聯商網消息：2013年2季度，受到宏觀經濟、居民可支配收入增長的放緩和“三公消費”政策持續影響，零售行業需求持續疲軟，行業景氣度持續低迷，展望2013年3季度，在消費者信心水平的周期性恢復的支撐下，加之隨著相關刺激政策的落地，零售行業或將出現弱復蘇態勢，但受到宏觀經濟形勢影響，預計零售業整體需求疲軟狀態仍難以有效改善。

　　百貨業在黃金珠寶熱銷的帶動下，2季度行業增速出現小幅度回升，但在成本壓力加大以及需求不足的負面影響下，行業盈利情況仍呈現弱化態勢;受此影響，部分企業盈利持續惡化，閉店情況頻頻出現，百貨業為突破困境嘗試經營模式轉型，部分創新模式初現。

　　超市業2季度持續低迷，在人工、租金上漲壓力下，行業盈利能力繼續下滑。行業的不景氣促使部分外資超市關閉了一些中國區門店或放緩擴張速度，這或將為國內超市競爭格局變革帶來一定機會。

　　2013年2季度，受到宏觀經濟形勢小幅回暖影響，行業景氣度呈現弱復蘇態勢，但整體需求不振狀況仍難以改善，預計3季度隨著消費者信心水平的周期性恢復以及相關刺激政策落地，行業弱復蘇態勢或將延續

　　2013年上半年，受到宏觀經濟、居民可支配收入增長的放緩和“三公消費”政策持續影響，零售行業需求持續疲軟。2季度以來，PMI指數震蕩下行，固定資產投資增速保持平穩，國內經濟走勢低于市場普遍預期，宏觀經濟增速進一步放緩，目前新一屆政府宏觀經濟調控思路逐漸清晰，摒棄通過寬松的財政及貨幣政策推動杠桿化的經濟增長模式，轉向合理調節社會融資總量及結構、促進經濟轉型升級的增長模式，可以判斷國內經濟將經歷低速增長的陣痛期;受宏觀經濟持續低位運行影響，城鎮居民人均可支配收入和消費性支出增速均持續放緩，2013年6月城鎮居民人均可支配收入累計同比增長9.10%，增速同比回落4.20%，增幅已處三年來最低水平;同時，2013年2季度，國內消費者信心指數持續走低，2013年4月~6月分別為103.70、99.00和97.00，較之去年同比增幅分別為0.68%、-4.99%和-2.32%，在一定程度上反映了消費者需求預期的減低。

　　從行業景氣度來看，受到需求疲軟影響，2013年2季度CPI仍保持低位震蕩態勢，行業景氣度持續下滑：2013年2季度，我國社會消費品零售總額55,313.3億元，同比增長13.30%，增速較去年同期下降0.85%;全國百家重點大型零售企業零售額同比增速10.7%，增速回落0.6%。此外，值得注意的是，4月17日的國務院常務會議釋放出了“積極擴大國內有效需求”的信號，但從政策落地到產生效果尚需要一段時間，未來相關政策措施有望陸續出臺，其對促進消費的效果需要進一步的觀察。

　　總體來看，2季度行業需求不振，景氣度持續弱化，展望2013年3季度，在消費者信心水平的周期性恢復的支撐下，以及隨著相關刺激政策落地，零售行業或將出現弱復蘇態勢，但受到宏觀經濟形勢影響，預計零售業整體需求疲軟狀態仍難以有效改善。

　　百貨：在黃金珠寶品類熱銷帶動下，2季度行業增速有小幅回升，但綜合上半年來看，百貨業成本壓力持續上行，整體盈利情況持續弱化，行業集中度有所上升，聯營模式轉型現象初現

　　2季度以來，在國際金價下跌的刺激下，黃金珠寶品類商品的熱銷帶動了百貨業增速出現小幅回升，但綜合上半年來看，受到前述因素影響，特別是“三公消費”對中高端定位的百貨業沖擊較為嚴重，行業景氣度持續低迷。(如圖4)

　　成本壓力持續上行，整體盈利情況持續弱化。2012年連鎖零售企業人工費用上漲26%，連鎖零售企業租金成本上漲10%，人工費用和租金成本的迅速上漲對于凈利潤率長期在1%-3%的零售業是極大的挑戰，這造成了部分企業盈利能力弱化，部分虧損嚴重的企業已出現閉店情況，例如2013年上半年以來先后有大洋百貨、伊勢丹等門店停止營業。隨著物價水平和人工、租金成本的剛性上漲，預計租賃物業的百貨企業成本壓力仍將持續加重，整體盈利情況弱化態勢難以有效扭轉。

　　表1：2013年上半年國內百貨業關店統計

　　行業集中度持續上升，大型百貨企業規模優勢進一步突出。相較于歐美、韓國、日本等發達國家和地區的百貨零售行業，目前我國百貨行業集中度偏低，且差距明顯。2012年下半年以來，在成本壓力上漲的負面影響下，行業內兩極分化現象嚴重，這為實力較強的百貨龍頭企業提供了并購機會，而預計未來隨著競爭越來越激烈，百貨行業集中度或將進一步提高。

　　表2：2012年7月~2013年6月百貨業并購情況統計

　　聯營模式弊端突出，創新模式初現。由于聯營模式使商場的自主經營權被弱化，導致百貨業差異化程度小，很難實施統一的經營理念，在業績不斷下滑的壓力下，聯營經營模式的改革成為百貨業的出路。業內地位較為領先的企業已加快模式轉型，2013年上半年以來，自營模式、買手模式初現：如北京王府井百貨在北京地區統一采購百貨商品以提高自主經營能力并盡可能地減少中間環節以優化供應鏈;百聯集團則通過自己進行總代理、總經銷，建立了如東方商廈歐洲精品皮具館這樣的業態，商品都是百聯的買手團隊到原產地直接采購，與其他商場商品差異化明顯。

　　超市：受上半年CPI下行和經濟增速放緩影響，行業增速繼續弱化，成本壓力使得超市盈利情況持續下滑，外資超市頻現閉店或放緩擴張情況，國內超市或將迎來變革機會

　　受上半年CPI下行和經濟增速放緩影響，2013年1~6月，超市銷售額同比增長8.1%，增速較前一季度下滑0.2%，從整體上看，超市銷售額增速還在持續弱化過程中，今年下半年能否改善還需要進一步觀察整體經濟運行情況。

　　人工、租金上漲壓力加大，行業盈利能力持續下滑。隨著國內最低工資水平不斷上浮，人工成本不斷上漲，加之部分超市大賣場20年左右的長期合約，將在近幾年集中到期，租金階梯式上漲使得超市經營壓力陡增，進而影響行業盈利能力。

　　外資超市閉店或擴張放緩情況頻現，國內超市競爭格局變革迎來機會。相對于本土經驗不足的外資賣場而言，內資超市通過10多年的經驗累積和規模擴張，在國內市場已具有較強競爭力。隨著國內超市企業的逐步成熟，超市行業競爭日趨激烈以及外資零售商的“二免三減半”賦稅優惠的逐步取消，“家樂福”“樂購”等外資超市的中國區市場頻頻出現虧損現象，加之外資大賣場在近兩年集中面臨租約到期的狀況，大幅上漲的租金成本使得外資超市紛紛關閉門店，從2013年上半年情況來看，此情況仍在延續，并未出現好轉，家樂福、沃爾瑪、樂購等均未能幸免。如樂購超市，截至2013年上半年，已有多家門店關閉。外資的退出為實力較強的內資超市提供了機會，大型內資超市或將趁此機遇進行擴張，預計未來行業競爭或將有所改變。

　　表3：近兩年樂購關閉門店統計

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