百貨董事長程軍表示，隨著零售整體走低，購物中心等成為新熱門業態，這令百貨業態陷入尷尬，為改變現狀，中百百貨在武漢當地一家門店去年閉店重新招商，把200多個品牌清出去，把100多個新的潮牌招商入駐，此舉取得很好的銷售效果，今年該店擬沖刺4億元銷售額。中百系的實力可見一斑。

     “武漢零售業頻繁被相中的另一個關鍵原因是股權結構。各地都有當地國資背景的大型企業，比如上海的百聯集團，一般而言，這類公司的絕對控股權都在當地國資的手中，百聯集團就是典型，外地企業要拿下百聯系的控股權幾乎是不可能的。然而，武漢的零售巨頭比如中百集團，其股權相對分散，即便是這次增持后，武商聯及其關聯方的持股比例也僅有20%，而永輝超市增持后居然能達到15%，這對武商聯肯定是有威脅的�？梢娢錆h零售巨頭的分散型股權結構特點是讓外地同業者頻繁爭奪股權的關鍵切入點。假如永輝超市真能說服新光控股聯手出擊，那武商聯的控制危機可能就變大了�！焙�春才進一步分析。

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