蘇寧云商一直是近幾年熱門的話題，2013更名云商，標榜互聯網公司，一體倆翼，020，生鮮電商、海外代購、超市、巴薩足球、互聯網金融，近期推動員工開微店，一連串的概念炒作，令人眼花繚亂。可以說只要市場上有的新概念，蘇寧一個不缺，只是經營一直不見起色，股票炒作倒是更有效果。不過蘇寧再多的假動作也無法掩蓋蘇寧目前被線上京東、線下國美，圍剿中的局面，最新新聞2014年連鎖百強第一已經是國美了。大家請看下面的分析。

蘇寧2014年年報，年報顯示，蘇寧云商2014年，公司實現營業收入1089億元，同比增長3.45%，其中第三、四季度營業收入同比增長分別為15.90%、16.31%。

分析原因，三四季度的增長從哪來的？一方面大力開新店，另外一方面筆者從內部挖掘到，蘇寧從2014年開始，大力挖掘內部員工的銷售，基本每個員工每月都有銷售任務考核，通常任務三到五臺大家電，完不成就是高額的處罰，無奈之下，員工只能發動一切關系，甚至到街頭或親朋單位去宣傳各種促銷活動，堪比當年的傳銷。三四季度的增長大多是靠強逼的手段取得。另一個方面，蘇寧利用易購大量的虧損銷售，連衛生紙和“姨媽節”這樣沒節操的活動，都搬出來了，也只有蘇寧能想的出來吧，不過這個活動正好符合張老板提出的“一體倆翼”帶護墊的互聯網精神。

我們看下蘇寧的利潤情況。

蘇寧云商2014年公司實現利潤總額、歸屬于上市公司股東凈利潤9.73億元、8.67億元，分別較上年同期增加573.62%、133.19%。

蘇寧云商在2014年一共運營虧損14.58億元，上年同期為1.83億元的運營利潤，蘇寧云商2014年能夠實現盈利，靠的不是主營業務，而是資本運作。

蘇寧云商2014年實施完成以部分門店物業為標的資產開展的相關創新型資產運作模式，該交易實現稅后凈利潤19.77億元，這筆巨額資金對蘇寧云商凈利達9.73億元起到關鍵作用。

這樣的資本操作實際是抵押融資，馬上一季度就要面臨高額的房租和利息支出，投資公司不傻，之前的利潤都要在后面的租賃期內分攤還給對方。

再看看近年來蘇寧的所謂大筆投資，投資PPTV，大筆虧損，累計2014年虧損4.85億。

收購滿座網，至今估計看客沒幾個人上去過，日常維護費用，運營成本夠蘇寧后悔的。

收購樂購仕，以為能學點日本的門店經營布展，誰知道，實體店逐漸沒落，在日本的樂購仕僅僅幾家門店，連年虧損，加上國內開的一些樂購仕，也一直處于巨虧之中，2014年到現在蘇寧基本不提這個概念了，年報顯示2013年樂購仕有12家，到2014年只剩3家，蘇寧當時不顧國人和身為南京企業的抗日情結，前后在樂購仕花費十億以上，落個今日下場也是正常。

再回過來看張近東去年下半年講的所謂已經從彎道轉到直道，實際是蘇寧從利潤下滑的彎道轉到下滑的直道，各種疾苦相信老張死也不會承認的，真是死要面子活受罪。

接著下說說蘇寧現在最牛的蘇寧易購，強迫員工消費，拉客戶到易購消費，每次活動前讓員工繳納押金，完不成任務就不退錢，強迫員工的親友下APP，連促銷員也不放過，促銷銷售不可厚非，但是手段有點低級了。蘇寧沒明白一個道理，強迫別人下的APP怎么和別人主動下的淘寶比？

再看下易購的銷售增長，去年銷售含平臺257.91億，實際自營才225億，而蘇寧的年報線上線下銷售之和是多少呢?1089億，這個數據和主要BTC對手比較，天貓就不比了，京東去年的GMV2600億，京東僅僅自營已經達到1180億，超越蘇寧線上線下之和還多100億。而蘇寧的整體增長率不超過4%，如何與京東年增長100%以上比較，按這個速度，2015年，京東最少自營是蘇寧的1.5倍，曾記否，張近東三年前說京東還是個孩子？現在看真是目光如炬啊！

最后我們聊下線下，各位如果有在北上廣的朋友或者其他一線二線城市的朋友，可以去當地的蘇寧國美比較下，看哪個地方的蘇寧門店位置比國美的好？蘇寧一直說在國內早超過國美了，實際上是拿全國蘇寧和國美上市公司部分比較罷了，典型的自欺欺人。筆者簡單分析了下，蘇寧不可能在線下超過大國美，原因有以下幾點：

1.      在北京，國美+大中門店數量和銷售額遠高于蘇寧。

2.      在上海，國美+永樂門店數量和銷售額遠高于蘇寧。

3.      廣州、深圳國美至少不弱于蘇寧，從國美年報看，廣州市場盈利9000萬，而廣東蘇寧僅6233萬，差距很明顯。

4.      在天津、西安、河南、沈陽、哈爾濱等地國美都高于蘇寧市場份額。

除了南京、安徽、徐州外實在找不到哪里地方蘇寧比國美有絕對優勢的城市。根據業內專業機構數據顯示，在全國一線及省會城市中，國美門店數量超過蘇寧110多家，處于絕對優勢。

截止2014年底，蘇寧的門店一共1650家，銷售1089億。其中香港+日本就占了95億，再去掉電商的225.99億，線下只剩下768億，這里面還有批發部門的貢獻，而老對手國美呢，大國美一共1688家門店，其中上市公司部分在898家，銷售額為600億，國美在線銷售額100多億并不在上市公司里，一直市場傳聞國美在線從山東三聯包裝上市，剩下的600家門店能銷售多少呢？最少估計在300億以上，從此看出國美線下門店一共銷售在900億以上，算上蘇寧的線上部分，蘇寧在國內還是比不過大國美，差距在100億。由此不難看出線下國美長期以來對蘇寧是絕對的優勢，這點蘇寧高管心里是很清楚的，不過是欺負老黃在監獄，國美不想招風，一直比較低調罷了。

綜述：蘇寧轉型既想線上做的比京東好，線下還想和國美拼，遠望阿里隔空對罵，春節前又對戰沃爾瑪，商業地產上想做萬達第二，張近東輸在野心太大，什么都想做，什么都做不到，四面樹敵，結果只能是四面楚歌。