互聯網金融走到今天，早已經不是什么新鮮的詞匯了，P2P、支付寶、微信支付、眾籌……這些很多人都已經耳熟能詳。大部分人都習慣把第三方支付、寶寶理財、P2P、眾籌等分開來，認為他們是互聯網金融的不同形態。不過在劉曠看來，今天的互聯網金融平臺之間的界線卻已經沒有那么明顯了，互聯網金融正在開始走向交叉……

比如在國內的互聯網金融市場，實際上目前最大的平臺是余額寶這個寶寶理財產品。不管是支付寶等第三方支付，還是傳統銀行平臺，他們都在開始各個互聯網金融理財產品的生態布局，未來的互聯網金融的王者一定屬于生態!事實上，互聯網金融的這場生態布局之戰也早已悄然打響。

一、支付寶自建生態

提到近日互聯網金融事件什么最火，很多人可能都會想到支付寶的最新版本9.0，支付寶正在打造一個金融場景生態。在支付寶新版當中，首次接入了淘寶眾籌，淘寶眾籌一直專注于商品眾籌，不過不久前支付寶宣布的股權眾籌平臺螞蟻達克很可能將與淘寶眾籌齊頭并進，共同形成支付寶眾籌組合拳。

而在理財服務產品上，目前支付寶已經推出了余額寶、招財寶、娛樂寶等一干理財產品，同時還推出了芝麻信用、螞蟻花唄、螞蟻借唄等系列互聯網信用金融產品，互聯網銀行“網商銀行”也在積極籌備中，一個龐大的互聯網金融生態帝國雛形已經開始形成。毫無疑問，圍繞著支付寶的金融生態帝國優勢十分明顯：

優勢一：支付寶跑到今天能夠長盛不衰，跟阿里龐大的電商體系和線上線下的布局是分不開的。一者，淘寶、天貓、阿里巴巴批發擁有數百萬的商家都把保證金放在了支付寶平臺上;二者，用戶通過淘寶、天貓、阿里巴巴平臺購買任何商品都是通過支付寶交易;三者，目前國內除了京東商城、蘇寧易購等少數幾個平臺不支持支付寶支付之外，其他幾乎所有的電商平臺、團購平臺、O2O交易平臺都會接入支付寶;四者，目前在海外市場也已經有眾多商家接入了支付寶付款，支付寶也已經打進了韓國、日本等多國市場;五者，支付寶在線下支付的布局也在緊張有序當中，其中最激烈的莫過于滴滴快的的支付大戰，線下支付也將成為支付寶新的支撐力量。

優勢二：支付寶作為目前國內最大的第三方支付平臺，支付寶錢包的活躍用戶數量已經超過了2.7億，在移動支付市場占據了超過80%的市場份額。從用戶基數上來說，支付寶的優勢十分明顯，這個龐大的用戶數量將是整個支付寶金融生態的根基所在，是其他平臺在短時間難以追上的。雖然說目前微信支付的用戶數通過微信紅包也在急速遞增，但是微信支付的生態部署目前還遠遠不夠成熟，用戶在微信金融上的粘度并不高。

優勢三：從理財的角度來看的話，余額寶有一個非常大的優勢就是便利性非常好。能隨存隨取，非常方便，此外還能隨時使用余額寶的資金購買淘寶、天貓等平臺商品。如果用戶想要收益率更高，可以購買招財寶定期理財產品，與娛樂寶、淘寶眾籌等一同滿足了用戶的多樣化需求。而螞蟻花唄、螞蟻借唄則滿足了部分信用卡消費者，尤其是大學生群體。

目前所謂的螞蟻金服實際上都是圍繞著支付寶在布局整個金融生態體系，這個生態在很大程度上也是面臨著諸多嚴峻挑戰：

挑戰一：余額寶利息下降速度太快，目前余額寶的收益已經由過去7%下降到了3.4%左右，已經低于銀行一年定期3.5%的利息。美國最大線上支付平臺PayPal當年推出的理財收益平臺就是因為收益率的不斷下降最終被迫下線，如今余額寶正在重走PayPal的老路。至少有一個事實是，余額寶的資金規模已經開始嚴重下滑，目前已經從7000億滑落到6000億，有相當一部分用戶把資金投入到了其他收益更高的P2P理財產品中，這對于余額寶來說是一個十分危險的信號，如果不能保證收益率，余額寶很可能將重蹈PayPal的覆轍。

挑戰二：支付寶的農村市場拓展目前嚴重不足，至少從現狀來看，大部分的農村用戶還是習慣把錢存在農村信用社或者農業銀行。但是隨著互聯網和移動互聯網的逐漸普及，農村用戶也在開始接受互聯網金融，如何能夠爭搶到這一部分用戶是支付寶能否保持住第三方支付王者地位的關鍵所在。掌握著農村用戶的傳統線下銀行不會像過去那樣被動了，這一次他們會主動出擊，搶先向農村用戶推出各類寶寶金融理財產品。

挑戰三：支付寶正在面臨來自三方面的威脅，一個威脅是來自于微信支付，微信基于微信龐大的用戶基數，通過微信紅包、微信轉賬搶奪了大量的移動支付用戶，同時微信支付也正在開始對接更多的電商、團購、O2O等各類交易平臺以及線下商家支付，并對微信認證的公眾號進行開放;第二個威脅來自其他大量P2P理財產品，目前整個國內互聯網金融產品當中P2P理財的收益率是最高的，這吸引了大量的用戶買入;第三個威脅來自傳統銀行針對余額寶、招財寶等所推出的理財產品，傳統銀行通過過去廣大的用戶積累，正在展開積極有效的反擊。

二、玖富內外孵化打造生態

其實在整個P2P理財產品當中，玖富目前并不是做得最好的一個，但劉曠從玖富近來迅猛的擴張以及戰略布局來看認為玖富是所有的P2P理財當中最有野心的一個。從規模上來看，玖富目前還遠不能跟支付寶同臺PK，但是從互聯網金融生態的布局來看，玖富讓支付寶絲毫不敢小覷。

第一步，玖富在金融理財方面積累了的豐富的經驗，在過去已經與中國民生銀行、中國農業銀行總行等在內32家銀行總行、10000多家分支、20萬多名銀行理財師簽約合作提供零售銀行轉型、理財產品設計、小微信貸審核等方面的業務。這2006年至今的9年，可以說是玖富埋頭苦干、默默耕耘的9年，玖富從中積累了一套審核風控風險、經濟波動風險、資金流動性風險等嚴格把控的銀行級風控體系，在風險控制和技術安全控制等多方面打下了堅實的基礎。目前國內很多P2P理財平臺，幾乎沒有任何金融從業經驗，也不知道如何風控，一上來就號稱要打造互聯網金融帝國，多少有些癡人說夢話。

第二步，從2013年開始，玖富全面進軍移動互聯網金融，在內部成功地孵化出了悟空理財、閃銀、曹操分期、叮當錢包等多款明星金融理財產品，完成了整個內部移動互聯網金融理財產品的多線布局，同時也滿足了不同消費者的金融理財需求。目前玖富的總用戶數已經接近2000萬，是國內除余額寶、微信理財通、百度百發之外用戶數最多的P2P理財平臺。最讓競爭對手不可思議的是，玖富眾多產品中僅玖富錢包擁有APP，其他產品多是通過微信公眾號作為入口，尤其是悟空理財，憑借一個服務號竟然在短短的幾個月時間內創下了積累500萬用戶的神話。

第三步，玖富通過聯合IDG、紅杉、華興資本、險峰華興、唯獵資本、東方弘道等投資機構開始了外部互聯網金融產品的生態布局，先后在北京、上海、深圳、杭州等城市舉辦創業大賽，并在大賽中已經投資了房租分期平臺房司令、三農互聯網金融平臺沐金農等。從玖富對外的金融生態布局來看，玖富正在通過外部孵化來投資和培養更多的垂直細分互聯網金融平臺。玖富把更多的互聯網金融機會讓給創業團隊來做，自己在技術、風控、資金等多方面給予支持，幫助他們發展壯大，個人認為玖富的這種外部孵化更可怕、威懾力會更強大，壯大別人的同時也就發展了自己，最后把自己打造成一個互聯網金融生態巨無霸。

玖富通過前期在金融理財上的經驗、技術、資金積累，然后把具體的產品交給更多人來做，最后自己坐收整個天下，成為真正的互聯網金融理財大平臺，其野心不可謂不大。但是玖富的這種生態布局能否一統天下，劉曠不得不提出幾個疑問。

疑問一：玖富的悟空理財等理財產品能夠在短時間內聚集龐大的用戶，無非就是因為彌補了余額寶在高收益上的不足。目前余額寶的收益在3.4%左右，而悟空理財最高年化收益率卻能夠達到12%，也遠遠高于招財寶最高6.8%的年化收益率。余額寶因為最初發展迅猛，受到銀行們的一致抵制，之后收益開始一路滑坡，那么悟空理財一旦規模進一步擴大，必然也會引起傳統銀行的重視，銀行反擊是必然，其高收益還能持續多久?

疑問二：余額寶主張的是隨存隨取，雖然玖富悟空理財也主打“月月可提現”，但是每個月僅能取現一次，在便利性還是要落后于余額寶。此外，余額寶能夠在淘寶、天貓等平臺上購物的時候進行支付，這一點也是悟空理財等玖富理財產品無法做到的。從資金的流動性這一點上看，玖富還是要遜色于余額寶，如何取而代之?可以說這種可能性非常渺小，幾乎為零。

疑問三：目前玖富平臺的內部金融產品全部都是通過微信公眾號來運營的，可以說玖富理財的命運很大程度上掌握在微信的手中，這種對于微信平臺過高的依賴性對玖富而言是十分危險的。甚至可以這么說，玖富通過借助微信公眾號在互聯網金融理財上把微信理財通的風頭搶走了，微信會不會產生敵意?

三、傳統銀行全面布局線上線下產品

不可否認，余額寶是讓傳統銀行覺醒的最大功臣。過去很多傳統銀行一直都是一副高姿態，在客戶服務上有諸多不盡如人意之處，互聯網金融的威脅終于讓他們開始意識到自身的不足，于是傳統銀行也紛紛開始互聯網金融的生態大建設。

首先，面對余額寶、理財通等互聯網金融理財產品的沖擊，工行推出了融e購、現金寶，中國銀行推出了中銀活期寶，交通銀行推出了快溢通，廣發銀行推出了智能金，民生銀行推出了如意寶，興業銀行推出了掌柜錢包等。這類理財產品投資門檻極低，有的甚至1分錢即可起投，同余額寶一樣，也可隨時贖回，流動性非常強。此外，銀行的理財產品還有著其他平臺所不具備的優勢：風險相對來說更小。尤其是這輪股市之后，更多的用戶愿意把錢放在安全系數更高的銀行理財產品上。

其次，各大傳統銀行在線上發起了猛烈的進攻，他們都在開始打造一個一條龍服務的線上互聯網金融平臺，從銀行卡、理財、保險到水、電、燃氣、出國金融、網絡貸款等幾百項的網上金融業務，覆蓋到PC端、手機APP端、微信端、線下pos等各類繳費方式，有效地解決了過去民眾繳費排隊多、耗時長等難題。與此同時，招商、交通、工商、農行等各大傳統銀行還推出了自家的電商平臺，對阿里的電商支付生態體系進行反擊。

最后，傳統銀行也在試圖通過社區銀行建設對自身的互聯網金融進行生態補充，通過扎根社區，服務深入社區，為社區居民和機構提供支付結算便利、財富保值增值、非金融服務，建立穩固持久的服務關系。這種深入社區的方式，為銀行和社區之間搭建了一個更便捷的橋梁，完成了連接客戶最后一公里的布局。

從整個互聯網金融生態的布局來說，劉曠認為傳統銀行的這種線上線下結合的方式是最完美的一種方式，同時傳統銀行借助過去在線下多年的理財積累，其金融生態布局也最完善。但是劉曠對于傳統銀行的互聯網金融生態卻抱有深深地擔憂：

擔憂一：目前傳統銀行的寶寶類理財產品用戶很大一部分都是通過線下購買，從線上購買的用戶數量非常之少。這說明了一個很嚴重的問題，銀行的網上系統入口存在嚴重不足，用戶粘性度非常低。雖然很多用戶都開通了網銀，但是他們更多是為了綁定支付寶和微信支付，也就是說銀行的網銀其實很多程度上是給支付寶和微信支付做了嫁衣裳。

擔憂二：從目前線上使用頻率來看，使用支付寶和微信支付的頻率也要遠遠高于直接登錄網銀系統。這說明用戶的習慣還遠遠沒有培養成，大多數用戶都已經習慣了使用支付寶、微信支付，而非登陸網銀去線上支付。用戶習慣的培養對于傳統銀行來說，絕非一日兩日可以實現，盡管目前銀行正在推出各種線上繳費業務、電商平臺來培養用戶使用網銀習慣，但是這些服務支付寶早就已經開通了，而且銀行的電商平臺如何能夠與淘寶、天貓PK?

擔憂三：從用戶的線上體驗度來說，傳統銀行所推出的網銀在這方面存在極大的不足，登陸支付程序相比支付寶、微信支付來說要繁瑣很多。此外，支付寶、微信支付已經與數百家銀行達成了合作，各個銀行的用戶幾乎都能使用支付寶和微信支付來進行購物、消費等，而傳統銀行所推出的網銀系統則僅僅只是針對自己一家。

擔憂四：傳統銀行的傳統體制對于其打造互聯網金融生態也是一種拖累。過去那么多年一直都是采用一套固有的管理體制，要想徹底改變并全面擁抱互聯網，并不是一件容易的事情，這當中會涉及到銀行內部巨大的利益分配問題以及各種體制上的問題。

四、金融信息平臺打造一條龍

還有一種不太引人注意的平臺也在悄然進行互聯網金融的生態布局，諸如和訊網、東方財富網、金融界、中金在線等系列財經資訊網站都紛紛推出了自己的互聯網金融理財產品。

其一，金融信息服務平臺通過提供金融產品的資訊報道，在平臺的流量入口上占據了一定的優勢，很多經常閱讀資訊的讀者就極有可能轉化成為該類平臺的理財用戶。相較于很多P2P理財平臺需要花費大量的資金做宣傳，金融信息平臺卻可以輕松地獲取一批忠實用戶。尤其是該類信息平臺往往都聚集了很多財經類專家，他們經常會在其博客專欄上撰寫財經文章，這類財經專家無形之中也會成為金融信息平臺的代言人。

其二，從資訊服務、到投資理財工具再到理財平臺的推出，金融信息網站們正在打造互聯網金融一條龍服務。中金在線推出了168理財，金融界推出了愛投顧、證券通、盈利寶，和訊推出了理財客、放心保，東方財富也推出了活期寶、定期寶、指數寶等系列理財產品。相比其他理財平臺而言，這類金融信息平臺在信息指導、咨詢服務上更有優勢。

其三，金融信息平臺多年來一直都在從事金融理財方面的信息報道、研究，他們在這個領域擁有一個成熟的隊伍，這對于他們打造互聯網金融理財平臺有了前期的積累。與此同時，深入金融研究的企業或者團隊對于風控意識會更強，對于金融生態的建設十分有利。

不過從目前金融信息平臺的發展來看，雖然他們的生態布局很廣，也能從互聯網金融當中分到一杯羹，但是要想把生態做強做大著實難度非常大。

難度一：目前幾大金融信息平臺的互聯網理財產品用戶基數非常小，從規模上來說，難以跟余額寶、理財通等同臺PK。一個強大互聯網金融生態基礎，必須是要建立在廣大的用戶數量基礎之上，缺乏這個基礎，生態也就無從談起。

難度二：目前幾大金融信息平臺推出的理財產品主要是針對基金理財，但是從收益的角度來看，他們并不比余額寶的收益高。那么問題就來了，在便利性和安全性上面比不上余額寶，又沒有悟空理財的高收益，如何能夠吸引用戶到平臺上來?

綜上所述，劉曠認為目前國內整個互聯網金融市場，大部分的平臺還沒有生態建設的意識，但是未來能夠稱霸這個領域的，一定是具備生態基因的平臺。支付寶通過自建系列產品，不斷完善整個互聯網金融理財產品生態鏈已經取得了領先優勢;玖富則通過內外孵化更多的優秀互聯網金融理財產品未來很可能將自身打造成一個生態巨無霸;傳統銀行通過借助過去線下的積累布局互聯網金融生態仍然能占有一席之地;而金融信息平臺通過金融服務、基金代銷也能分到一杯羹。

作者：劉曠，以禪道參悟互聯網，微信公眾號：liukuang110